九月疲软？新研究表明季节性市场神话并不成立

长期以来，人们一直认为九月是市场的“最糟糕的月份”，交易员们常常准备好迎接季节性降低，就好像这是必然的。

然而，新的研究表明，这些基于日历的叙事更多的是迷信而非信号，持有这些观点甚至可能让投资者亏损。

九月疲软的神话

在9月3日，投资服务提供商Market Radar试图解构流行的“九月抛售”叙述。在一篇详细的文章中，该平台的分析师强调，大多数季节性图表依赖于平均值，这些平均值很容易受到崩盘或非凡反弹等异常值的影响。

然而，当通过中位数来衡量时，根据市场雷达，这是一种更好的典型收益衡量标准，情况则发生了戏剧性的变化。例如，九月份的中位数收益仅为–0.3%，远离了保证下滑的叙述。

该公司强调，即使在基于中位数的分析中，也没有一个月显示出一致的预测价值。所有月份的胜率接近于抛硬币，12月仅达到~59%，而11月则降低至~41%。

“如果季节性有效，你会期望胜率远高于50%。然而，大多数月份与随机猜测没有区别，”帖子指出。

研究还应用了统计显著性测试，发现每个月都超过了随机性的传统临界值(p = 0.05)。换句话说，明显的季节模式可能只是噪声而不是可重复的信号。因此，看起来像是“九月疲软”的现象实际上只是更广泛结果分布的一部分。

更重要的是，Market Radar 认为平滑的季节性图表只是反映了市场随时间自然上升的偏向。投资者通常将这些整齐的线条解读为隐藏的节奏，但实际上，它们仅仅反映了股票上涨的次数往往多于下跌的次数。

“市场的波动并不是因为日历的节奏，”该公司总结道。“它们是因增长、通胀和流动性而波动的。季节性只是噪音。宏观经济才是信号。”

这种怀疑出现在许多分析师仍然警告比特币在九月份的历史挣扎。正如CryptoPotato之前报道的，该资产在过去十二年中的八年里都交出了负回报。

类似地，另一份报告显示，BTC的月高或月低往往在前12天内出现，2017年和2021年在牛市周期中出现了超过7%的回调。虽然这些数据支持了“九月熊市”的标签，但批评者认为这些数字缺乏预测的权重。

比特币价格走势及未来展望

在过去的24小时内，BTC在$108,538和$111,640之间波动，可能表明参与者在月初时变得谨慎。它最终稳定在$110,500，与昨天同一时间相比，价格略微上涨了0.4%。

尽管该资产在恢复到8月中旬超过$124,000的高峰时遇到了困难，从历史最高点下跌近11%，但其在更长时间范围内的表现则令人更加鼓舞。

第一大加密货币的年增长率接近88%，与山寨币相比，其主导地位仍然强劲，显示出在高波动性时期作为相对安全的避风港。分析师指出，8月份矿工驱动的卖压，加上飙升的电力成本，历史上对价格产生了负面影响，但这种影响往往在秋季来临时减弱。