Wie funktioniert Polymarket?

Plattform Einführung

Polymarket ist eine 2020 gestartete Online-Vorhersage-Marktplattform, die es Benutzern ermöglichen soll, auf zukünftige Ereignisse zu wetten und sie vorherzusagen. Die Plattform deckt eine breite Palette von Vorhersagethemen ab, darunter wirtschaftliche Indikatoren, Preisverleihungen, Präsidentschaftswahlen usw., und die Gewinne der Benutzer hängen von der Genauigkeit der Vorhersagen ab. Dieses innovative dezentrale Vorhersagemodell hat seit seinem Start schnell öffentliche Aufmerksamkeit erregt und wurde von Branchenführern wie dem Ethereum-Gründer Vitalik Buterin anerkannt. Die Markttätigkeit wurde vollständig validiert, wobei das Handelsvolumen einiger beliebter Ereignisse im Startjahr die Marke von 1 Million US-Dollar überschritten hat, was das enorme Wachstumspotenzial und den kommerziellen Wert des Vorhersagemarktes demonstriert.

Logo der Polymarket-Plattform (Quelle:https://polymarket.com/)

Markterweiterungsleistung

Daten zeigen, dass das Handelsvolumen von Polymarket in der zweiten Hälfte von 2024 deutlich gestiegen ist. Von April bis Oktober stieg das monatliche Handelsvolumen von 40 Millionen US-Dollar auf 2,5 Milliarden US-Dollar, und das offene Interesse stieg von 20 Millionen US-Dollar auf 400 Millionen US-Dollar. Allein im Oktober registrierte es über 300.000 neue Benutzer und verzeichnete eine hohe Besuchsrate von 35 Millionen Mal. Neben Wahlmärkten zogen auch Sport und andere nicht-wahlbezogene Veranstaltungen viel Handelsaktivität an. Derzeit entspricht die Sperrmenge der Plattform dem Gesamtwert der gesperrten Netzwerke wie TON und liegt sogar nahe am Verkehrsumfang der Top-Glücksspiel-Websites.

Polymarket-Wachstumstrend 2024 (Bildquelle: https://www.bitget.com)

Was ist dezentrale Vorhersage?

Dezentralisierte Vorhersagemärkte verlassen sich auf Blockchain-Technologie, um zu funktionieren. Nachdem Benutzer ein Vorhersageereignis erstellt haben, platzieren sie ihre Wetten, indem sie Tokens als Sicherheit setzen. Alle Wetten und Belohnungen werden automatisch von Smart Contracts ausgeführt, was Transparenz, Sicherheit und Effizienz während des gesamten Prozesses gewährleistet.

Die Quoten und die Fondszuteilung für jedes Vorhersageereignis werden dynamisch angepasst, basierend auf den platzierten Wetten von Marktteilnehmern auf verschiedene Ergebnisse, ähnlich dem Funktionsmechanismus eines Liquiditätspools. Benutzer zahlen Gelder in den Liquiditätspool ein und erhalten entsprechende Anteile an Ergebnistoken. Diese Token können frei auf dem freien Markt gehandelt werden, und ihre Preise ändern sich in Echtzeit basierend auf Angebot und Nachfrage, was die erwartete Wahrscheinlichkeit des Marktes für bestimmte Ergebnisse widerspiegelt.

Darüber hinaus erfordert das Prägen von mehr Token, dass Benutzer mehr Gelder in den Liquiditätspool einzahlen, um das Marktgleichgewicht aufrechtzuerhalten. Sobald das endgültige Ergebnis feststeht, wird der Smart Contract automatisch den Liquiditätspool liquidieren und die Gelder an Benutzer verteilen, die richtig vorhergesagt haben, und so einen dezentralen, vertrauenslosen Belohnungsmechanismus erreichen.

Betriebsmechanismus dezentraler Prognosemärkte (Quelle: https://www.horizen.io/academy/dezentralisiert)

Betriebsprinzip von Polymarket

Der Kern des Betriebs von Polymarket ist sein kombiniertes zentrales On-Chain- und Off-Chain-Limit-Orderbuch, das ein hybrides dezentrales Modell anwendet: Die Ausführung und Abwicklung von Transaktionen wird durch Smart Contracts abgeschlossen, und der Betreiber ist für den Abgleich und die Sortierung von Aufträgen und die Übermittlung der Matching-Ergebnisse an das Blockchain-Netzwerk verantwortlich.

Dieses hybride Design ermöglicht es, Wetten und Order-Matching schnell außerhalb der Chain abzuschließen, wobei nur der endgültige Abrechnungsvorgang eine On-Chain-Verarbeitung erfordert. Der einzigartige dezentrale Austauschmodus der Plattform bietet den Nutzern ein leistungsstarkes Handelserlebnis ohne Verwahrung. Es besteht aus den folgenden Schlüsselkomponenten:

Das Polymarket-Handelssystem basiert auf einem Smart Contract, der speziell für binäre Märkte entwickelt wurde und den atomaren Swap zwischen Outcome-Token (USDC, ERC1155-Assets und ERC20 PToken-Assets) und Sicherheiten-Assets (ERC20) gemäß unterzeichneten Limit-Orders ermöglicht, ohne dass man einem Dritten vertrauen muss, wodurch ein "einheitliches" Orderbuch innerhalb des Kontrakts gebildet wird, während Positionen und ihre komplementären Orders abgeglichen werden.

● Die Bestellung wird in Form strukturierter Daten dargestellt, die mit EIP712 signiert sind, um Sicherheit und Standardisierung zu gewährleisten. Wenn die Bestellung abgeglichen wird, spielen die beiden Parteien der Transaktion die Rollen des Maker (der die Bestellung aufgibt) und des Takers (der die Bestellung ausführt), und die Transaktion kann eine Eins-zu-Eins-Übereinstimmung oder eine Eins-zu-Viele-Übereinstimmung sein.

Preismechanismus

Alle Trades auf Polymarket sind Peer-to-Peer. Bei der Erstellung eines Marktes legt die Plattform weder Anteile noch vordefinierte Preise oder Quoten fest, so dass die Teilnehmer frei Aktien kaufen und verkaufen können, je nachdem, ob ein Ereignis eintritt. Zu Beginn platzieren Market Maker, die am Kauf von JA- oder NEIN-Aktien interessiert sind, Limit-Orders zu dem Preis, den sie zu zahlen bereit sind. Wenn die Angebote beider Parteien 1,00 $ entsprechen, wird die Order "abgeglichen". Der Preis der YES-Aktien spiegelt den Marktkonsens über die Wahrscheinlichkeit des Eintretens des Ereignisses wider, wonach 1,00 $ in 1 Aktie von YES und 1 Aktie von NO umgewandelt werden, wobei jede Aktie ihrem jeweiligen Käufer gehört.

Der auf Polymarket angezeigte Preis ist der Mittelpunkt der Kauf-/Verkaufsspanne im Orderbuch (es sei denn, der Spread übersteigt 0,10 USD, in diesem Fall wird der zuletzt gehandelte Preis verwendet). Wie an der Börse ist auch der Preis auf Polymarket eine Funktion von Angebot und Nachfrage in Echtzeit, und der Preis selbst stellt die Wahrscheinlichkeit dar, dass das Ereignis zu einem bestimmten Zeitpunkt eintritt. Zum Beispiel gibt es auf dem in der folgenden Abbildung gezeigten Markt eine Wahrscheinlichkeit von 37 %, dass der Mittelwert zwischen einem Kaufpreis von 0,34 $ und einem Verkaufspreis von 0,40 $ liegt. Wenn der Kauf-Verkaufs-Spread größer als 0,10 $ ist, wird die Wahrscheinlichkeit als der zuletzt gehandelte Preis angezeigt.

Preis = Wahrscheinlichkeit (Quelle: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

Wie berechnet man den Gewinn?

Polymarket-Benutzer können eine beliebige Anzahl von Aktien zu jedem möglichen Ergebnis kaufen und sich die Gewinnaktien zu einem Preis von 1 USD pro Aktie auszahlen lassen, nachdem sich der Markt beruhigt hat. Daher ist es besonders wichtig, den Gewinn und Verlust von Wetten in Echtzeit zu verfolgen. Bevor der Markt schließt, können Benutzer auch Gewinne sichern oder Verluste reduzieren, indem sie Aktien zum aktuellen Marktpreis verkaufen oder Limit-Orders festlegen, um die Rendite zu optimieren.

Da Polymarket keine Handelsgebühren direkt erhebt, können Benutzer auf der Plattform Aktien frei kaufen und verkaufen, ohne zusätzliche Kosten. Wenn Benutzer jedoch USDC über das Polygon-Netzwerk in ihre Brieftaschen einzahlen oder abheben, können bestimmte Gasgebühren anfallen.

Die Tabelle unten zeigt die spezifische Gewinnberechnungslogik von 4 Beispielszenarien und den Polymarket-Berechnungsergebnissen:

Handelsschritte

1. Ein Konto registrieren
   Benutzer müssen eine E-Mail-Adresse verwenden, um die Registrierung abzuschließen, und Polymarket erstellt dann automatisch eine dezentrale Wallet für Benutzer auf Basis von Ethereum. Der private Schlüssel dieser Wallet wird vom Benutzer selbst verwaltet, wodurch die vollständige Kontrolle über die Gelder gewährleistet ist, ohne sich auf Verwahrungsdienste von Drittanbietern verlassen zu müssen.

Registrierungsseite für den Plattformhandel (Quelle: https://polymarket.com/)

1. Vorbereiten von Handelsfonds
   Bevor Sie am Handel teilnehmen, müssen Benutzer USDC über zentrale Börsen (CEX) wie Coinbase, Binance oder dezentrale Börsen (DEX) kaufen und dann die USDC in die Polymarket-Brieftasche als Vorbereitung auf das Handelsfonds einzahlen.
2. Wählen Sie Handelsereignis
   Benutzer können auf der Polymarket-Plattform verschiedene Prognosemärkte durchsuchen und spekulative Ereignisse auswählen, die ihren Interessen entsprechen, wie z. B. Sport oder Politik. Diese Märkte werden in der Regel in binärer Form dargestellt, und die Benutzer können die Filterfunktion verwenden, um Markttypen zu finden, die ihren Anlagepräferenzen entsprechen.

Zum Beispiel werden nach der Auswahl der Sportkategorie spezifischere Unterereignisse angezeigt (Bildquelle:https://polymarket.com/)

1. Vorausschauende Aktien kaufen
   Benutzer können USDC verwenden, um "Ergebnisaktien" in bestimmten Märkten zu kaufen, wobei die Preise zwischen 0,01 und 1,00 US-Dollar pro Aktie liegen und die Erwartungen des Marktes an die Wahrscheinlichkeit des Eintretens des Ereignisses widerspiegeln. Darüber hinaus können die Nutzer die gekauften Aktien jederzeit vor der Marktabrechnung frei handeln.
2. Marktabrechnungsphase
   Wenn das endgültige Ergebnis des vorhergesagten Ereignisses klar ist, wird der Markt in die Abrechnungsphase eintreten. Benutzer, die richtig vorhersagen, können ihre Anteile zu $1,00 pro Anteil einlösen, während Anteile, die falsch vorhergesagt wurden, keinen Wert haben. Wenn es eine Meinungsverschiedenheit über das Ergebnis gibt, wird das Market Integrity Committee von Polymarket die endgültige Entscheidung treffen.

Schlussfolgerung

Polymarket definiert die Art und Weise neu, wie Informationsanalyse durchgeführt wird, macht Vorhersagen zukünftiger Ereignisse intuitiver und trägt in gewisser Weise zur Verwirklichung von Informationsgleichheit bei. Derzeit schenken immer mehr Handelseinrichtungen Polymarket Aufmerksamkeit und betrachten es als wichtige Informationsreferenz, anstatt nur als Werkzeug zum Wetten und Profitieren. Wenn beispielsweise die Wahrscheinlichkeit eines bedeutenden Ereignisses bewertet wird, wird der Preis des Vorhersagemarktes oft zur intuitivsten und verlässlichsten Entscheidungsgrundlage. Mit der wachsenden Nachfrage auf dem Markt wird erwartet, dass Vorhersagemärkte in Zukunft eine größere Rolle spielen. Marktteilnehmer sollten jedoch nach wie vor vorsichtig sein hinsichtlich Risiken wie Marktschwankungen und regulatorischer Einhaltung bei der Nutzung der Polymarket-Plattform und eine moderate Wettstrategie verfolgen.