Investing With Brandon

以下是您可以期望从这一策略获得的回报。
大多数人的期望要么太高，要么太低。以下是诚实的数学计算。
基础投资组合目标：每年约10%。
标普500的历史平均。有些年份50%，有些年份-50%。放远视角。
期权层目标：在此基础上每年再增加约15%。
仅在被低估时。优质公司。长期持有。财务比率合理。
合计总目标：每年约25%。
我实际的10年复合年增长率：25.89%。战胜了标普(15%和纳斯达克)18%。
关键警告：
如果你从(跌至)，那就是50%的下跌。
要从$100 回到$50 ，你需要100%的涨幅。
永远不要被清算。第一原则始终如一。
数学只有在你永远不需要重新开始时才有效。
坚持在游戏中。

大多数人认为牛市和熊市是随机的。
但通常并非如此。
从长期来看，市场跟随每股收益向右上方发展。
当市场被拉高得太远超过趋势线时——会反弹回落。
当市场被拉低得太远低于趋势线时——会反弹回升。
就是这样。这就是整个游戏。
1999年——市场的市盈率为24-25倍。
远高于趋势线。下跌了50%。
2022年——市场被拉高超过趋势线。
下跌了35%。
现在——市场略高于趋势线。未来收益可能会低于趋势。
你不需要精确预测最高点。
你不需要精确预测最低点。
你只需要知道什么时候你在买便宜货与买贵货。
当便宜时——要贪心。部署资本。卖出看跌期权。买入看涨期权。
当昂贵时——要谨慎。降低风险。保留弹药。
这就是游戏的名称。

没人坦诚地谈论9-5工作陷阱。
就是这样。
你的老板给你足够的薪水，让你不想辞职。
你工作量足够，让你不会被炒鱿鱼。
整个雇佣关系就是这一句话。
每份薪水都有上限。
你无法通过谈判达到1000万。
你无法通过努力工作达到那个目标。
一天只有24小时。
但股票和期权没有上限。
你想赚取10倍的收益？
在交易后面加个零。
花费的时间相同。
工作量相同。
头寸增加10倍。
( 当然要理性行事，保持比例合理。我的意思是这不需要更多工作)
目标不是更加努力工作。
目标是构建一些东西，让你的钱比你工作得更努力。
这是唯一的出路。

期权希腊字母几乎不能告诉你任何有用的信息。
Delta（德尔塔）。Theta（Theta）。Gamma（伽玛）。Vega（维加）。Rho（Rho）。
以下是Delta实际上考虑的因素：
历史波动率。
合约剩余时间。
利率。
方向性。
以下是Delta不考虑的因素：
每股收益增长率。
收入轨迹。
公司是否拥有护城河。
市场是否处于泡沫中。
竞争对手是否即将吞并该公司。
你在用显微镜观察4件事。
却错过了整个画面。
沃伦·巴菲特可能甚至不知道Delta是什么。
他只是以合理的价格买入好公司，然后耐心等待。
Delta告诉你一个虚假的概率。
每股收益增长告诉你股票的发展方向。
使用正确的工具。

我追踪了5种期权策略，历时10年。
以下是它们的排名。
D级——备兑看涨期权。
看涨一只手。看跌另一只手。
你在最喜欢的公司上限制了上行收益。
英伟达上涨了10倍。备兑看涨期权卖家错过了大部分收益。
C级——现金担保看跌期权。
想法正确。执行错误。
所有现金闲置不用，而你看涨。
B级——买入看跌期权。
很难持续正确判断时机和方向。
时间价值侵蚀在你等待正确时的收益。
A级——买入长期看涨期权。
价格便宜时效果很好。仍需要时机把握。
S级——投资组合担保看跌期权+长期看涨期权+基础投资组合。
让我达到7位数的系统。
5年复合年增长率25.89%。
超越标普(15%)
纳斯达克(18%)。
一个系统。乏味。可复制。赢家。

如果从高估值时的历史高点下跌7%就让你感到震惊...你需要重新评估你的投资理念。
记住去年发布超高贝塔股票现在下跌75%以上的所有X账户。
我从不遗忘。
做一个投资者，而不是投机者。

价格是你支付的。
价值是你得到的。
如果我以5000美元卖给你一支笔，而它的功能就像一支普通笔，你会拒绝。
但人们每天都对股票这样做。
他们看到一家伟大的公司。
无论什么价格他们都买入。
然后想知道为什么买入后股价下跌40%。
一家伟大的公司以糟糕的价格购买是一项坏投资。
一家伟大的公司以公平的价格购买是一项好投资。
一家伟大的公司以便宜的价格购买才是真正赚钱的地方。
这就是为什么我在每一笔交易前都检查内在价值。
不是因为公司不好。
而是因为即使是伟大的东西也可能被高估。

大多数零售投资者进行每月期权交易认为他们击败了我。
以下是结束这场争论的数学。
市场变得便宜。
我卖出一份2年期权。
收取$20,000。
你在同一家公司卖出每月期权。
平均每月$1,000。
你在上涨的月份赚钱。
你在波动月份亏钱。
你必须在顶部卖出，即使这不是最有说服力的时候。
8个月后你赚了$8,000。
我在一笔交易中赚了$20,000，当时市场很便宜。
获得了权利金。
购买了股票。
购买了看涨期权。
然后等待。
4个月后市场反弹。
我以75%的利润平仓了2年期权。
我持仓了24个月中的4个月。
你进行了8笔交易。我进行了1笔。
你赚了$8,000。我赚了$20,000+。
交易更少。
确信度更高。
保险期权投资组合再次成功。

94% 胜率在我10年的期权交易中。
就是这样做的。
当市场昂贵时：
我降低风险。
平仓出售的看跌期权。
获利平仓看涨期权。
也许买债券。
保持行权价值在50%以下。
让散户在顶部追涨看涨期权。
当市场便宜时：
我出售2年投资组合担保看跌期权以获得最高价格。
所有人都在恐慌并购买看跌期权
我把这些看跌期权卖给他们。
我获得权利金并买入股票+看涨期权。
行权价值升至65%以上
散户在底部附近为看跌期权支付最高价格。
我在底部附近以最高价格出售看跌期权。
( 在吸引人的时刻获得的最大权利金)
市场不想在底部附近要看涨期权。
我很乐意在底部附近以极低价格购买看涨期权。
( 我不是在声称我可以精确择时底部和顶部，没人能做到。我在估值和总体论点有意义时这样做)
每一次他们都为我想出售的东西支付最高价格。
每一次我都购买他们在底部倾销的东西。
那不是运气。
那只是比散户更好地理解人性……

零售投资者选择行权价的方式完全错误。
他们打开期权链。
他们查看delta。
0.32 delta。
32%的概率会进入价内。
"我会接受这个概率。"
这里是巨大的问题...
Delta不考虑：
EPS增长率。
收入轨迹。
公司是否有护城河。
市场是否处于泡沫。
美联储是否即将加息。
它只考虑4个因素，然后称之为"概率"，但排除了许多真正的关键因素...
这是我选择行权价的方法。
市场/股票便宜。
护城河/定价权/竞争优势/良好估值。
我在已经被低估的价格下方10%卖出看跌期权。
我选择1年以上的期限，给EPS时间增长，估值重新评级走高。
投资组合担保看跌期权再次赢得胜利。

大多数投资者喜欢股息。
我更喜欢股票回购。
原因如下。
公司总收益为$100 。
在外流通的股份为100股。
每股收益（EPS）= $1 / 100。
公司回购了10%的股份。
现在在外流通的股份为90股。
收益仍然是$100 。
每股收益（EPS）= / 90 = 约$1.11。
这在没有增加任何收入的情况下，使每股收益提升了10%。
每股收益上升。
股价也会随之上涨。
从长远来看，股价总是如此。
最棒的部分是什么？
在你卖出之前，股价升值你无需缴税。
股息每个季度都会影响你的税单，无论你是否花掉它们。
苹果每年回购数十亿美元的股票。
这不是巧合。
这是向股东返还资金的最聪明方式。

FOMO是大多数人爆仓的原因。
你的朋友告诉你一只热门股票价格是100美元。
第2天：105美元。
第3天：110美元。
第4天：115美元。
第5天：你再也无法忍受了。你以125美元的价格买入。
你买入的那一刻...它下跌了。
这发生在几乎每个新投资者身上。
关于股票实际如何波动的事情是...
股票在高于每股收益增长线的位置拉升越多，就越想要向下回调。
( 均值回归)
当所有人都在追高某只股票时，就没有人可以继续买入了。
当没有人继续买入时...它就下跌了。
FOMO不是一种策略。
它是市场从情绪化投资者手中夺取金钱，并将其交给耐心投资者的过程。
成为那个耐心的投资者。

基本面分析与技术面分析。
技术面：
图表形态。
斐波那契。
移动平均线。
RSI。
布林带。
基本面：收入。
每股收益。
护城河。
定价能力。
估值。
我使用基本面分析，原因如下。
任何图表在任何时间都可以被解读为看涨或看跌。
那不是真正的分析，那只是解释。
但如果一家公司每年盈利增长20%，持续10年，股价就会跟着上涨。
不是因为图表形态。
而是因为利润推动股价。一直如此，永远如此。
当我评估一家公司时，我假装自己在收购整个企业。
你会根据图表形态来收购一整家公司吗？
不会。你会问它赚了多少钱。
对你购买的每一只股票都要这样做。

你就是你的环境。
如果你周围的人都认为投资风险太大。
你也会认为投资风险太大。
如果你周围的人净资产都在500万美元以上。
你会开始质疑自己为什么没有。
我在俄亥俄州的一个小城长大。
我周围没有人在积累财富。
没有人在投资。
没有人在更大的格局上思考。
我搬到了拉斯维加斯。
改变了我的环境。
改变了我的圈子。
开始与让我感到落后的人相处。
这种感觉比你参加的任何课程都更有价值。
进入那些你不是最聪明人的房间。
和让你对现状不适的人在一起。
这种不适感就叫做成长。

每次市场下跌时，就会出现新闻头条说它即将崩盘。
每。一。次。
这些人每个月都发布一次同样的文章，永远如此。
当市场真正崩盘的那一次，他们就把它到处宣传。
CNBC邀请他们上台。
"认识一下预测了崩盘的人。"
然后他向你推销费用为2%的ETF。
这是事实。
2017年时，标普500指数是$2,300。
现在是$6,000+。
因为这些头条的警告而卖出的每一个人都错过了160%+的收益。
一个坏掉的钟一天对两次。
这不代表它是一个好钟。
忽略这些头条。
坚持投资优质资产。

大多数人认为图表可以预测股票价格。
斐波那契回撤。
布林带。
移动平均线。
相对强弱指数（RSI）。
问题在于……
给两位不同的技术分析师同一张图表。
一个说它非常看涨。
一个说它非常看跌。
他们都给出10个理由证明自己是对的。
如果我打算买一个柠檬水摊，我不会关心两年前的斐波那契水平是多少。
我关心的是它能赚多少钱。
利润率是多少。
增长情况如何。
利润是多少。
股票也是一样。
每股收益（EPS）是长期内唯一重要的指标。
图表会对它做出反应。
但它们并不能预测它。

当我买入看涨期权时，我需要两件事同时发生。
方向和时机。
这就是为什么大多数人在买入看涨期权时亏钱。
如果你买入1个月的看涨期权，股票在30天内横盘整理...你一无所有。
时间衰减每天理论上吞噬你的合约3.3%。
如果你买入1年的看涨期权，股票在3个月内横盘整理然后反弹，你就赢了。
你给了自己足够的时间来验证你的判断。
第1步。市场便宜。出售1年投资组合担保看跌期权。收取1万美元。
第2步。拿其中6000美元购买你看好的公司股票。
第3步。拿$3k 的溢价。购买同一公司1年期看涨期权。
第4步。假设我卖出的保守看跌期权到期时一文不值或我以接近零的价格平仓，看涨期权/股票对我来说不需要任何现金支出。
我用从未花过的钱赚取了好几倍的收益。
这就是你买入看涨期权的正确方式。

只投资5年以上不需要的钱。
听起来很简单。
但大多数人忽视这一点，导致投资组合爆仓。
如果你可能在2年内需要这笔钱……购买CD或债券。
千万别碰股票市场。
如果市场在你投资后立即下跌40%，而你在2年内需要这笔钱，你就被迫以亏损价格卖出。
市场不会在乎你什么时候需要这笔钱。
让你的钱有效工作的正确方式：
账单支付后的每一块钱。
每一次加薪和奖金。
每一块的期权权利金。
任何你能让其复合增长5年以上的钱
当你以合理价格持有优质公司时，时间视野就是风险管理。
这是不容商量的原则。

卖出看跌期权的行权价选择。大多数人完全想复杂了。这是我的做法。我只在我已经认为被低估的资产上卖出看跌期权。然后我选择比当前价格低10%的行权价。股票价格$600？我卖出$540的看跌期权。我已经在买一些便宜的东西。假设这个在例子中是$540。然后我再在这个基础上往下10%。市场必须从一个已经被低估的水平下跌10%，才能让我在到期日面临被行权。而且猜怎样，我总是保持我的比例在合理范围内，以确保无论如何都能接受被行权！我很乐意未来以更低的价格买入股票，而不用担心现金保证金看跌期权占用大量现金。组合保证金看跌期权再次获胜。简单。可复制。有效。