فرص الاستثمار في مسار RWA

1. تعتبر أكبر ميزة لـ RWA هي السيولة وعدم الحاجة إلى إذن، مثل xstock، منطق البركة المباشر، ولا يمكن أن يتطلب KYC، أليس كذلك؟

الصفة الأساسية للـ RWA هي الأصول المادية على السلسلة، وفي هذه العملية، فإن وضع الأصول على السلسلة هو مجرد شكل، لكن الأصول المادية هي الأساس.

وعندما نفحص الأصول المادية، يجب أن نأخذ في الاعتبار أنها تخضع لرقابة صارمة في الغرب، وخاصة في الولايات المتحدة. الرقابة الصارمة تعني أنه حتى لو تم تسجيلها على سلسلة الكتل، فإن الخصائص التنظيمية الخاصة بها ستسجل على السلسلة في يوم من الأيام.

على سبيل المثال: في الولايات المتحدة، يجب دفع ضريبة على مكاسب رأس المال عند إجراء معاملات الأسهم.

لذلك، فإن التداول الرمزي للأسهم الأمريكية الذي نتحدث عنه الآن بشكل مكثف سيتعين في النهاية أن يخضع لرقابة ضريبية. السبب وراء قدرة بعض البورصات أو DEX على إجراء معاملات دون إذن هو أن حجم التداول لا يزال صغيرًا جدًا. في المستقبل، عندما يزداد حجم التداول هذا، ستحظى بالتأكيد باهتمام من قبل الهيئات الضريبية الأمريكية.

تحتاج الجهات التنظيمية إلى التركيز على نقطة واحدة فقط لتنظيم تداول الرموز المميزة للأسهم: أي هيئة قامت برهن الأسهم المميزة، فإنها تقوم بتنظيم تلك الهيئة. بمجرد أن تحقق الرموز المميزة للأسهم المرهونة من هذه الهيئة أرباحًا أثناء عملية التداول، يمكن للجهات التنظيمية أن تطلب من تلك الهيئة دفع ضريبة الأرباح.

في هذه الحالة، سيتعين على هذه الهيئة استخدام وسائل مختلفة لإجراء KYC وتسجيل جميع الأرباح بكل الوسائل.

علاوة على ذلك، هناك بعض المنصات التي تقدم أسهمًا موحدة، لكن معظم المتداولين لا يهتمون حقًا ما إذا كانت هذه الرموز مدعومة بأسهم كافية أم لا. وهذا يعني أنه من الممكن تمامًا أن تكون هناك بعض الرموز المميزة للأسهم المتداولة على المنصات التي لا تدعمها أي أسهم على الإطلاق، بل مجرد رموز يُزعم أنها "مرتبطة" بالأسهم لكنها في الواقع رموز فارغة.

الآن لم يتم الكشف عن المخاطر هنا مؤقتًا أو لن يتم الكشف عنها بعد، وذلك لأن الحجم الحالي لا يزال صغيرًا جدًا. أعتقد أنه عندما يصل حجمه إلى مستوى معين، ستشارك نفس الهيئات التنظيمية.

في مجال العملات المستقرة، تواجه Tether مشكلة مماثلة: لقد تم انتقادها دائمًا بشأن ما إذا كان لديها حقًا أصول بالدولار كافية لضمان إصدار USDT. ولإزالة هذا الشك، أطلقت مؤخرًا خطة جديدة، تهدف إلى إصدار عملات مستقرة تتوافق مع اللوائح التنظيمية الأمريكية.

أنا أؤمن أن هذه الحالات المذكورة أعلاه ستحدث عاجلاً أم آجلاً. ستكون إجراءات اعرف عميلك (KYC) في مجال الأصول الحقيقية أكثر صرامة. أما بالنسبة للمستخدمين في البر الرئيسي الصيني، فلا يوجد لدينا أي مزايا فيما يتعلق بإجراءات اعرف عميلك.

في المستقبل، حتى لو كان هناك حقًا استثمارات في الأصول الحقيقية (RWA) يمكن المشاركة فيها مباشرة دون الحاجة إلى KYC، أقدر أن تلك ستكون على الأرجح مجرد مناطق هامشية ومناطق رمادية.

! dRcsLZxVVTnTVjTzrQsyTWF8ypRyLKCxgRD9g6lE.png

لذلك لست متفائلاً جداً بشأن هذا المجال.

2. هل ONDO موثوقة؟

لم أشارك في هذا المشروع، وفهمي له محدود جداً.

عند رؤية هذا التعليق والسؤال، أود توضيح قول: ما ذكرته في المقال حول RWA ليس RWA بالمعنى الواسع، بل هو RWA بالمعنى الضيق.

الـ RWA بمعناه الواسع يشمل كل ما يتعلق بـ RWA، وبالتالي فإن نطاقه واسع جدًا. على سبيل المثال، فإن الإيثيريوم و العملات المستقرة بالدولار التي تدعم إصدار أصول RWA تُعتبر RWA. هذه الأصول بالطبع مهمة للمستثمرين الأفراد، وينبغي عليهم امتلاكها.

أما RWA بمعناها الضيق، فهي تشير إلى بعض الأصول التي كانت تُتداول في الأصل خارج السلسلة، في العالم الحقيقي، والتي سيتم الآن وفي المستقبل تحويلها إلى رموز على السلسلة، ويمكن للمستثمرين شراء هذه الرموز على السلسلة. ومن بين هذه الأصول، تعتبر الأسهم، والأسهم غير المدرجة، والمعادن الثمينة، والعقارات، من بين الأكثر جاذبية.

ما أقوله عادةً عن المستثمرين الأفراد في نظام RWA هو أن ميزتهم ليست كبيرة وفرصهم محدودة، وهذا يشير إلى RWA الضيقة.

3. هل فرصة الاستثمار الأفضل حالياً للمستثمرين الأفراد في مسار RWA هي فقط أسهم USDe؟

اهتمامي بمجال RWA محدود، ولا أستطيع تحديد أي منها هو أفضل فرصة يمكن للمستثمرين الأفراد الاستثمار فيها.

ولكن إذا تجاهلنا KYC وقيود المؤهلات، فإنني في مجال RWA الذي أتابعه وأراه، أفضل ما هو عليه هو حقوق الملكية في الشركات غير المدرجة، وليس لدي اهتمام كبير بالمجالات الأخرى.

الآن هناك العديد من الأسهم غير المدرجة الممتازة على بعض منصات الرموز القابلة للتداول، حيث تجمع شركات في الولايات المتحدة تعمل في مجالات متقدمة مثل الذكاء الاصطناعي، والبيانات الضخمة، والروبوتات، والمواد الجديدة، والفضاء. سيكون هناك فرص جيدة في هذه الشركات، ولكن هذه المنصات لديها متطلبات عالية بالنسبة لمتطلبات KYC والتأهيل.

من الأفضل أن يكون لديك هوية KYC من منطقة أخرى للاستثمار في هذا المجال، وأن تتوفر على مؤهلات معينة.