金色财经_

المؤلف: جاي جو المصدر: بحوث تايجر الترجمة: شان أوبا، المالية الذهبية
ملخص
أصدرت JPMorgan رمز الودائع على السلسلة العامة، ودمجت التكنولوجيا الجديدة في النظام المالي القائم. تسعى Circle (الجهة المصدرة لـ USDC) إلى إنشاء بنك ائتمان، وإعادة بناء نظام مالي جديد على blockchain.
من المهم ملاحظة أن اللاعبين الذين يبدأون من نقطتين مختلفتين، يقومون على التوالي بقبول تقنيات جديدة وترتيبات مؤسسية جديدة، وهذه الطريقة تعمل على طمس الحدود بينهم.
ومع ذلك، قد تؤدي الهوية الغامضة إلى إضعاف ميزاتها التنافسية الأصلية، كما حدث في الماضي في صناعة التكنولوجيا المالية. لذلك، يحتاج كل لاعب إلى أن يكون واعيًا ب"ميزته غير المتناظرة"، وإيجاد توازن بين التقنية والنظام.
1. تنافس البنية التحتية المالية على السلسلة
تكنولوجيا البلوكشين أصبحت تشكل حجر الزاوية الجديد للبنية التحتية المالية العالمية. المؤسسات المالية التقليدية

التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال البلوكتشين والعقود الذكية، يبني نظام مالي نظير إلى نظير، ويسعى لإزالة البنوك وغيرها من الوسطاء المركزيين، وبالتالي اسقاط التكاليف ووقت العمليات. من بين العديد من بروتوكولات DeFi، تبرز Aave كمنصة رائدة في الإقراض.
تم إطلاق Aave من قبل فريق بقيادة Stani Kulechov في نوفمبر 2017 تحت اسم "ETHLend"، وتم إعادة تسميته إلى Aave في سبتمبر 2018 (والتي تعني "شبح" باللغة الفنلندية). كونه بروتوكول اقتراض غير موحد في نظام الإيثيريوم البيئي، يتيح Aave للمستخدمين اقتراض نوع من الأصول عن طريق رهن نوع آخر من الأصول، بينما يمكن للمقرضين كسب الفائدة من خلال توفير السيولة. ستقوم هذه المقالة بتقديم عرض منهجي لتاريخ وتطور Aave، بالإضافة إلى مقارنة مفصلة لمزاياه مقارنة بالتمويل التقليدي.
أ. تاريخ تطوير Aave
2017: ستاني كوليتشوف أطلق

المؤلف: Tuongvy Le، المصدر: Coindesk، الترجمة: Shaw 金色财经
بصفتي مستشارًا في المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) والشركات الأصلية للعملات المشفرة، أشعر بالإثارة تجاه إمكانيات blockchain و tokenization لأنها يمكن أن تساعد مؤسسات إدارة الأصول في خدمة الجيل التالي من المستثمرين.
تفتخر هذه المؤسسات المالية بقدرتها على التعامل مع المواقف المعقدة والسعي نحو استراتيجيات مبتكرة. إنها تدير تريليونات الدولارات في مجالات الأسهم الخاصة، والائتمان، ورأس المال الاستثماري، والأصول المادية. ولكن على الرغم من براعتها في بناء المحافظ، لا تزال العديد من المؤسسات تعتمد على البنية التحتية التي تناسب عصر الفاكس.
تُسجل سجلات المستثمرين في جدول بيانات، ويُرسل جمع رأس المال عبر البريد الإلكتروني. يتم إجراء الحسابات بطريقة يدوية. يتلقى الشركاء المحدودون ملف PDF كل ربع سنة، ولا يوجد شيء آخر. البنية التحتية التقنية لهذه الشركات ضعيفة وغير شفافة، وتحتاج إلى ترقية كبيرة بشكل عاجل.

لقد كانت الأسبوع الماضي نقطة تقاطع بين التحليل الفني والمنافسة الكلية في سوق العملات الرقمية. من ناحية، لا تزال سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) غير واضحة، مع توقعات متكررة بشأن خفض الفائدة على المدى القصير؛ ومن ناحية أخرى، تقدم التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة، وتواصل تدفق الأموال إلى إثيريوم ETF، مما يضخ الثقة المعتدلة في السوق. بشكل عام، على الرغم من الافتقار إلى قوة دفع صعودية واضحة، فإن هيكل السوق يميل إلى الاستقرار.
1. BTC يتذبذب عند مستويات عالية، الهيكل على السلسلة مستقر
تواصل البيتكوين خلال الأيام القليلة الماضية التقلب عند مستويات مرتفعة، حيث اختبر السعر عدة مرات نطاق 108,000 إلى 110,000 دولار. اعتبارًا من 7 يوليو، يتم تداول البيتكوين حاليًا بسعر 109,500 دولار، بزيادة طفيفة تبلغ حوالي 2% خلال الأسبوع، ولا يزال ضمن منطقة التصحيح الفني.
تظهر البيانات على السلسلة أن عناوين المحافظ الكبيرة تواصل زيادة حيازتها، بينما يستمر رصيد BTC في البورصات في الانخفاض، ولم يظهر السوق أي عمليات بيع فوضوية. أعلنت MicroStrategy في نهاية يونيو عن زيادة حيازتها بمقدار 4,900 BTC، مما زاد من التوقعات.

أعلن الملياردير الأمريكي إيلون ماسك عن تأسيس حزب جديد "الحزب الأمريكي"، يهدف إلى تمثيل الناخبين المستقلين وتحدي النظام الثنائي الحزبي. وفي هذا السياق، وصف الرئيس الأمريكي ترامب هذا الأمر بأنه سخيف. يواجه حزب ماسك تحديات قانونية وسياسية، ويخشى المحافظون من أن يؤدي ذلك إلى تقسيم الأصوات. تظهر الاستطلاعات أن بعض الأمريكيين يدعمون هذا الحزب الجديد، لكن الخبراء يرون أن نجاحه يواجه صعوبات كبيرة.

في 4 يوليو 2025، قامت ثمانية محافظ بيتكوين نائمة منذ 14 عامًا فجأة بتحويل 80,000 من BTC من "عصر ساتوشي"، بقيمة تزيد عن 8 مليارات دولار. أثار هذا الظاهرة النادرة متابعة السوق، وقد يؤثر على الثقة والضغط البيعي. تم استخدام تنسيق العنوان الحديث في التحويل، ولا يزال تعريف هوية المالك غير واضح، وقد يتعلق الأمر بالهجرة الآمنة أو اختبار المفتاح الخاص. تظهر التاريخ أن التحويلات الكبيرة لا تؤدي بالضرورة إلى الإغراق، ولكنها قد تثير التقلب في السوق على المدى القصير.