$AEHR

2026年2月11日，Aehr Test Systems宣布已收到一份来自“领先的超大规模客户”的Sonoma超高功率测试和烧录系统的首个生产订单，预计交付时间为2026年夏季。此订单被解读为一个强烈信号，表明下一代AI ASIC已从工程验证阶段转向大规模生产。此次公告的主要意义在于，由于待测试封装的功率范围接近2000W，传统的空气冷却烧录方法已无法满足需求，液冷基础设施变得必不可少。Aehr的Sonoma平台在Incal Technology收购后得到加强，具备主动液冷和每个设备的精确热控能力，在这个细分市场形成了“技术护城河”。我认为，高概率下，$GOOGL 以及TPU v6 (Trillium衍生)。

在技术方面，文献中将2000W阈值与TPU v6关联，作为一种“功率特征”，与Sonoma的2000W容量直接重叠。在运营方面，据称“硅谷领先的测试机构”是ISE Labs (，一家ASE子公司)，该机构为Google TPU项目的招聘信息也加强了与Google的联系。在战略方面，认为“当前一代处理器已实现大规模生产”的声明更符合Google的情况，而非微软等新进入者，因为Google拥有多代和大规模的TPU历史。在财务方面，这一发展支持Aehr摆脱对EV/Silicon Carbide的依赖，转向AI数据中心超级周期，也有助于通过耗材收入（如BIM/插座）以及系统销售建立更持久的收入模型。因此，这一胜利可能反映了“硅片主权”趋势，Aehr可能会从Google下一代AI基础设施的逐步部署中受益多年，预计2026年夏季交付。