#Gate广场创作者新春激励 2026年加密市場從炒作轉變為“誰在買、錢從哪來”
進入2026年,加密市場正在經歷一次“內功升級”——價格可能不會像以前那樣瘋狂上漲,但市場的“底層結構”正在發生深刻變化。
根據加密交易所KK最新發布的年度展望,這種變化主要來自兩個方面:
一是宏觀經濟的不確定性(比如通脹、利率、經濟增長放緩)
二是越來越多機構資金開始主導比特幣的走勢。
KK的經濟學家托馬斯·佩爾富莫(Thomas Perfumo)指出,雖然比特幣仍然是衡量市場風險情緒的“晴雨表”,但現在推動價格的力量變了。過去是散戶炒幣帶節奏,現在則是美國上市的現貨比特幣ETF和一些把比特幣當作公司資產配置的企業國庫(比如MicroStrategy這類公司)在影響市場。
舉個例子:2025年,這些機構渠道總共買入了近440億美元的比特幣,但比特幣價格卻沒怎麼大漲,甚至有點“讓人失望”。為什麼?因為很多長期持有比特幣的人(比如早期投資者)趁機賣出了手裡的幣,抵消了新資金帶來的上漲壓力。結果就是:錢進來了,但價格沒飛起來——這和過去“一有資金就暴漲”的情況很不一樣。
佩爾富莫認為,現在宏觀環境才是決定市場方向的關鍵。全球經濟增速放緩、通脹頑固、央行降息步伐變慢,這些都讓風險資產(包括加密貨幣)承壓。
他還提醒:表面平靜不代表安全,一旦市場流動性突然收緊(比如銀行或機構抽走資金),波動可能會突然爆發。