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AXON 2025年第四季度及全年财务业绩分析 👇

Axon Enterprise，公共安全云支持集成硬件和软件的市场领导者，宣布2025年第四季度财务业绩强劲，超出预期。公司的核心使命是保护生命、捕捉真相，并在2033年前将警察与公众之间的枪支相关死亡率降低50%。

财务表现总结
Axon拥有一个强大的生态系统，拥有超过100万软件用户和超过100万台TASER设备的销售。订阅计划客户的收入占比超过95%。从财务结果来看，2025年第四季度总收入为7.9672亿美元，同比增长38.6%。本季度，非GAAP每股收益（EPS）为2.15美元，调整后EBITDA利润率为25.9%，软件和服务收入为3.43亿美元。在评估2025全年时，公司的总收入达到28亿美元，增长33%。全年非GAAP每股收益为6.85美元，调整后EBITDA利润率为25.5%。

另一方面，截至2025年第四季度，公司的未来合同预订总额达到144亿美元。同一时期，年度经常性收入（ARR）也上升至13亿美元。净收入留存率（Net Revenue Retention），显示公司留住客户的能力，达到了非常强劲的125%。

市场机会与增长策略
Axon的总可寻址市场（TAM）为1590亿美元。其中最大部分是国际政府市场，规模为760亿美元，其次是美国州和地方政府，规模为480亿美元。美国州和地方执法市场目前的渗透率低于15%，这表明具有巨大增长潜力。按产品划分，数字证据管理系统（DEMS）及其附加产品具有市场机会，而TASER和培训产品也具有市场潜力。此外，人工智能（AI）计划预计也将带来市场机遇。CEO Rick Smith强调，他相信Axon应成为在AI领域具有最激进和创新愿景的公司。

战略收购与AI整合对增长的影响
战略收购和AI解决方案的整合在Axon近期强劲的财务表现和市场份额增长中发挥了重要作用。公司通过Fusus和Dedrone等战略收购，显著扩展了其生态系统。例如，Fusus是一个实时运营平台，能够通过提供直播视频流、交互式地图和关键警报，帮助一线应急人员做出更快、更明智的决策。据报道，得益于Fusus的整合，找到被盗车辆的时间可以缩短32分钟。另一个重要举措是Dedrone，它在未授权无人机检测中提供关键的安全层，为客户提供下一代保护能力。

在AI方面，Axon正在开发从根本上改变运营效率的工具。特别是，支持AI的生产力解决方案如“Draft One”可以将警察撰写事件报告的时间减少67%，使资源得以更有效地利用。这些在“Axon AI”框架下的解决方案，在硬件和软件的交汇处创造了高附加值，并结合911电话生成的摘要和情境警报。这些新功能被加入到订阅包中，例如“AI时代计划”，增加了公司每位客户的收入，并成为支撑125%净收入留存率的关键因素之一。

前瞻性展望 (指导)
公司更新了其短期和中期目标，表明强劲的增长将持续。预计2026年的收入增长将达到27%至30%之间，调整后EBITDA利润率约为25.5%。此外，2026年的资本支出（Capex）计划在2.15亿美元左右。公司还宣布，鉴于对其硬件、软件和AI支持产品需求的增加，预计到2028年收入将达到约28亿美元，调整后EBITDA利润率为28%。