Li Yang: Stablecoins unterscheiden sich deutlich in ihrer theoretischen Grundlage und ihren Betriebsmerkmalen von traditionellen Währungen und werden neue Herausforderungen für das traditionelle Währungssystem darstellen.

[Li Yang: Stablecoins haben eine deutlich andere theoretische Grundlage und operative Eigenschaften als traditionelle Währungen, was das traditionelle Geld- und Finanzsystem vor neue Herausforderungen stellen wird. Am 21. Juni hielt Li Yang, Mitglied der Chinesischen Akademie der Sozialwissenschaften und Vorsitzender des Nationalen Finanz- und Entwicklungslabors, auf dem Midterm Forum 2025 des China Macroeconomic Forum (CMF) der Chinesischen Universität von China (Nr. 69) eine Rede mit dem Titel “Enriching China’s Monetary Policy Toolbox”. Li Yang sagte, dass das derzeitige Umfeld für die Formulierung und Umsetzung der Geldpolitik unter drei Aspekten immer komplexer wird. Erstens ist die inländische effektive Nachfrage unzureichend, die Preise sind niedrig und die Erwartungen schwach. Die Förderung des Wirtschaftswachstums, die Förderung des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts und die Verbesserung der Einkommensverteilung stehen nach wie vor unter Druck. Zweitens haben sich die internationalen “großen Veränderungen, die es seit einem Jahrhundert nicht mehr gegeben hat”, beschleunigt, der Prozess der Globalisierung ist ins Stocken geraten, geopolitische Spannungen haben das Weltmuster in Fragmentierung, Multipolarisierung und Bilateralisierung gebracht, sei es in der internationalen Wirtschaft, im internationalen Handel oder im internationalen Finanzwesen. Darüber hinaus haben Stablecoins den Gesetzgebungsprozess in Europa, den Vereinigten Staaten und Hongkong durchlaufen, wodurch die Herausforderungen, die die digitale Technologie für die aktuelle Geld-, Finanz-, Geld- und Finanzpolitik und sogar Geld- und Finanztheorien darstellt, explizit werden. Li Yang wies besonders darauf hin, dass, obwohl es viele verschiedene Arten von virtuellen Währungen gibt, nur der stablecoin in das Gesetzgebungsverfahren eingetreten ist, was hohe Aufmerksamkeit erfordert. Stablecoins haben eine deutlich unterschiedliche theoretische Grundlage und Funktionsweise im Vergleich zu traditionellen Währungen und werden neue Herausforderungen für das traditionelle Währungsfinanzsystem mit sich bringen.