البنك المركزي行长对 عملة مستقرة最新表态：密切跟踪境外 عملة مستقرة发展

المصدر: بنك الشعب الصيني

في 27 أكتوبر 100، خلال حفل افتتاح منتدى شارع المال لعام 2025، صرح محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغ شينغ بأنه في السنوات الأخيرة، ظهرت العديد من العملات الافتراضية التي تصدرها المؤسسات السوقية، وخاصة العملات المستقرة، لكن بشكل عام لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور. تتبنى المنظمات المالية الدولية والبنوك المركزية وغيرها من الجهات المعنية بإدارة المالية موقفًا حذرًا تجاه تطور العملات المستقرة.

قال بان غونغشينغ إن تنظيم العملات الرقمية والعملات المستقرة أصبح جزءًا أساسيًا من نظام الإدارة الكلية الحذرة في بلادنا. في المستقبل، ستعمل بنك الشعب الصيني على تعزيز إطار العمل المزدوج للسياسة النقدية والسياسة الكلية الحذرة مع التركيز على الاستقرار والتقدم، وستستمر في تعزيز مرونة واستقرار النظام المالي.

منذ عام 2017، أصدرت البنك المركزي مع الجهات المعنية عدة وثائق سياسية لمنع ومعالجة مخاطر تداول العملات الافتراضية في البلاد، وهذه الوثائق السياسية لا تزال سارية حتى الآن. في المرحلة التالية، سيواصل البنك المركزي بالتعاون مع الجهات القانونية مكافحة ممارسة وتداول العملات الافتراضية في البلاد، والحفاظ على النظام الاقتصادي والمالي، في نفس الوقت الذي سيتابع فيه عن كثب ويقيم ديناميكياً تطور العملات المستقرة في الخارج. النص الأصلي للخطابة هو:

السيد نائب رئيس الوزراء هي لي فنغ المحترم، والسكرتير يين لي المحترم، وعمدة المدينة يين يونغ المحترم، والسادة الضيوف الكرام:

مرحبا بالجميع!

قبل قليل، ألقى نائب رئيس الوزراء هه خطابًا مهمًا، يتعلق بكيفية تعميق دراسة وتنفيذ روح الدورة الرابعة للمؤتمر العشرين للحزب، وفهم الوضع والمهام بدقة، وإنجاز جميع المهام المتعلقة بالتحكم الكلي وتطوير واستقرار المالية خلال فترة “الخمسة عشر”. سيكون لذلك أهمية توجيهية كبيرة. سنعمل بجد على التنفيذ.

أشكركم جزيل الشكر على اهتمام ودعم لجنة بلدية بكين وحكومة المدينة، وخاصة السكرتير ين والعمدة يين، لعمل بنك الشعب طوال الفترة الماضية.

أولاً، سأقدم توضيحًا موجزًا لبعض القضايا التي تثير اهتمام السوق مؤخرًا.

أولاً، حول سياسة النقدية التيسيرية المعتدلة. على مدار أكثر من عام، وفي ظل الظروف المحلية والدولية المعقدة والصعبة، اتبعنا توجيهات مركزية، وتحت الإرشاد المباشر لنائب رئيس الوزراء هو، تمسكنا بموقف سياسة نقدية داعمة، واستخدمنا مجموعة متنوعة من أدوات السياسة النقدية مثل الكمية، والأسعار، والهياكل، للحفاظ على السيولة الوفيرة. كما تعكس المؤشرات المالية الرئيسية التي تعكس أداء النظام المالي حالة السياسة النقدية التيسيرية المعتدلة، ففي نهاية سبتمبر، زادت规模 التمويل الاجتماعي بنسبة 8.7% على أساس سنوي، وزادت M2 بنسبة 8.4% على أساس سنوي، وزادت القروض بنسبة 6.6%، وبعد إزالة تأثير استبدال الديون المحلية، بلغ نمو القروض حوالي 7.7%، كما كانت تكلفة التمويل الاجتماعي في أدنى مستوياتها التاريخية، مما خلق بيئة نقدية ومالية جيدة لتعزيز انتعاش الاقتصاد واستقرار الأسواق المالية في بلادنا.

سوف نستمر في التمسك بموقف سياسة نقدية داعمة، وتنفيذ سياسة نقدية ميسرة بشكل معتدل، واستخدام مجموعة متنوعة من أدوات السياسة النقدية، وتوفير ترتيبات السيولة على المدى القصير والمتوسط والطويل، والحفاظ على ظروف التمويل الاجتماعي نسبياً ميسرة. في الوقت نفسه، سنواصل تحسين إطار السياسة النقدية، وتعزيز تنفيذ السياسة النقدية ونقلها.

ثانياً، حول شراء وبيع السندات الحكومية من قبل البنك المركزي في السوق المفتوحة. العام الماضي، نفذ البنك المركزي التوجيهات الواردة في اجتماع العمل المالي المركزي، وبدأ عمليات شراء وبيع السندات الحكومية في السوق الثانوية. هذه خطوة مهمة لتعزيز مجموعة أدوات السياسة النقدية، وزيادة الوظيفة المالية للسندات الحكومية، ودعم دور منحنى عوائد السندات كمعيار لتسعير السوق، وتعزيز التنسيق بين السياسة النقدية والسياسة المالية، كما أنها مفيدة لتطوير وإصلاح سوق السندات في بلادنا وتعزيز قدرة المؤسسات المالية على التسعير. في الممارسة العملية، يقوم البنك المركزي بإجراء عمليات شراء وبيع ثنائية للسندات الحكومية بشكل مرن بناءً على احتياجات ضخ النقد الأساسي، مع مراعاة العرض والطلب في سوق السندات وتغيرات منحنى العوائد، لضمان نقل السياسة النقدية بسلاسة واستقرار السوق المالية. في بداية هذا العام، ومع الأخذ في الاعتبار الضغوط الكبيرة بسبب عدم التوازن في العرض والطلب في سوق السندات، وتراكم المخاطر في السوق، أوقفنا عمليات شراء وبيع السندات الحكومية. حالياً، يعمل سوق السندات بشكل جيد، وسنستأنف عمليات شراء وبيع السندات الحكومية في السوق المفتوحة.

ثالثًا، بشأن اليوان الرقمي والعملات الافتراضية الموجهة للسوق. اليوان الرقمي هو عملة رقمية قانونية تصدرها وتراقبها البنك المركزي، متوافقة مع تقنيات جديدة مثل سجلات البلوكشين. بعد التقدم الثابت في السنوات الأخيرة، تم إنشاء نظام بيئي أولي لليوان الرقمي. في المرحلة القادمة، سيعمل البنك المركزي على تحسين نظام إدارة اليوان الرقمي، ودراسة تحسين موقع اليوان الرقمي على مستوى العملة، ودعم المزيد من البنوك التجارية لتصبح مؤسسات تشغيل لليوان الرقمي. لقد أنشأنا بالفعل مركز التشغيل الدولي لليوان الرقمي في شنغهاي، المسؤول عن التعاون والاستخدام عبر الحدود لليوان الرقمي؛ وأسسنا مركز إدارة تشغيل اليوان الرقمي في بكين، المسؤول عن بناء وتشغيل وصيانة نظام اليوان الرقمي، وتعزيز تطوير اليوان الرقمي، ودعم بناء مركز الإدارة المالية الوطنية للعاصمة.

في السنوات الأخيرة، ظهرت العملات الافتراضية التي تصدرها المؤسسات السوقية، وخاصة العملات المستقرة، بشكل متزايد، لكن بشكل عام لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور. تتبنى المنظمات المالية الدولية والبنوك المركزية وغيرها من الجهات الإدارية المالية عمومًا موقفًا حذرًا تجاه تطور العملات المستقرة. قبل 10 أيام، في الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي / البنك الدولي المنعقد في واشنطن، أصبحت العملات المستقرة والمخاطر المالية المحتملة المرتبطة بها واحدة من أكثر الموضوعات نقاشًا بين وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية في مختلف الدول. تركزت وجهات النظر الشائعة بشكل رئيسي على أن العملات المستقرة كنوع من النشاط المالي لا تستطيع في المرحلة الحالية تلبية المتطلبات الأساسية المتعلقة بتعريف العملاء ومكافحة غسيل الأموال، مما يبرز الثغرات في التنظيم المالي العالمي، مثل غسيل الأموال، والتحويلات غير القانونية عبر الحدود، وتمويل الإرهاب، مما يزيد من مناخ المضاربة في السوق ويعزز من ضعف النظام المالي العالمي، ويؤثر سلبًا على سيادة العملات في بعض الاقتصادات النامية.

منذ عام 2017، أصدرت بنك الشعب الصيني بالتعاون مع الجهات المعنية مجموعة من الوثائق السياسية التي تهدف إلى الوقاية والتعامل مع مخاطر المضاربة في تداول العملات الافتراضية المحلية، ولا تزال هذه الوثائق سارية المفعول. في المرحلة التالية، سيواصل بنك الشعب الصيني بالتعاون مع الجهات التنفيذية مكافحة الأعمال والمضاربات المتعلقة بالعملات الافتراضية المحلية، والحفاظ على النظام الاقتصادي والمالي، في حين سيقوم بتتبع وتقييم تطور العملات المستقرة الخارجية بشكل ديناميكي.

رابعاً، دراسة تنفيذ السياسات والإجراءات لدعم الأفراد في استعادة ائتمانهم. نظام الائتمان الذي تديره البنك المركزي هو بنية تحتية مالية مهمة، حيث يسجل السلوكيات المالية غير السليمة للأفراد والشركات، ويتيح للمؤسسات المالية الاستعلام عنها وتقييم المخاطر عند ممارسة أنشطتها. على مدى أكثر من 20 عاماً، لعب دوراً مهماً في بناء نظام الائتمان الاجتماعي في بلادنا ومنع المخاطر المالية. وفقًا لائحة إدارة صناعة الائتمان، فإن مدة بقاء سجلات التخلف عن السداد في نظام الائتمان هي 5 سنوات. في السنوات الأخيرة، وبسبب تأثير الكوارث الطبيعية مثل جائحة كورونا، تأخر بعض الأفراد في سداد ديونهم، وعلى الرغم من أنهم قاموا بسداد المبلغ بالكامل لاحقًا، إلا أن سجلات الائتمان ذات الصلة لا تزال تؤثر على حياتهم الاقتصادية. لمساعدة الأفراد على تسريع استعادة سجلاتهم الائتمانية، وفي الوقت نفسه لفرض فعالية سجلات التخلف عن السداد، يقوم البنك المركزي بدراسة تنفيذ سياسة إنقاذ ائتمانية فردية لمرة واحدة، حيث لن يتم عرض معلومات التخلف عن السداد للأفراد الذين تخلفوا عن سداد المبلغ المطلوب في فترة الجائحة وقاموا بسداد القرض في نظام الائتمان. سنقوم بتنفيذ هذا الإجراء بعد استيفاء الإجراءات ذات الصلة، حيث سيقوم البنك المركزي مع المؤسسات المالية بإجراء التحضيرات الفنية اللازمة، ومن المقرر أن يتم تنفيذ ذلك في أوائل العام المقبل.

موضوع خطابي اليوم هو: ممارسة وبناء نظام الإدارة الاحترازية الكلية في الصين وتطوراته المستقبلية.

أقترحت الدورة التاسعة عشرة للحزب إنشاء إطار رقابة مزدوج يتكون من سياسة نقدية وسياسة احترازية كلية. في السنوات الأخيرة، قمنا بالتقدم بطريقة منظمة وحققنا تقدمًا هامًا. وقد اقترحت الدورة الرابعة للجنة المركزية العشرين للحزب التي تم عقدها مؤخرًا، إنشاء نظام سياسة نقدية علمي ومستقر ونظام إدارة احترازي شامل. في منتدى لوجياجو في يونيو من العام الماضي، قدمت مقدمة منظمة نسبيًا حول تطور إطار السياسة النقدية في الصين. اليوم، أود أن أشارككم بعض الاعتبارات بشأن بناء نظام الإدارة الاحترازية الكلية.

أولاً، المنطق الداخلي للإدارة الكلية الدقيقة والممارسات الصينية

بعد حدوث الأزمة المالية الدولية عام 2008، قامت المجتمع الدولي بالتفكير العميق في أسباب ودروس الأزمة، وأدركت أن الاستقرار في المؤسسات المالية الفردية لا يعني الاستقرار الكلي للنظام المالي، مما يتطلب معالجة أوجه القصور في الرقابة الجزئية وتعزيز السياسات الكلية للتصدي، والوقاية من تراكم المخاطر المالية وفقًا للدورات الاقتصادية، بالإضافة إلى العدوى عبر المؤسسات والأسواق والقطاعات والحدود، وتم اعتبار تعزيز الإدارة الكلية كجزء أساسي من إصلاح الرقابة المالية الدولية.

في إطار مجموعة العشرين، بذلت المنظمات الدولية والاقتصادات الرئيسية جهودًا مستمرة حول إنشاء وتحسين إطار سياسة الإدارة الاحترازية الكلية، وإصلاح وتحسين نظام الرقابة المالية، وتعزيز مراقبة وتقييم المخاطر المالية النظامية. تعتبر البنوك المركزية كجهات مسؤولة عن الضبط الكلي وإدارة المالية، وأيضًا كجهات الإقراض الأخيرة في النظام المالي، حيث تتحمل عمومًا مسؤوليات هامة في نظم الإدارة الاحترازية الكلية للدول.

بعد سنوات من الممارسة، تم تشكيل نظام إدارة كلي احترازي قوي القابل للتشغيل على مستوى العالم. خلال جائحة كوفيد-19 في عام 2020، بالإضافة إلى اتخاذ سياسات نقدية دعم، استخدمت الاقتصادات الرئيسية بشكل عام تدابير السياسات الاحترازية الكلية مثل خفضbuffers رأس المال المعاكسة للدورة، ومتطلبات تنظيم السيولة لمواجهة الصدمات الكبيرة، وبعد الجائحة، تم دفع موقف السياسة الاحترازية الكلية للعودة إلى الحياد، مما أظهر مرونة جيدة وزاد من مرونة واستقرار النظام المالي العالمي، وزاد من مساحة وقدرة التعديل المعاكس للدورة.

تتمتع السياسة النقدية والإدارة الاحترازية الكلية والرقابة الاحترازية الجزئية بتركيزات مختلفة. السياسة النقدية تستهدف بشكل رئيسي الاقتصاد الكلي وإدارة الطلب الكلي، من خلال التعديل العكسي الدوري لتخفيف تقلبات الدورة الاقتصادية، مما يخلق بيئة مالية نقدية مناسبة للنمو المستقر للاقتصاد وتشغيل الأسواق المالية بشكل مستقر. الرقابة الاحترازية الجزئية تركز بشكل أساسي على التشغيل السليم للمؤسسات المالية الفردية، باستخدام مجموعة من وسائل الرقابة لتعزيز التشغيل الحذر والمستقر للمؤسسات المالية. بينما الإدارة الاحترازية الكلية تؤثر بشكل مباشر ومركز على النظام المالي نفسه، مع التركيز على المخاطر ذات الخصائص النظامية، والحفاظ على الاستقرار العام للنظام المالي، ومنع أو تقليل تعزيز الذات الدوري للنظام المالي وانتقال المخاطر عبر المؤسسات والأسواق. من حيث الأبعاد الزمنية، يتم ذلك أساسًا من خلال طرح متطلبات ديناميكية عكسية دورية لمستويات رأس المال ونسب الرافعة المالية، للحد من الدورانية في النظام المالي. من حيث الأبعاد المكانية، يتم ذلك بشكل أساسي من خلال تعزيز رقابة المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية وإدارة الاحترازية الكلية للأسواق المالية، لمنع المخاطر من الانتقال عبر المؤسسات والأسواق والقطاعات والحدود. الثلاثة لديهم بعض التداخل في أشكال الأدوات، مما يكمل بعضها البعض. على سبيل المثال، متطلبات نسبة كفاية رأس المال تعتبر أداة للرقابة الاحترازية الجزئية، بينما الرقابة على رأس المال الإضافي تعتبر أداة للإدارة الاحترازية الكلية؛ مستوى تغطية المخصصات وفقًا لمبادئ المحاسبة ومبدأ الخسائر المتوقعة، هو أداة للرقابة الاحترازية الجزئية، في حين أن استخدام المخصصات للتعديل العكسي الدوري خلال دورات الصعود أو الهبوط في الاقتصاد وأرباح البنوك، هو أداة للإدارة الاحترازية الكلية.

بدأت الصين استكشاف وممارسة الإدارة الكلية الاحترازية في وقت مبكر. في عام 2003، قدمت الصين لأول مرة سياسة نسبة الحد الأدنى من الدفعة الأولى في مجال التمويل العقاري. بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008، كانت الصين من أوائل الدول التي بدأت في بناء إطار سياسة الاحترازية الكلية، وأصبحت تدريجياً تتشكل مسار الممارسة الإدارية الاحترازية الكلية ذات الخصائص الصينية.

فيما يتعلق بآلية الحوكمة لإدارة المخاطر الكلية، يجب تعزيز القيادة المركزية الموحدة للحزب المركزي، وتوسيع وظائف إدارة المخاطر الكلية للبنك المركزي. على المستوى بين الإدارات، في عام 2013، وافقت مجلس الدولة على قيادة البنك المركزي لإنشاء نظام اجتماع تنسيق الرقابة المالية بين الإدارات؛ في عام 2017، تم تأسيس لجنة المالية بمجلس الدولة؛ في عام 2023، تم تأسيس اللجنة المالية المركزية، مما يعزز التنسيق التدريجي. على مستوى الإدارات، حدد المؤتمر الوطني للعمل المالي لعام 2017 وخطة إعادة هيكلة المؤسسات المعتمدة من المركز في أوائل عام 2019، مسؤوليات البنك المركزي في إدارة المخاطر الكلية، وقيادة إنشاء إطار سياسة إدارة المخاطر الكلية، وتأسيس إدارة إدارة المخاطر الكلية.

فيما يتعلق بنظام السياسة الإشرافية الكلية، قامت بنك الشعب الصيني باستكشاف وتعزيز من عدة أبعاد. أولاً، في عام 2021، تم إصدار “إرشادات السياسة الإشرافية الكلية”، والتي حددت أفكار السياسة الإشرافية الكلية وإطارها. ثانياً، تم إنشاء نظام احتياطي متباين في عام 2003، وتم إدخال آلية التعديل الديناميكي في عام 2010، وعلى هذه الأساس، تم ترقيته في عام 2016 إلى التقييم الإشرافي الكلي (MPA)، والذي ربط بين الإقراض ومستوى رأس المال للمؤسسات المالية والنمو الاقتصادي، مما ساهم بفعالية في تعزيز النمو المستقر للائتمان النقدي. ثالثاً، تم إنشاء إطار شامل للإشراف على المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية. بالتعاون مع الجهات التنظيمية المالية، تم إصدار “إرشادات تحسين الإشراف على المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية”، و"طريقة تقييم البنوك ذات الأهمية النظامية"، و"المتطلبات الإضافية للإشراف على البنوك ذات الأهمية النظامية"، و"إجراءات إدارة القدرة على استيعاب الخسائر الإجمالية للبنوك ذات الأهمية النظامية العالمية"، و"طريقة تقييم شركات التأمين ذات الأهمية النظامية"، مما يحقق متطلبات الإشراف الإضافي على البنوك ذات الأهمية النظامية وخطط التعافي. حالياً، يوجد في الصين 5 بنوك ذات أهمية نظامية عالمية و20 بنكاً تجارياً محلياً ذا أهمية نظامية، وتشكل أصولها مجتمعة حوالي 70% من إجمالي أصول الصناعة المصرفية. رابعاً، تم إنشاء أدوات مثل معلمات التعديل الإشرافي الكلي للتمويل عبر الحدود، لتنفيذ تعديلات عكسية على تدفقات رأس المال عبر الحدود. خامساً، تم استكشاف إدارة الإشراف الكلي للسوق المالية. يتم مراقبة وتقييم حالة سوق السندات بشكل ديناميكي، وتعزيز تحذيرات المخاطر للمؤسسات المالية، وقطع أو إضعاف تراكم المخاطر. بالتعاون مع لجنة تنظيم الأوراق المالية، تم إنشاء أداة سياسة نقدية لدعم سوق رأس المال. يتم الالتزام بدور السوق الحاسم في تشكيل سعر الصرف، والحفاظ على استقرار سعر صرف اليوان عند مستوى معقول ومتوازن، ومنع مخاطر التقلبات الكبيرة. سادساً، تم تحسين إدارة الإشراف الكلي للتمويل العقاري. يتم تعديل سياسات مثل نسبة الدفعة الأولى للقرض العقاري، ومعدل الفائدة على القروض العقارية بشكل ديناميكي. سابعاً، تم إنشاء إطار إشرافي لشركات القابضة المالية، والتعامل قانونياً مع دخول شركات القابضة المالية وإشرافها. حالياً، تم إدراج هذه المهمة تحت إدارة الهيئة العامة للرقابة المالية. ثامناً، تم تعزيز إدارة توقعات السوق. عندما تحدث تقلبات كبيرة في الأسواق المالية، يتم التصريح بنشاط، وتصحيح “أثر القطيع” في السوق في الوقت المناسب، والحفاظ بثبات على استقرار الأسواق المالية مثل سوق الأسهم، وسوق السندات، وسوق العملات.

إتجاه تطور نظام الإدارة الاحترازية الكلية في الصين

بالمقارنة، فإن السياسة النقدية هي المسؤولية التقليدية للبنك المركزي، وإطار النظام واضح وناضج نسبيًا؛ على الرغم من أن الإدارة الكلية الحذرة لها العديد من الممارسات على مستوى العالم، إلا أنها لا تزال في مرحلة مبكرة وهي في عملية مستمرة من الاستكشاف والتحسين. تقترح مسودة خطة “الخمسة عشر” بناء نظام شامل للإدارة الكلية الحذرة. نحن نعتبر أن هناك عدة اتجاهات رئيسية للعمل.

الأول، تحسين تغطية العلاقة بين التشغيل الاقتصادي الكلي والمخاطر المالية. إن التنمية عالية الجودة للاقتصاد الكلي هي أساس التشغيل المستقر للأسواق المالية ونجاح المؤسسات المالية على المستوى الجزئي. يحتاج الأمر إلى مراقبة وتقييم دقيقين لحالة التشغيل الاقتصادي الكلي، وفهم التوازن الديناميكي بين نمو الاقتصاد، وتعديل هيكل الاقتصاد، والوقاية من المخاطر المالية على المستوى الكلي، مع الالتزام بدفع التنمية العالية الجودة للاقتصاد، ومنع المخاطر المالية النظامية من المصدر.

ثانياً، تحسين تغطية تشغيل الأسواق المالية. مع تقدم عملية تحديث المالية، يتطور نظامنا المالي تدريجياً من الاعتماد على المؤسسات المصرفية التقليدية إلى نظام سوق مالي حديث متعدد المستويات، مما يزيد من تعقيد وترابط النظام المالي بشكل ملحوظ. هناك حاجة لتوسيع نطاق الإدارة الاحترازية الكلية باستمرار وفقاً لتغيرات وتطورات السوق المالية، وتعزيز مرونة النظام المالي.

ثالثًا، تغطية أفضل للمؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية. المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية كبيرة الحجم، ولها علاقات قوية، وعندما تتعرض للخطر، فإن لها تأثيرًا كبيرًا. في السنوات الأخيرة، عززت الاقتصادات الرئيسية عمومًا الإدارة الاحترازية الكلية للمؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية، ووسعت نطاق التغطية من القطاع المصرفي تدريجيًا إلى القطاع المالي غير المصرفي. هناك حاجة لتقييم شامل لتحديد البنوك ذات الأهمية النظامية، والتأمين، وما إلى ذلك من المؤسسات المالية والبنية التحتية المالية، وتنفيذ تدابير رقابية إضافية تتماشى مع مستوى أهميتها النظامية على أساس الرقابة التقليدية.

الرابع، تغطية أفضل للتأثيرات الخارجية لمخاطر الاقتصاد والأسواق المالية الدولية. تزايدت ارتباطات الأسواق المالية العالمية، وانتشرت المعلومات بسرعة، مما يجعل المخاطر المالية أكثر عرضة للانتقال عبر الحدود. خلال الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي/البنك الدولي، كان هناك اهتمام كبير بمخاطر ديون حكومات الاقتصادات الكبرى وتأثيرها المحتمل على الأسواق المالية العالمية، مما عزز من التنبيه المبكر للمخاطر. نحتاج إلى فهم جيد لعلاقة التوازن الداخلي والتوازن الخارجي، وتقييم ديناميكي، والاستجابة الفعالة لسياسات النقد والاقتصاد والتجارة والمخاطر السيادية والجغرافيا السياسية وتأثيرها على تشغيل الأسواق المالية في بلادنا.

ثالثاً، تسريع بناء نظام شامل للإدارة الكلية الاحترازية

نظام الإدارة الكلية الحذرة هو مجموعة كاملة من الترتيبات النظامية التي تلعب دورًا نشطًا في الوقاية من المخاطر المالية النظامية. في المرحلة التالية، ستركز بنك الشعب على دفع أربعة مجالات من العمل.

أولاً، تعزيز نظام مراقبة وتقييم المخاطر المالية النظامية. في مجال المراقبة، تعزيز القدرة الديناميكية لقاعدة البيانات المالية الوطنية لمراقبة المخاطر في المجالات الرئيسية؛ واستغلال دور قاعدة بيانات تقارير التداول في السوق بين البنوك لجمع ومراقبة سلوك التداول في الأسواق المالية بشكل متكرر. فيما يتعلق بالتقييم، تم إنشاء تقييم الاحتياطات الكلية (MPA) من قبل بنك الشعب الصيني في عام 2016، والذي يخدم حالياً أكثر في السياسة النقدية. نحن ندرس تقسيم MPA إلى قسمين. يركز أحدهما على تقييم تنفيذ السياسة النقدية؛ بينما يركز الآخر على تقييم الاحتياطات الكلية والاستقرار المالي، خدمةً للإدارة الاحترازية الكلية. حالياً، تم تشكيل خطة أولية، وسنقوم بالتواصل مع المؤسسات المالية لاحقاً لتحسينها بشكل أكبر قبل التنفيذ.

ثانياً: تحسين وتعزيز تدابير الوقاية من المخاطر في المؤسسات والقطاعات الرئيسية. تعزيز الرقابة الإضافية على البنوك ذات الأهمية النظامية، واستغلال بشكل كامل دور الدعم الرأسمالي العكسي وخطط الاستعادة والمعالجة. إصدار قائمة بشركات التأمين ذات الأهمية النظامية في الوقت المناسب، ودفع تنفيذ الرقابة الإضافية. توسيع وظيفة الإدارة الكلية الحذرة للبنك المركزي في الحفاظ على استقرار الأسواق المالية. التركيز بشكل خاص على مستويات الرفع المالي للمؤسسات المالية وتوقيت المخاطر، وقطع تراكم مخاطر السيولة ومخاطر أسعار الفائدة في الأسواق المالية في الوقت المناسب، وكبح “أثر القطيع” في الأسواق المالية. تحسين تنظيم البنية التحتية للأسواق المالية، وإنشاء قيود على مخاطر السيولة للجهات المقابلة المركزية وآليات الدعم السيولي. الاستمرار في تحسين إدارة المخاطر الكلية للحركة الرأسمالية عبر الحدود، واتخاذ تدابير التحكم العكسي في الوقت المناسب حسب الوضع، والحفاظ على حركة رأس المال عبر الحدود بشكل عام مستقر. تحسين إدارة المخاطر الكلية للتمويل العقاري، وتطوير إطار تحليل التمويل العقاري، وتحسين الأنظمة الأساسية للتمويل العقاري.

والثالث هو مواصلة إثراء مجموعة أدوات الإدارة الاحترازية الكلية وتحسين مستوى التنظيم والتوحيد القياسي والتطبيق العملي. ** بعد سنوات من الممارسة ، تراكم بنك الشعب الصيني (PBoC) وشكل نظاما غنيا نسبيا من أدوات الاستقرار الكلي والاستقرار المالي. وبالنسبة للمؤسسات المالية، هناك أدوات مثل متطلبات رأس المال الإضافي ونسبة الرافعة المالية الإضافية للبنوك ذات الأهمية النظامية، وتصنيفات المؤسسات المالية للبنوك المركزية، واختبار الإجهاد، وقيود الرافعة المالية، وهوامش الأمان الرأسمالية المعاكسة للتقلبات الدورية، وتعديلات المخصصات المعاكسة للتقلبات الدورية، والقدرة على امتصاص الخسائر الإجمالية، وخطط الاسترداد والتسوية للمؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية، والمعدلات التفاضلية لمخاطر التأمين على الودائع. بالنسبة للسوق المالية ، يمتلك سوق الصرف الأجنبي أدوات مثل احتياطيات المخاطر لمبيعات العملات الأجنبية الآجلة ومعايير التعديل الاحترازي الكلي للتمويل عبر الحدود. يحتوي سوق السندات على أدوات مثل مستويات الرافعة المالية وإدارة عدم تطابق الاستحقاق وتوجيه النافذة. تمتلك سوق الأسهم أداتين للسياسة النقدية تدعمان التنمية المستقرة لسوق رأس المال ، وتدعمان Huijin للعب دور “صندوق شبه التعادل”. ومن القضايا التي ننظر فيها الحفاظ على استقرار سير السوق المالية ومنع المخاطر المعنوية في السوق المالية بطريقة شاملة ومتوازنة، واستكشاف الترتيبات المؤسسية لتوفير السيولة للمؤسسات غير المصرفية في ظل سيناريوهات محددة. بالنسبة لمجال التمويل العقاري ، هناك أدوات رئيسية مثل نسبة الدفعة الأولى ، وسعر الفائدة ، ووزن مخاطر القروض العقارية ، ونسبة الدين إلى الدخل للمقيمين. بالنسبة لموارد التخلص من المخاطر ، هناك صناديق تأمين على الودائع ، وصناديق ضمان الاستقرار المالي ، وما إلى ذلك ، ويؤدي بنك الشعب الصيني واجباته كمقرض الملاذ الأخير وفقا للقانون. سنواصل توسيع وإثراء مجموعة أدوات الإدارة الاحترازية الكلية، والتقييم والتحسين بشكل ديناميكي.

الرابع هو تحسين آلية الإدارة الاقتصادية الكلية والاحترازية بشكل مستمر. تتطلب الإدارة الاحترازية الكلية تنسيقاً وتعاوناً مستمرين. في بداية هذا العام، أنشأت بنك الشعب الصيني لجنة الإدارة الاحترازية والمالية المستقرة، لتعزيز التحليل والدراسة والتواصل والتنسيق وتنفيذ الأمور الهامة المتعلقة بالإدارة الاحترازية الكلية والاستقرار المالي. في الخطوة التالية، سيعمل بنك الشعب الصيني تحت قيادة المركزية على تعزيز السياسة النقدية، والإدارة الاحترازية الكلية، والرقابة الاحترازية الجزئية، بالإضافة إلى التعاون مع السياسة المالية، والسياسة الصناعية وغيرها، لتكوين قوة مشتركة. يجب الالتزام الصارم بالانضباط المالي، وانضباط السوق، وقواعد الرقابة، ومنع انتشار المخاطر والمخاطر الأخلاقية. تسريع تعزيز التشريعات والتعديلات على قانون بنك الشعب الصيني، وقانون الاستقرار المالي، وتعزيز الحماية القانونية للإدارة الاحترازية الكلية.

إن بناء نظام الإدارة الكلية الحذرة هو عملية ديناميكية مستمرة تتطلب دفع جميع الأطراف والتنسيق الفعال كعملية نظامية. ستقوم البنك المركزي بتطبيق متطلبات خطة “خمسة عشر” بجدية، والعمل مع جميع الأطراف بشكل مشترك، لتسريع بناء نظام إدارة كلي حذر شامل يدعم التنمية الاقتصادية والمالية عالية الجودة.

أخيرًا، أتمنى نجاح هذا المنتدى، شكرًا للجميع!