加密货币市场周报：比特币维持上涨态势，美元指数创三年新低

本周比特币开盘价为83733.07美元，收盘价为85177.34美元，全周上涨1.72%，振幅4.06%。这是比特币连续第二周实现反弹，但市场上攻信心不足，成交量大幅萎缩。比特币价格连续两周运行于下降通道之外，正在试探200日均线这一重要技术指标。

在全球贸易局势方面，美国对等关税政策进入第二阶段的"谈判"环节。美国与日本的先行谈判结果不及预期，使美国政府面临困境。主要贸易伙伴强硬反制，次要目标国也纷纷转向强硬立场。这些国家采取以时间换空间的策略，事实上，当美国在关税问题上与全球对抗时，其自身承受的压力也是前所未有的。

美联储主席本周发表演讲，表示在考虑调整政策立场之前，他们有能力等待更明确的信息。美联储以不变应万变的态度，使得股市、债市和汇市面临三重压力。

在政策取得真正突破之前，我们倾向于认为政治、经济和市场将在中长期内沿着理性路径运行。

政策、宏观金融及经济数据

在与日本的谈判中，美国未取得实质性进展。更多国家虽然仍在与美国谈判，但也意识到美国的处境并不如其宣称的那样有利。

消费者信心持续低迷，企业界对生产计划感到困惑。华尔街继续抛售多头头寸，并减少交易。

本周四个交易日中，纳斯达克、标普500和道琼斯指数均连续下跌，分别录得2.62%、1.5%和1.33%的周跌幅，且交易量明显下降。

债市同样表现不佳。2年期国债收益率继续下降至3.7580%，10年期下降至4.4960%，仍处高位。债市风险主要集中在长期国债，上周大涨11.25%的势头显示在大幅抛售中，流动性已呈危急之势。

美元指数连续四周下跌，本周低至99.171%。资金正在从美国流向欧洲。美元指数下跌是股市下跌而债市未能吸收流出资金的结果。资金外流是美国最不愿意看到的情况。

美联储官员的发言总体一致，认为经济尚未出现恶化状况，关税将给降低通胀和经济发展带来巨大不确定性。在情况更明朗之前，美联储将保持现有政策不变。

美联储的"鹰派"言论打消了市场对美联储可能临时降息救市的幻想。截至周末，市场预期5月降息概率已跌至14.4%。目前市场倾向于美联储会在6月进行首次降息，概率为70.2%，全年预计将降息4次。

加密货币市场动态

本周比特币链上抛压继续减弱，较上周大幅下降。全周链上抛售规模降至107810.75枚，其中短期持有者103713.35枚，长期持有者为4097.4枚。交易所比特币净流出持续，本周达到19467.31枚。

长期持有者群体仍在发挥稳定器作用，本周增持近10万枚。随着价格反弹，短期持有者群体整体浮亏水平降至8%。

资金流动方面，稳定币通道实现1月以来最高周流入规模，超过9.5亿美元。ETF通道资金净流入超过1000万美元，比特币近期走势持续强于纳斯达克指数。

根据某数据平台的周期指标，比特币市场当前处于上升中继期。

总的来说，尽管宏观环境存在不确定性，比特币市场仍保持相对稳定，并呈现出一定的上涨动能。然而，投资者仍需谨慎关注全球经济政策变化及其对加密货币市场的潜在影响。