作者：Ken Chan，Aevo 联合创始人
编译：胡韬， ChainCatcher
原标题：深度反思：我在加密行业浪费了八年光阴
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初始动机
我青少年时期就对政治很感兴趣。在所有让我思想激进的书籍中，安德·兰德的作品（《源泉》、《阿特拉斯耸耸肩》）影响最大。2016年，我怀着一颗自由主义的赤子之心，向加里·约翰逊捐款。除了是兰德的忠实信徒之外，我还对计算机编程很感兴趣，所以加密货币对我来说是水到渠成的事。密码朋克的精神深深吸引了我。比特币作为富人的私人银行的概念让我着迷。能够带着十亿美元的资产跨过边境，这对我来说一直都是一个极具震撼力的想法。
然而，随着时间的推移，我感觉

过去一个月，比特币大部分时间在8-9万美元附近剧烈震荡，山寨币普遍回调15%-40%，却正是巨鲸们最舒服的“私下加仓”窗口。根据Santiment等追踪的链上大户实时监控数据，巨鲸们正在以下这些赛道悄悄建仓，部分币种积累强度甚至创下2025年新高。
一、支付/跨境结算赛道：XRP成为巨鲸最爱
随着SEC与Ripple的和解落地，XRP ETF也已从预期转为现实，进一步刺激了巨鲸的积累行为。过去30天，XRP是所有山寨币中巨鲸净流入最夸张的品种：
持有1亿-10亿枚XRP的地址净增加9.7亿枚
持有10亿枚以上地址净增加1.5亿枚
两类地址合计流入超过24亿美元；
交易所XRP余

作者：zuccy
原标题：The Case for Avici
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稳定币与新银行是过去这一周期中备受瞩目的两大主题。Solana生态新银行项目Avici正希望切入这一叙事，并计划通过一系列即将上线的功能，在竞争中形成差异化。
目前，Avici主要提供信用卡及虚拟法币（欧元与美元）银行账户服务。除了这些基础功能外，项目方还计划推出无抵押贷款和住房抵押贷款产品，这些业务将依托链上资金池，并引入用户信用评分体系。
该测试产品允许用户生成卡片和法币账户，这些账户可以使用加密货币充值。
目前，Avici 允许用户存入来自 Solana 以及众多 EVM 网络的加密资产。1Avici 正

作者：Wenser、Odaily 星球日报
原标题：美联储“换帅”倒计时：5大候选人揭秘，谁是最后赢家？
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2025 年进入尾声，这也意味着距离美联储现任主席鲍威尔“下课”的时间越来越近，市场关于美联储新任主席人选的猜测还在继续。
根据美财政部长 Scott Bessent 此前消息，目前人选已经缩小至 5 人，其中既包括“特朗普派系人物”的 Kevin Hassett，也包括行事鹰派的 Kevin Warsh，而这 5 位候选人中的最终赢家，将在未来数年时间执掌美联储这一“美国经济与金融的心脏”。
尽管目前 Polymarket 上“特朗普提名美联储主席人选”中 Hasset

比推小编每日为您精选的Web3新闻：
【美国财政部债务突破30万亿美元大关，较2018年翻倍】
比推消息，美国财政部发行的主权债务总额首次突破30万亿美元，自2018年以来已增长逾一倍。周四公布的数据显示，截至11月，美国政府未偿还的国库券（Treasury bills）、中期国债（notes）和长期国债（bonds）总额达到30.2万亿美元。这30.2万亿美元的债务是美国联邦总债务的主要组成部分。截至11月，美国国家总债务达38.4万亿美元，其中包括对社会保障信托基金、储蓄债券持有人等的欠款。
据证券业与金融市场协会数据，2020年美国通过发行上述三类国债融资4.3万亿美元，当年财政赤

作者：zhou, ChainCatcher
原标题：ETF 扎堆上市、币价却在下跌，ETF 获批还能算利好吗？
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撰文：milian
编译：AididiaoJP，Foresight News
原标题：加密领域隐私发展史
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每项重大技术浪潮都始于专用或单一群体，而后才发展为通用或多群体。
早期计算机一次只做一件事：破解密码、处理人口普查、计算弹道轨迹，很久之后才成为可共享、可编程的机器。
互联网最初只是小型的点对点研究网络（ARPANET），后来才发展为全球平台，让数百万人能在共享状态下协同工作。
人工智能也遵循相同路径：早期系统是狭窄的专家模型，专为单一领域而建（国际象棋引擎、推荐系统、垃圾邮件过滤器），后来才演变为通用模型，能够跨领域工作，针对新任务进行微调，并成为他人构建应用的共享

作者：Picolas Cage
编译：深潮TechFlow
原标题：加密快速致富时代已过，熊市给散户的一些建议
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一些关于市场的思考，以及如何从中获利/应对的建议。
过去两年，市场发生了很大的变化，它逐渐成熟，并吸引了更多的机构资金和采用。
1）作为一个散户“小鱼”，你可能无法在比特币上赚到改变人生的巨额财富。我认为比特币已经很难再有那种激进的上涨空间了。它现在作为一种资产规模已经太大了。我曾以 6,000 美元的价格买入比特币，在 2018 年我有机会获得 20 倍的回报。
从现在开始再获得 20 倍的回报？那意味着比特币价格要达到 180 万美元——在我看来，这需要远远

来源：福布斯
作者：Alicia Park
原标题：How Kalshi’s Cofounder Went From Professional Ballerina To World’s Youngest Self-Made Woman Billionaire
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Kalshi 目前估值达 110 亿美元，使其两位联合创始人（Luana Lopes Lara、Tarek Mansour）均跻身亿万富翁行列，其中，卢安娜·洛佩斯·拉腊（Luana Lopes Lara）也因此成为全球最年轻的女性白手起家亿万富翁。
Luana 毕业于麻省理工学院，拥有计算机科学学位。
大学期间，她的

作者：JED GRAHAM
原标题：Strategy Raises $1.4 Billion For 'Bitcoin Winter.' Is It Enough?
编译及整理：BitpushNews
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MicroStrategy（MSTR）正在为可能的“比特币寒冬”做准备，宣布上周通过发行820万股股票筹集了14亿美元，这笔资金将足以覆盖其未来21个月的所有利息支出。
尽管比特币价格的坏消息目前占据上风，导致加密货币下跌，但相对的好消息是，Strategy表示未来至少21个月内将无需出售任何比特币。即使资本市场对MSTR股票、债务和优先股失去兴趣，这一承诺依然有效。
目前

作者：Thejaswini MA
编译：Luffy，Foresight News
原标题：以太坊：一只渴望静止，却不得不狂奔的 「冻骨鲨鱼」
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以太坊正试图实现一个矛盾的平衡：底层协议固化（停止变更、锁定核心规则、实现可预测性），但整个系统又需保持前所未有的运行速度。Layer 2 正在扩容，Fusaka 正在为未来实现 10 倍的数据容量铺平道路，以太坊虚拟机（EVM）正在重构，验证者不断调整 Gas 上限。一切都在运转之中。
固化论认为，底层网络（Layer 1）可以冻结，创新可在之上层开展。但事实果真如此？还是以太坊只是将持续变更重新包装为 「极简主义」，只因这一说法听起

ALT5 Sigma 正在经历一场典型的“DAT 修罗场”。
这家在纳斯达克上市、原本主营区块链金融基础设施的公司，今年 8 月高调宣布转型为数字资产金库（Digital Asset Treasury，DAT）公司，计划筹集高达15亿美元的资金，押注由特朗普家族站台的 World

作者：100y
原标题：To See Tether’s Future, Look at Its Investments
编译及整理：BitpushNews
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前言
日前，标普将 Tether 的评级降至“最差一档”，让全球最大稳定币再次站上了风口浪尖。
在传统金融的叙事中，这似乎意味着风险、质疑与不确定性；但在加密行业的现实里，USDT 的份额却持续扩大，Tether 的投资版图也在迅速延伸，从黄金、比特币到全球支付、基础设施与跨境网络，一个庞大的数字金融体系正在悄然成形。
降级与扩张交织在一起，构成了当下最矛盾却最真实的金融图景：
> 传统评级体系越不安，Tether

整理 & 编译：深潮TechFlow
原标题：对话VanEck投资经理：从机构的角度看，现在该买BTC吗？
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嘉宾：Matthew Sigel，VanEck Onchain Economy ETF（$NODE）投资组合经理
主持人：Anthony Pompliano
播客源：Anthony Pompliano
原标题：Is It Time To Buy Bitcoin Now?
播出日期：2025年11月25日
要点总结
Matthew Sigel 是 VanEck Onchain Economy ETF ($NODE) 的投资组合经理，该基金被认为是加密生态系统中最

作者：Gino Matos
编译：Saoirse，Foresight News
原标题：比特币 10 分钟区块时间，能否真正替代传统日历？
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美国 SEC 在第 826,565 号区块时批准了现货比特币 ETF；到第 840,000 号区块时，这些基金持有比特币已超过 80 万个；而截至第 925,421 号区块（据当时实时数据追踪），美国现货比特币 ETF 合计持有流通比特币的约 5% 至 6% 。
若不额外说明，你或许难以立刻理解：这些区块分别对应 2024 年 1 月、2024 年 4 月与 2025 年 11 月 27 日。但即便没有「年、月」这些单位，这段表述的逻辑依