Solana 联创 Anatoly Yakovenko 详述了自身的创业历程，从技术灵感到融资挑战，再到 FTX 崩盘危机中的求生与重生。本文源自 NEW ECONOMIES 所着文章，由 Odaily 星球日报整理、编译及撰稿。 （前情提要：Solana 基金会主席 Lily Liu 痛批：企业链背弃去中心化精神！加密货币必须回归赛博庞克 ） （背景补充：Solana 创办人开炮以太坊 L2：不仅没有继承以太坊的安全性，还反过来侵蚀 L1 收益 ） 在垃圾行情下，一个合格的 SOL 卫兵又来试图增强你的信念了。Solana 联创 Anatoly Yakovenko 在 11 月接受了 NEW

今（21）日下午，加密货币社群突然传出「Cardano 区块链宕机」的消息，不过经过查证后证实，Cardano 主网今日从未停止产生区块，整体网路运作始终正常。 （前情提要：Cardano基金会最新财报：资产储备涨至6.59亿美元，ADA占76%、比特币15%） （背景补充：Cardano 巨鲸 1440 万枚 ADA 换 USDA 秒亏 600 万美元！链上 OG 变链上小丑，发生了什么？） 今（21）日下午，加密货币社群突然传出「Cardano 区块链宕机」的消息，部分用户惊呼连连。知名轻钱包 VESPR 更在官方 X 帐号发出警报，称「Cardano 似乎正在经历宕机，已经 20 分钟没

当前金融系统风险增高，面临政策、信贷及政治等多重压力，市场由过去的股权波动转向信贷问题。科技巨头改变资本结构，开始依赖债务来资助人工智慧等支出，导致风险结构变化。私人信贷市场出现压力迹象，显示系统可能正在收紧，且不再具备足够流动性支持。

微软推出「数位看板模式」，限制公共显示器的蓝色当机画面仅持续15秒，随后转为黑屏，以降低品牌形象风险。此举是为应对Linux和Android系统在公共显示市场的竞争。

本文整理 2025 年五大线上博弈品牌的赞助战略，对比 Bet365、Betsson 等传统巨头的区域深耕、法币合规，与 BCGame 利用 $BC 平台币打造的 Web3 粉丝社群模式，未来传统巨头将加速拥抱 Web3？ （前情提要：英雄联盟S15冠军战预测市场前瞻：T1 中高机率 3:1 险胜KT，Faker、Oner发挥成关键 ） （背景补充：DraftKings 博弈公司抢进预测市场，Polymarket 合作担任清算所 ） 2025 年有关线上博弈平台对全球体育的赞助，正在经历一场由技术驱动的「范式转移」。长久以来，这个领域一直由 Bet365、Betsson 和 Paddy

NCA 揭露 Wirecard 遭掏空资金透过「Smart」网路进入伦敦间谍与暗杀行动，显示加密货币正被武器化。 （前情提要：台湾金管会重罚6大交易业者！涉洗钱防制法、缺乏KYC，罚款总计702万元） （背景补充：以太坊全犯法？纽约检察官起诉「MEV机器人犯罪」：节点应持诚信职责，排列交易属诈欺洗钱 ） 英国国家打击犯罪局 （NCA） 20 日公布重磅报告，揭开 2020 年 Wirecard 崩溃后蒸发资金的去向：这批金额高达数十亿欧元的黑洞，被认为是俄罗斯间谍的前营运长 Jan Marsalek 透过「Smart」加密货币网路洗白，转而资助伦敦街头的间谍监控与暗杀计划。五年来外界以为那只是

高市早苗推出 20 兆日圆刺激案，试图化解 3% 通膨压力，却让日圆汇率与央行政策走向更显紧绷。 （前情提要：日币见底终于要涨？华尔街避险基金「大量抄底日圆」豪赌汇率升值） （背景补充：日币升值无望？高市早苗当选首相「日圆兑美跌破150」交易员看衰避险 ） 日本新任首相高市早苗带领的内阁团今日宣布（21）推出超过 21.3 兆日圆的财政刺激方案，企图在 3% 通膨与日圆持续贬值的双重压力下争取民意，但市场反应显示，这场以现金浇灌的不仅是选民情绪，更可能点燃下一波价格与汇率连锁效应。 财政刺激全开，要让民众有感 根据Japan Core Inflation统计，日本 10 月核心 CPI 年增率

身负数位黄金之名的 BTC 仍然年轻，四年周期的消失则为必经之路。 （前情提要：以比特币 2021 年双顶结构为例：谈什么是「未来数据泄漏」) （背景补充：我决不做突破单的原因：庄家猎取流动性的陷阱 ） 原文连结 Key Points： BTC 的强周期性，不可避免的正在逐渐消失 2021 年的两次顶部：刻舟求剑派的全败 史上第一次：URPD 筹码结构的巨变 周期性消失后的分析方式 & 应对策略 必然消失的周期性 相信大多数的币圈人，对于 BTC 的强周期性都不陌生。 源自每四年产量减半的设计，BTC 的价格走势似乎也与之完美对应。 2013 年底、2017 年底、2021 年底，分别精准对应

探讨稳定币的设计机制、历史发展与风险评估，分析法币支持、多资产抵押和合成美元模型三大类型的运作原理与权衡考量。本文源自 ARK Invest 所着文章，由Block unicorn整理、编译及撰稿。 （前情提要：xUSD 稳定币脱钩后，USDX 池子也干涸了 ） （背景补充：Balancer：V2池遭漏洞攻击损失1.28亿、V3不受影响；专家开砲：审计十几次根本没用 ） 本文旨在解释稳定币领域的复杂机制。稳定币的运作机制十分复杂，目前尚无全面的教育资源能够整合各种稳定币的机制、风险和权衡取舍，本系列文章旨在填补这一空白。 本系列文章共有四部分，第一部分将介绍稳定币，包括其设计和历史。其余的三篇

高盛（Goldman Sachs）警告指出，美股标普 500 指数正式跌破市场高度关注的 6,725 点技术关卡，这一跌破动作等同于触发了趋势追踪型对冲基金的卖出讯号，可能在未来一周内抛售近 400 亿美元股票。 （前情提要：比特币与美股相关性飙三年新高「2025涨幅全回吐」，减半与DAT救不了加密市场？） （背景补充：高盛、大摩齐声预警：美股估值太高，恐面临至少 10% 回档！） 据《路透》报导，高盛（Goldman Sachs）在 11 月 20 日提交给客户的一份分析报告中指出，美股标普 500 指数于当日正式跌破市场高度关注的 6,725 点技术关卡，这一跌破动作等同于触发了趋势追踪型

谷歌（Google）在 11 月 20 日推出了其最新一代 AI 图像生成与编辑工具 Nano Banana Pro（官方名称：Gemini 3 Pro Image），相较此前爆红的初代 Nano Banana，有什么新进步？ （前情提要：Google 正式推出「Gemini 3」！登顶全球最聪明 AI 模型，有什么亮点？） （背景补充：Google最强生图模型Gemini 2.5 Flash Image(Nano Banana)免费开放，超狂效果一次看） 谷歌（Google）在 11 月 20 日推出了其最新一代 AI 图像生成与编辑工具 Nano Banana Pro（官方名称：Gemin

以太坊创办人 Vitalik Buterin，要杜绝在预测市场上，单一资讯来源对事件的操控，只有采用分散式预言机，实施多重决议机制，才能确保投资者不会被误导。 （前情提要：Vitalik 新文：低风险 DeFi 之于以太坊，如同搜寻之于 Google） （背景补充：华尔街是以太坊巨大威胁！Vitalik：他们是用户，我们是「专业用户」） X 平台用户 @0xinternetchild 于 11 月 6 日发文，指控美国智库「战争研究所」（Institute for the Study of War，ISW）在

美国共和党籍众议员华伦·戴维森（Warren Davidson）于本周新提出《2025 年美国比特币法案》，提议将现行行政命令建立的「战略比特币储备」（Strategic Bitcoin Reserve）正式列入法律；并首度允许美国纳税人直接以比特币缴纳联邦税款，且在此交易过程中完全免除资本利得税。 （前情提要：川普重申：让美国成为「比特币超级大国」！回顾川普执政一年的加密业绩） （背景补充：Cynthia Lummis：比特币是美国国债唯一救法！力挺川普「BTC战略储备」） 美国知名智库「比特币政策研究所」（Bitcoin Policy

全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创办人达里欧（Ray Dalio），在 11 月 20 日接受 CNBC《Squawk Box》专访时，称自己的比特币持仓仅仅占投资组合的 1%，并重申对这项资产的长期疑虑。 （前情提要：桥水基金达里欧：美债危机快爆发，应拿15%资产买「黄金与比特币」） （背景补充：桥水基金达里欧喊美元衰退「黄金的确更安全」：我感觉市场泡沫化了） 全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创办人达里欧（Ray Dalio），在 11 月 20 日接受 CNBC《Squawk Box》专访时，称自己的比特币持仓

当前实施的 DeFi 基金管理人模式是一个问责真空，数十亿美元用户资金由行为无实质约束、失败无实质后果的实体管理。 （前情提要：让沉睡的 DeFi 资本动起来，1inch 新推共享流动性协议 Aqua 是什么？ ） （背景补充：瑞波 Ripple 要引入质押功能？技术长探讨「双层共识模型」：为 XRP 加上 DeFi 收益层 ） 当前实施的 DeFi 基金管理人模式是一个问责真空，数十亿美元用户资金由行为无实质约束、失败无实质后果的实体管理。 DeFi 基金管理人的兴起 过去一年半，DeFi 领域出现了一类新型金融中介。这些实体自称「风险管理人」、「金库管理者」或「策略运营者」。它们在

《经济学人》近期一篇文章直指低汇率酿成台湾病，央行虽驳斥、经济学人的切入角度也过于片面，但台湾确实陷入一种「恐怖平衡」，形成了一场无人敢动的系统性共业。 （前情提要：《经济学人》诊断「台湾病」新台币过贬，不是病而是金融防御？ ） （背景补充：股利两万以上课征2.11%补充健保费喊卡！台湾行政院：暂缓回应民意、降低世代负担 ） 近期《经济学人》的一期封面故事，创造了一个新词汇「台湾病」（Taiwan Disease），直指在辉达（Nvidia）与台积电（TSMC）的股价狂欢背后，这个岛屿正患有一种深层的、结构性的经济功能失调 。 这份报告引发了剧烈的社群反应，台湾中央银行也罕见地在深夜发布长达五

华尔街机构持有超过10%的以太坊（ETH），引发对核心协议调整的讨论。以太坊共同创办人Vitalik Buterin强调华尔街作为「用户」的同时，担心这种集中权力可能驱使开发者离开，并影响去中心化的核心价值。尽管资金流入被视为积极，但也可能排挤普通加密用户，使以太坊变为只有华尔街能使用的平台。

DAT 行业呈现二八分化格局，基于真实资产与差异化财库策略的 DAT 仍代表重要金融创新，需建立更严谨的评估框架。本文源自kokii.eth 所着文章，由Foresight News 整理、编译及撰稿。 （前情提要：连微策略都快没钱买 BTC 了，DAT 撑得住比特币这波颠颇吗？ ） （背景补充：Metaplanet股价暴跌8成「比特币浮亏16%」，执行长回应：不放弃BTC储备DAT，持续长期加仓 ） DAT 既非天使，也非魔鬼；既非救世主，也非罪魁祸首。 摘要 二八分化格局：DAT 行业呈现幂律分布，各类别头部项目占据绝大部分市场份额，长尾项目难以为继。尽管存在泡沫，但基于真实资产与差异化财