🟠 AI ist ein Sprungbrett oder ein Fluch für die Wirtschaft? Der Schock des White-Collar-Doom-Loops und der Geist des Ghost GDP

Eine Wirtschaft kann die Produktivität steigern und gleichzeitig ärmer werden. Es ist nicht allzu fern, die Welt hat das bereits während der Industriellen Revolution erlebt. Citrini Research hat ein Szenario für 2028 entwickelt, in dem das technologische Tempo durch AI beschleunigt wurde und zu einer Unterbrechung des Konsums führt.
📌 Szenario 2028: Der Arbeitsmarkt wird durch AI zerbrochen, da zu viele Dinge ersetzt wurden
- US-Arbeitslosigkeit: 10,2%
- S&P 500: -38% vom Höchststand im 10/2026
- Ein Schock, der sich auf die „White-Collar“-Gruppe konzentriert(den geistigen Arbeitern anstelle der Handwerker)
- AI ersetzt stark die Branchen Anwälte, Programmierer, Buchhalter, Mittler, Finanzwesen.
Die darauffolgende Kettenreaktion: Unternehmen optimieren Kosten durch Automatisierung -> Büroangestellte werden abgebaut -> Haushaltseinkommen sinkt -> Konsum schrumpft -> Gewinnmargen werden angegriffen -> Unternehmen müssen AI weiter vorantreiben, um Gewinne zu schützen.
Alles ist ein sich selbst verstärkender Kreislauf. Es ist keine traditionelle Rezession aufgrund schwacher Nachfrage. Es ist eine Rezession, weil die Produktivität zu schnell steigt, als die Gesellschaft aufnehmen kann.
📌 Ghost GDP – Wachstum geht nicht mit den Einkommen der Mehrheit der Bevölkerung einher
- Die Produktion steigt weiterhin, und Unternehmen erzielen weiterhin Umsätze. AI erzeugt weiterhin Output. Aber das Geld fließt nicht mehr an die Arbeiter, sondern zu den großen Unternehmen. Dies führt zu einer tatsächlichen Schwächung der Konsumnachfrage.
10% der geistigen Arbeitnehmerschaft tragen bis zu 50% der Ausgaben bei (für Reisen, Autos, Hightech, Luxusdienstleistungen), doch in den nächsten 2 Jahren wird diese Gruppe mit einer riesigen Welle von Entlassungen konfrontiert. Die US-Wirtschaft basiert auf Konsum (etwa 70% des BIP). Wenn die größte Ausgabenschicht betroffen ist, kehrt sich der Multiplikatoreffekt um.
📌 AI-Agenten werden auch die Marktstrukturen durch Verhaltensänderungen der Verbraucher verändern
- AI-Agenten automatisieren das Verbraucherverhalten, vergleichen Preise in Echtzeit, kaufen beim günstigsten Anbieter -> Markentreue wird in Zukunft nicht mehr existieren.
- Bezahlung mit Stablecoins, um Transaktionsgebühren von 2-3% zu vermeiden -> Zahlungsnetzwerke stehen im Wettbewerb.
📌 Wie wird der Asset-Markt reagieren?
- Wenn die Arbeitslosigkeit auf 10% steigt, wird die Fed gezwungen sein, die Geldpolitik zu lockern
- Langfristige Renditen sinken, und Risikoanlagen werden den ersten Schock erleben
Das Szenario von Citrini ist, dass der S&P 500 im Oktober 2026 seinen Höchststand erreicht und 2028 mit einer Korrekturwelle von -38% den Tiefpunkt bildet. Dieses Szenario ist extrem, aber nicht unrealistisch. Es gibt jedoch einige Variablen, die Citrini nicht erwähnt: Wird AI wirklich so schnell ersetzt, oder ist das nur eine Annahme? Werden Regierungen UBI einführen, Umschulungen fördern oder fiskalische Stimuli setzen, um die Nachfrage zu stützen?
Frühere Industrielle Revolutionen haben letztlich neue Arbeitsplätze geschaffen. Diese Revolutionen werden die Lebensqualität der Menschen verändern, aber Wachstum bedeutet nicht automatisch Wohlstand für die Allgemeinheit.