联准会理事宣布「稳定币将成为美国支付体系核心」，金融革命正式获官方认可

联准会理事克里斯多福·沃勒（Christopher Waller）在全球金融盛会 Sibos 2025 上发表震撼演说，首次明确将稳定币定位为「美国支付创新传统的自然延续」，并揭示央行正积极研究代币化、智能合约和人工智慧技术。这一立场标志着美国监管机构对加密支付的态度出现重大转变，沃勒强调稳定币可与传统支付系统共存，并将显著提升跨境支付效率，降低消费者成本。

联准会转向：从监管警惕到积极拥抱数位创新

在全球金融科技领域最具影响力的会议 Sibos 2025 上，美国联邦储备委员会理事克里斯多福·沃勒发表了一场被业内人士称为「里程碑式」的演讲，标志着美国央行对数位金融创新态度的重大转变。

沃勒在演讲中透露，联准会正在对支付领域的代币化、智能合约和人工智慧等前沿技术进行深入研究。这项工作不仅仅是理论探讨，而是「实际研究」，旨在了解私人部门如何部署这些创新工具，并为联准会自身基础设施的升级提供依据。

「我们不能只是旁观者，」沃勒表示，「作为金融体系的守护者，联准会必须深入理解这些技术，评估它们的潜力和风险，并在适当的时候将它们整合到我们的基础设施中。」

这一立场与联准会过去几年对加密货币和区块链技术相对谨慎的态度形成鲜明对比。分析人士指出，这表明美国央行已经认识到数位金融创新的不可逆趋势，并决定从被动应对转向积极参与。

稳定币：美国支付创新传统的自然延续

沃勒演讲中最引人注目的部分是他对稳定币的定位。他敦促监管机构和产业参与者将稳定币视为美国长期支付创新传统的自然延续，而非威胁或异类。

「美国支付系统的演进一直以消费者选择和市场竞争为核心，」沃勒解释道，「从支票到信用卡，再到电子银行和行动支付，每一次创新都为消费者提供了更多选择。稳定币代表了这一传统的延续，而非颠覆。」

他进一步阐述了稳定币作为「新型私人货币」的定位，认为只要有强有力的保障措施支持，它们完全可以与现有的支付工具和平台和谐共存。

消费者选择与市场竞争：美国支付生态的核心价值

沃勒特别强调，稳定币的采用与美国长期以来推崇的选择和竞争文化高度契合。他以个人金融管理为例说明这一点：

「如果我想把应急资金存入高收益储蓄帐户，我可能会选择一家供应商；如果我想处理跨境支付、用二维码付款或购买加密资产，我可能会选择不同的供应商。供应商的选择促进了成本、速度、效率和使用者体验的竞争。」

这种以消费者为中心的视角，将稳定币纳入美国金融服务的多元生态系统中，而非将其视为独立或对立的领域。沃勒指出，不同用户群体有不同的优先事项——个人通常优先考虑速度和便利性，而企业则更注重流动性管理和结算效率。稳定币的多样性恰好能够满足这些差异化需求。

稳定币的竞争效应：推动传统金融创新

沃勒的演讲不仅肯定了稳定币本身的价值，还强调了其对整个金融生态系统的积极影响。他认为，基于区块链的支付解决方案将产生强大的竞争效应，迫使传统金融参与者加速创新并提升服务品质。

「竞争是创新的催化剂，」沃勒表示，「当新的参与者带着更高效、更便宜的解决方案进入市场时，现有企业必须做出回应——要么通过降低成本和提高服务品质来竞争，要么面临被市场淘汰的风险。」

这种竞争效应在跨境支付领域尤为明显。沃勒指出，传统的国际汇款渠道由于基础设施复杂和中介机构众多，仍然成本高昂且效率低下。稳定币有潜力彻底改变这一局面：

「稳定币可以消除跨境支付中的许多复杂性和中间环节，大幅提高效率，从而显著降低最终用户的费用。这不仅有利于个人汇款，也将为全球贸易和商业交易创造更有利的环境。」

风险管理：稳定币采用的必要保障

尽管沃勒对稳定币的前景持积极态度，但他同时强调，任何技术的采用都不应在缺乏适当监督的情况下进行。他认为，健全的监管保护对于确保稳定币赢得公众信任并维持金融稳定至关重要。

「创新和安全必须并行，」沃勒表示，「由于缺乏共同标准和协调的风险管理，新系统可能会使消费者面临网路安全威胁和系统漏洞。实现安全性和弹性意味着确保这些数位平台能够防止滥用，并具有与国内和全球支付规模相匹配的冗余和安全措施。」

沃勒提出了几个关键的风险管理领域：

资产支持与透明度：稳定币发行者必须确保其代币由高品质、流动性强的资产充分支持，并定期公开审计结果

消费者保护：明确的披露要求和争议解决机制，保护用户免受欺诈和错误的影响

系统性风险防范：防止稳定币市场波动对更广泛金融体系产生连锁反应

反洗钱与合规：确保稳定币不被用于非法活动，同时遵守现有的金融监管框架

联准会的下一步：研究与监管框架

沃勒的演讲也透露了联准会在数位金融创新领域的未来计划。他表示，央行将继续深化对代币化、智能合约和人工智慧等技术的研究，并与私营部门、其他监管机构以及国际伙伴密切合作，共同塑造未来的金融基础设施。

「我们的目标不是阻碍创新，而是确保创新在一个安全、稳定的环境中蓬勃发展，」沃勒强调，「这需要监管机构和创新者之间的持续对话和合作。」

他还提到，联准会正在评估其现有基础设施的升级路径，以更好地支持新兴的数位支付生态系统。这包括对 FedNow 即时支付系统的持续改进，以及探索与私营部门稳定币平台的潜在互操作性。

市场反应：专家解读与产业影响

沃勒的演讲在金融科技和加密货币社区引起了广泛反响。多位行业专家认为，这标志着美国监管机构对数位资产态度的重大转变。

「这是我们首次听到联准会理事如此明确地将稳定币定位为美国支付系统的合法组成部分，」一位不愿具名的大型金融机构数位资产主管表示，「这为整个行业提供了极大的确定性和信心。」

Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 在社交媒体上评论道：「沃勒理事的演讲反映了监管思维的重要演变。将稳定币视为美国支付创新传统的延续，而非异类，这一框架对于建立健康的监管环境至关重要。」

分析师预计，沃勒的言论可能预示着更明确、更有利的稳定币监管框架即将出台。这可能包括：

统一的联邦监管标准：取代目前各州不一致的监管方法

明确的发行者资格要求：包括资本、流动性和风险管理标准

与传统支付系统的互操作性指南：促进稳定币与现有金融基础设施的整合

消费者保护措施：确保用户资金安全和交易透明

全球竞争视角：美国的战略定位

沃勒的演讲也反映了美国在全球数位货币竞争中的战略考量。随着中国数字人民币的推进和欧盟数字欧元的发展，美国正寻求自己的数字货币战略。

与其他主要经济体不同，美国似乎正在采取一种混合方法，结合私营部门创新（如稳定币）和公共基础设施升级（如 FedNow），而非仅依赖中央银行数字货币（CBDC）。

「美国的优势一直在于其创新生态系统和市场驱动的解决方案，」一位金融地缘政治专家评论道，「沃勒的演讲表明，美国正在利用这一优势，让私营部门在数字货币领域发挥主导作用，同时确保适当的监管框架。」

结论：稳定币的主流化时代已来临

克里斯多福·沃勒的演讲标志着稳定币从金融边缘走向主流的重要一步。通过将稳定币定位为美国支付创新传统的自然延续，联准会为这一新兴资产类别提供了前所未有的合法性和认可。

这一转变不仅对稳定币发行者和用户具有重要意义，也为整个金融生态系统带来深远影响。随着监管明确性的提高和机构采用的增加，稳定币有望在未来几年内成为美国支付基础设施的核心组成部分。

对于消费者和企业而言，这意味着更多元化、更高效的支付选择；对于金融机构而言，这代表着新的机遇和挑战；对于监管机构而言，这需要在促进创新和保护金融稳定之间取得平衡。

随着联准会继续深化对数位金融创新的研究和参与，我们可以期待看到更多政策和监管框架的演变，进一步塑造稳定币和更广泛的数位资产生态系统的未来。