Glassnode：机构参与激增，比特币代币化RWA规模飙升至240亿美元

Glassnode最新报告显示，比特币市场正迈入更成熟周期，机构参与度显著上升，市场波动性下降，代币化现实资产（RWA）规模迅速扩张。数据显示，本轮周期吸收约7320亿美元新资金，一年期已实现波动率几乎减半，显示市场稳定性持续提升。

过去90天，比特币链上结算量约为6.9万亿美元，与Visa和Mastercard等支付巨头持平。尽管部分交易转向ETF和经纪渠道，链上交易仍占据主导地位。资金流入受监管ETF，推动资本通过传统渠道流动，提升市场流动性并降低现货波动。

代币化RWA增长迅猛：一年内规模从70亿美元飙升至240亿美元，标志机构采用率达到高峰。养老基金、对冲基金及企业投资者正寻求链上敞口而非单纯押注加密货币。随着托管、合规和结算基础设施完善，代币化基金预计将在2025年继续吸引资金。

Glassnode指出，市场结构更大、更平稳，机构资金比例提高，波动性降低，市场韧性增强。稳定币继续在传统与数字市场之间发挥桥梁作用，双轨结算体系成为常态。ETF需求带动机构做市和套利活动，收窄价差、降低抛售风险。

分析师认为，机构参与度将进一步加深，代币化基金推动市场演进。数字资产与传统金融的融合加快，市场正朝向规模化、成熟化和机构化方向发展。