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【今晚 8:30 吹吹海风】
Daren，前期货机构风控，管理过 20 亿美金，聊行情也聊怎么踩过坑。
没标题党，随便吹吹最近的市场和风控小经验，有想问的也可以提。
一起海边散个步，回来也许多点思路。
#交易训练

【Robinhood代币化碰撞监管：百元大关前的多空暗涌】
Robinhood 最近再放大招：面向 EU 用户推出 200 多支「Stock Token」，连 OpenAI、SpaceX 这类未上市公司也能“买”。消息刚出不久，OpenAI 就发帖撇清合作，欧盟监管随即介入问询。表面看，这是 Robinhood 抢占资产代币化赛道的豪赌；深层看，则是国际扩张与合规红线的正面冲撞。
基本面上，Q1 总营收同比 +50%，利息收入占比已超过 31%；若 Q2 继续保持双位数增速，市场或将估值锚从券商 PE 换到 FinTech PS。财报定档 7 月 30 日，SayTech 平台将于 7 月 23 日开放股东提问。
期权盘透露出另一条暗线：30 日 IV 仅 77%，IV Rank 不到 50，但 Put/Call 成交额跌至 0.34，且近月 90/95 C 开仓活跃。多头布局，却未推高波动率，显示资金押注“财报放量 + 破百”而非纯粹狂热。
👉 你认为代币化能否成为 Robinhood 的下一个增长引擎？期待在评论区聊聊！#Robinhood

【7 月 8 日 美股期权龙虎榜】
特斯拉今日期权总额约1.65亿美元：看涨9280万（56%）、看跌7170万（44%），两侧均现净卖压，B:S≈0.9，空多对冲意味浓。过去3个交易日内，股价从317美元回落至297美元，跌幅超6%，与 Musk 宣布创建“America Party”、Wedbush 呼吁董事会“立规矩”同步。
TSLA 近月 IV≈60%，但从 IV Rank（≈25%）和 HV（≈72%）看，并非极高。主力这波同步卖出 Call/Put，更像是锁利或仓位滚动，而非单纯做空 Vega 压波动。
亚马逊今日看涨额8470万，占比94%；两笔近月150 Call单笔3580万/3530万，均挂 MID，主力显然为 Prime Day 做短线布仓。Adobe Analytics 预计7月8–11日线上消费238亿美元，同比+28%，若数据兑现，股价突破230美元或引发 Gamma squeeze；若不及预期，高 IV（≈38%）为卖方提供了安全垫。
👉 海报内还有 RH、TTD 等极端购沽比，欢迎留言讨论！#OptionsFlow

【MicroStrategy：暂停囤币背后，S&P 500 入围博弈升温】
上周 MicroStrategy（MSTR）首次暂停买入比特币，但立刻抛出最多 40 亿美元的可转优先股计划，为后续继续“杠杆囤币”储备弹药。公司目前持有近 60 万枚 BTC，浮盈超过 220 亿美金，市值与盈利指标已满足纳入 S&P 500 的技术条件，机构普遍预期最早今年底或明年初有望入围，届时被动指数资金流入或再推一波行情。
不过，这条“入指”逻辑也伴随不小的争议：一方面，Reddit 和 X 上的多头依旧看好 BTC 牛市 + 指数纳入的“双击”，另一方面，老股东对持续融资稀释表达担忧，最新还出现针对信息披露与股本稀释的股东诉讼提醒。
从期权盘看，MSTR 当前 30 天隐含波动率仅 54.9%，处于过去一年分位数的低位（IV Rank≈2.4%）。7 月 7 日，MSTR 期权单日总成交额约 3.3 亿美元，Put/Call名义金额比约 1∶40。其中，2025 年 8 月和 9 月到期的 390 美元看涨期权单笔成交金额均超 1.2 亿美元，且多以买卖中间价（MID）成交，反映机构更倾向通过价差移仓或套利，而非单边押多，整体情绪偏中性。
对于关注这只“比特币金库股”的人来说，核心仍是两点：比特币价格的韧性和 S&P 500 入围能否兑现。如果想博弈后市波动，可关注近月跨式（Straddle）或

【7 月 8 号 美股期权龙虎榜】
比特币“杠杆标的” $Microstrategy(MSTR)$​ 今日被扫入两笔超 1 亿美元大单，8-9 月 390 Call 总计 2.3 亿美元，Call/Put 高达 40∶1。与此同时，公司罕见暂停加仓 BTC，并筹划 42 亿美元优先股融资。从这些大额期权单看，资金更倾向通过接近 ATM 的远期看涨期权放大对比特币继续上涨的杠杆押注，而非激进博取极端拉升。
$特斯拉(TSLA)$​ 看跌成交额继续领跑，而深度实值的 410/420 美元认沽大单成交价多集中在买卖中枢，更像多头平仓锁现，而非空头新增开仓。鉴于 Musk 创立“America Party”引发的公司治理争议，市场对 TSLA 仍呈现“政治风险折价”，短期估值承压或将延续。
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Robinhood（HOOD）近期动作频繁：在欧洲推出200多只股权代币，结合“24/5零佣金+低汇费”策略，吸引了大量散户用户；然而，由于“OpenAI代币化”误传，合规问题再次引发市场担忧，监管风险成为焦点。
从基本面来看，CEO Tenev本月按10b5-1计划减持75万股，套现约7000万美元，但他仍持有4700万B类股份，控制权依旧。KeyBanc近日将目标价上调至110美元，认为Robinhood的代币化进程及跨境业务拓展将推动收入增长。
期权市场方面，30日隐含波动率（IV）维持在81%左右，处于过去一年中位水平（IV Rank约55%），表明市场对Q2财报的波动已有较高预期。OI Put/Call比为0.61，资金偏多，而Max Pain为90美元，暗示多头可能面临获利回吐压力。
#Robinhood

$SharpLink Gaming(SBET)$ SharpLink Gaming 将于 7 月 7 日 敲响纳斯达克收市钟，高调庆祝其 ETH 持仓突破 20 万枚。最新 OTC 交易将金库推至 200,905 枚 ETH，总值约 5.16 亿美元，占市值约 65%；全部 ETH 正在质押，管理层宣称要持续“积累-质押-提速 ETH-per-share”。资金却主要靠 ATM 配股：DEF 14A 计划再扩股本，稀释疑虑不减。
期权面给出投机温度：30 日隐波 172 %、IV Rank 95 %；7/18 合约隐波 190 %，未平仓较 30 日均值放大 2.7 倍，Put-Call 0.33，筹码集中 10–15 美元区间，单日预期振幅 ±21 %。高波动意味着“看错方向＝双倍惩罚”。
#ETH

$TSLA 特斯拉季度交付连续下滑叠加马斯克高调参政，短期情绪承压，盘后隔夜交易一度跌超 7%。
期权数据显示 30 日隐含波动率仍在 60% 上方，但处于年度波动区间的相对低位；7 月近月 Put/Call 比接近 1，整体对冲情绪中性偏空。
中长期看，机器人出租车与 FSD 推进仍是市场关注的核心多头叙事，留意后续中国份额回稳及政商争议对品牌的潜在影响。
#Tesla

【破百之后，Robinhood 隐含的三股力量】
周三 HOOD 盘中摸高 100 后收于 97.98 美元。场外推手首先是 “补位”猜想：HPE 收购 Juniper 或让 S&P 500 出现空档，Robinhood 被视作候选，新高当日资金抢筹正与此呼应。
第二股推力来自 业务玩法升级。公司近日宣布向 30 个欧盟市场开放 200 只美股/ETF 的 24×7 代币化交易，并计划年内上线 BTC、ETH 永续合约及 ETH、SOL 质押；自研链也在路上。全球化 + 全栈加密的叙事，为估值注入 FinTech 想象。
第三股力量体现在 期权定价。昨日期权市场对 HOOD 的成交中，Call/Put 金额约 93 : 4.5 （9309 万美元 vs. 449 万美元），当周 83/85 Call 与 2026 年 120/125 LEAPS 现大量扫单；场内 Volume PC 仅 0.43，IV30 87%，IV Rank 63%，意味资金在追涨的同时预期波动仍可扩散。内部流数据显示，看涨大单中 80% 以上为主动买入。
以上内容仅供交流，不构成投资建议，盈亏自负。
#Robinhood

【7 月 2 日美股期权龙虎榜】
$特斯拉(TSLA)$ 公布 Q2 交付数据后出现“双保险”布局：Call 1.65 亿美元、Put 4.31 亿美元双双买盘主导；$Adobe(ADBE)$ 遭评级下调、护城河被生成式 AI 侵蚀，Put 占比飙至 97 %。
银行龙头 $摩根大通(JPM)$ Call 金额 6945 万美元，却出现卖方主导，疑似高位减仓。
更多细节已汇总在海报，欢迎留下解读。
#options

【稳定币第一股：$CRCL估值还能撑多久？】
Circle 上市一个月，从 31 美元最高飙到近 300 美元，如今回落到 192 美元附近，涨幅背后靠的是 USDC 的美元利差和“合规稳定币”叙事。最新消息是公司已向 OCC 申请设立“数字货币国民信托银行”，同时受益于备受关注的 GENIUS 法案，意在打通更大的传统金融渠道。
不过，市场分歧也在放大。X 上不少观点将 CRCL 称为“美元霸权助推器”，Reddit 上却质疑其 P/E 超 2000 倍、对利差依赖过强，一旦美联储年内降息落地，USDC 的净息收入或被挤压。
期权数据也透露出资金态度：隐含波动率跌破 110%，Put/Call（OI）1.01，显示短期看跌保护增加但方向性博弈不明显。7 月初到期的近月合约隐含波动率仍在 118% 左右，Max Pain 区间集中在 195 美元上下，多空情绪在此附近博弈。
CRCL 的关键在于监管与宏观利率：监管越快落地、托管与支付生态越快放量，越有可能对冲利差收缩；否则高估值可能遭遇二次回调。Q3 众院法案进展和 7 月中下旬的财报值得特别关注。
🌟监管红利是否足以对冲利率下行？CRCL 是否还有超预期的增长空间？欢迎留言聊聊。
免责声明：内容仅供交流，不构成投资建议。
#Circle

【MicroStrategy再加码近5000枚BTC，期权数据却透出“低波高仓”信号】
6 月 30 号，MicroStrategy 宣布再买 4,980 枚 BTC，总持仓逼近 60 万枚，均价 70,982 美元，资金来自新一轮 ATM 融资。消息发布后，股价先涨后回落，最新收在 373.30 美元，振幅近 9%。X 和 Reddit 上不少讨论聚焦它已满足 S&P 500 纳指财务门槛，市场憧憬其被纳入带来的被动资金流入。
更有意思的是期权盘。最新数据显示，MSTR 的 30 天隐含波动率仅 53%，处于一年内第 6 百分位，但单日总成交量超 61 万张，远高于均值，显示交易活跃度异常。尤其是 7 月中旬到期的 380 Call，单笔 OI 就高达 3.4 万张，占总 Call 价值一半以上，而 IV 却并未被明显推高，说明大额资金更像在押注短期潜在利好而非单纯做波动。
从 Put/Call 比来看，存量 OI 维持在 0.9，短期成交量比更低至 0.37，反映出整体偏向看多情绪，但对冲需求仍在。背后核心变量依旧是比特币现货 ETF、Q2 财报和 S&P 500 调整，三重催化若持续发酵，380–400 美元或成新震荡区；反之若 BTC 迟迟不上台阶，高杠杆看涨头寸回补可能放大下行。
低波配高仓，暗潮汹涌。对这份“事件驱动票”，你怎么看？留言说说看法，点个关注一起追踪后续变化

【7月1日美股期权龙虎榜】
$博通(AVGO)$​ 连创历史高点至 $277.7，华尔街上调目标价，AI ASIC 需求爆棚；当日 Call/Put ≈ 52 倍，做多情绪几乎“一边倒”。
$Microstrategy(MSTR)$​ 公布再买 4 980 枚 BTC 后，股价两日先涨后回落，仍有机构 6,210 万美元敲进短期 $380 Call，押注“比特币牛市续集”。
$CoreWeave(CRWV)$​ IPO 以来涨幅破 300 %，虽然近日新高之后连续回调，但看涨成交额仍占 97.5 %，AI 云算力概念火力不减。
医保巨头 $联合健康(UNH)$​ 因前 CEO 回归及 Optum 重组，股价大涨 4.54%，避险盘继续用 2.25 亿美元 Put 对冲。
$特斯拉(TSLA)$​ 受“特朗普补贴口水战”拖累再跌 5.34%，看跌额攀升至 1.49 亿。
→ 完整榜单 & 合约结构见图，数据更能说明资金在想什么。
#options

$Robinhood Markets(HOOD)$ 【链上资产点火，#Robinhood 破百只是开始？】
6 月 30 日，Robinhood (HOOD) 收涨 12.8% 至 93.63 美元，盘后摸到 96.59，逼近百元关口。
表面看是美银大幅调高目标价，背后推手却是“链上资产”新故事：公司在戛纳发布会官宣将对欧盟用户开放 24×7 Token 化美股交易，还要把 200 多只美股/ETF迁到自研 Layer 2 区块链上，叠加质押、永续合约、返现活动，链上化野心呼之欲出。
另一个潜在催化是 S&P 500 纳入预期：多家机构测算，若 Robinhood 成功补位，指数基金可能被动买入 1.1 亿股左右，按现价算约 110 亿美元。
期权资金也快速跟进：当日总成交破 131 万张，Put/Call 比仅 0.33，7/3 合约隐含波动率飙到 112%，市场隐含本周单边波动达 ±6%。不过 IV Rank 仅 44%，说明虽然短线热度极高，历史波动区间看并未极端。
不构成投资建议。

【6 月 30 日美股期权龙虎榜】
季末大戏换主角：$Doordash(DASH)$ 两笔 2025-09 远期高价 Call（合计 2.42 亿）让 Call∶Put 飙到 1359∶1，叠加股价月涨 18% 与「无人机配送＋DashPass Family」双利好，资金转向“即时消费”赛道。
AI 线 $CoreWeave(CRWV)$ $英伟达(NVDA)$ 热度虽降仍稳居前三。$联合健康(UNH)$​ Put 成交 2.08 亿，但其 Call:Put 已从 1:264 回落至 1:83，显示极端对冲松动；监管调查与集体诉讼阴霾仍在。
相较前几日“AI＋保险”组合，今日呈“高 β 消费进攻＋医疗防守”并行格局，为 Q2 财报季提前排兵布阵。
#options