#CryptoMarketPullback #加密貨幣市場回調
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加密貨幣市場最近幾天的回調,我認為並不意外。甚至,長期壓抑的結構之後,這樣的震盪是不可避免的。
我將這次回調視為“趨勢轉變”不如說是“尋找平衡”。
首先是整體框架:
1. 技術層面
• BTC仍未破壞主要結構。
• 中期來看,102K – 105K區間對我而言不是風險區域,而是觀察區域。
• 若跌破95K,則會出現更嚴重的壓力區。到達那裡之前的波動像是“市場呼吸”。
2.鏈上層面
• 成本結構仍然強勁。
• 高成本區的資金仍然不少;但在行為層面,賣壓非常輕微。
• 沒有明顯的恐慌性拋售信號。
• ETF的流入也有限;機構需求仍處於中性偏正的區域。
3.宏觀層面
• 美國方面的寬鬆氛圍依然存在。
• Fed並不激進;我們還不是2021年的情況。
• 風險資產的“崩潰火花”仍是美股。那裡的估值過高。
• 如果從那裡出現大幅修正,加密貨幣可能會先行震盪;這是自然的。
我認為重要的問題是:
這次回調是否啟動了新的下行周期?
我的看法是:不。
從行為層面來看:
• 損失性拋售非常有限。
• 長期持有者保持冷靜。
• ETF資金流保持平衡。
在這樣的結構中,若要讓劇烈下跌成為持久,投資者行為必須出現變化。目前還沒有這樣的跡象。
對我來說,關鍵區域是95K – 105K。