#BitcoinMarketAnalysis Februar 2026 Aufschlüsselung: Makro-De-Risking-Zyklus vertieft sich

Die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin spiegelt eher eine makrogetriebene Liquiditätskontraktion wider als einen rein krypto-nativen Schock. Der beschleunigte Rückgang unter die Zone von 63.000 $ hat die Bedenken unter Händlern verstärkt, wobei die Verluste seit Jahresbeginn etwa 27 % erreichen und ein Rückgang von fast 50 % vom Oktober 2025-Höchststand bei etwa 125.000 $ vorliegt.
Der breitere Auslöser für die Bewegung ist nicht Schwäche im Netzwerk selbst, sondern globale politische Unsicherheit. Handelskonflikte im Zusammenhang mit der Eskalation von Zöllen durch Donald Trump und zunehmende geopolitische Spannungen haben globale Investoren in defensive Kapitalallokationsstrategien getrieben.
Makro-Schock vs Struktureller Zusammenbruch
Analysten beschreiben das aktuelle Verhalten zunehmend als taktisches De-Risking anstatt eines systemischen Ausstiegs aus digitalen Vermögenswerten.
Die Einführung einer globalen Zollpolitik von 15 % hat die Erwartungen hinsichtlich des internationalen Handelswachstums und der Inflationsstabilität verschärft. Wenn die makroökonomische Unsicherheit steigt, rotiert Kapital typischerweise aus hochvolatilen Wachstumsinstrumenten in sicherere Anlagen mit niedrigerem Beta.
Interessanterweise steht die traditionelle „digitale Gold“-Narrative auf dem Prüfstand. In Phasen akuter Angst zeigt globales Kapital eine stärkere Präferenz für physisches Gold und etablierte souverän-sichere Anlagen anstelle aufkommender digitaler Wertaufbewahrungsmöglichkeiten.
Dies invalidiert nicht unbedingt die langfristige These von Bitcoin, bestätigt aber, dass die Vermögenswerte im Jahr 2026 von vielen Institutionen noch immer eher als risikoorientierte makroexposure denn als reine Safe-Haven-Reserve behandelt werden.
Technische Struktur: Die Schlachtfeldzonen
Der Markt testet derzeit einen kritischen Liquiditätsrahmen.
Primäre Verteidigungsschwelle:
62.000 $ → 60.000 $ ist die erste bedeutende Absorptionszone.
Historische Strukturelle Unterstützung:
Der 200-Wochen-EMA bei etwa 58.500 $ stellt einen der wichtigsten langfristigen Trendindikatoren in der Bitcoin-Zyklusgeschichte dar.
Historisch gesehen war die Aufrechterhaltung des Preises über langfristigen gleitenden Durchschnitten entscheidend für die Stabilisierung des Zyklus.
Gefahrenszenario:
Ein anhaltender Bruch unter den 200-Wochen-EMA könnte Liquidationsketten in den breiteren Bereich von 30.000–40.000 $ auslösen, falls die Kapitulationspsychologie wieder auftritt, ähnlich den extremen Abwärtsphasen in früheren Bärenzyklen.
Derzeit gibt es jedoch keinen bestätigten strukturellen Zusammenbruch – nur beschleunigte Volatilität.
Signale der institutionellen Positionierung
Flows in börsengehandelten Fonds zeigen eine bemerkenswerte Schwäche.
Aktuelle Daten deuten auf etwa 3,8 Milliarden US-Dollar Nettoabflüsse aus US-Spot-Bitcoin-ETFs in der vergangenen Woche hin.
Die Positionierung bei Derivaten zeigt jedoch ein nuancierteres Bild.
Teilnehmer an der Chicago Mercantile Exchange reduzieren angeblich ihre aggressive Short-Positionierung, was historisch manchmal vor mittelfristigen Erholungen stand, wenn gehebelte Bärenpositionen übermäßig werden.
Diese Divergenz zwischen Spot-Flow-Verhalten und professionellem Derivate-Hedging ist ein wichtiges Signal, das beobachtet werden sollte.
Marktpsychologie: Die „Wartungsphase“
Der aktuelle Zyklus ähnelt zunehmend späten Konsolidierungsphasen, ähnlich den Ansammelungsbedingungen von 2022.
Liquidität verlässt das Ökosystem nicht vollständig – sie tritt in einen Zustand des Zögerns ein.
Einige Forschungsgruppen schätzen, dass der Markt in einer horizontalen Kompressionszone zwischen etwa 60.000 $ und 75.000 $ verbleiben könnte, wenn die makroökonomische Unsicherheit anhält.
In dieser Phase:
Volatilitätsspitzen treten auf, aber die Trendkontinuität ist schwach
Kurzfristige Händler dominieren die Kursbewegung
Langfristiges Kapital wartet auf Bestätigungssignale
Strategischer Ausblick
Kurzfrist (Tage bis Wochen):
Hohe Wahrscheinlichkeit für schwankende Volatilität
Falsche Ausbruchs- und Liquidationskerzenmuster könnten zunehmen
Makro-Headlines werden wahrscheinlich das Kursverhalten dominieren
Mittelfristig (Monate):
Die Erholung hängt stark von den globalen Liquiditätsbedingungen, der Entwicklung der Handelspolitik und der Wiederaufnahme des institutionellen Kapitalflusses ab.
Endbewertung
Der Markt befindet sich derzeit in einer Phase der Liquiditätsunsicherheit, nicht unbedingt in einer terminalen bärischen Struktur.
Die nächste entscheidende Bewegung wird wahrscheinlich davon abhängen, ob die defensive Cluster bei 60.000–58.500 $ Verkaufsdruck absorbiert oder unter makroökonomischem Stress versagt.
Wie eine Beobachtung aus dem Zyklusverhalten nahelegt, neigt Bitcoin dazu, lange Zeit seitwärts zu bewegen, bevor es in schnelle Expansionsphasen eintritt.
Das vorherrschende Thema ist derzeit Geduld bei Volatilität anstelle von aggressiver richtungsbezogener Positionierung.