Historische Extremwerte sind eher ein Zyklus als ein Zufall

Die hohe Volatilität von Bitcoin ist seit seiner Entstehung eine seiner Eigenschaften. Bei jedem Bullen- und Bärenzyklus gab es Rücksetzer von 30 %, 50 % oder sogar über 70 %. Betrachtet man den Zeitraum länger, erkennt man, dass sogenannte „extreme Kursverluste“ tatsächlich Teil des Zyklus sind. Die Bullenphase ist für die Schaffung einer Prosperitätsnarrative verantwortlich, die Bärenphase für das Ausdrücken von Blasen- und Bewertungsblasen.

Der aktuelle Rückgang nähert sich historischen Extremwerten, was eher eine Überlegung wert ist, als wie viel noch fallen wird. Es ist wichtiger, zu verstehen, in welchem Zyklusabschnitt sich der Markt befindet. In der Regel verlangsamt sich in der späten Zyklusphase die Kursentwicklung, aber die Zeit wird genutzt, um durch Seitwärtsbewegungen Emotionen und Positionen zu verdauen. Diese „Zeit-gegen-Raum“-Anpassung ist ermüdender als plötzliche Abstürze.

Auch die Kapitalstruktur verändert sich. Nach dem Abzug kurzfristiger Hot Money im Frühstadium verbleiben vor allem langfristige Investitionskapitalien und glaubensbasierte Halter. Diese Art von Kapital strebt keine kurzfristigen Verdopplungen an, sondern konzentriert sich auf langfristigen Wert und Knappheitslogik. Daher sinkt die Preiselastizität, aber die Widerstandsfähigkeit des Bodens nimmt zu.
Aus strategischer Sicht ist die Endphase eines Zyklus besser geeignet für Forschung und Positionierung als für emotional getriebene Trades. Der Fokus sollte von den Preisen auf Branchenentwicklung, Adoption und makroökonomische Liquidität verschoben werden, um klarer zu sehen.#比特币跌幅逼近历史极值