分析：即將過去的第二季度，哪些加密敘事表現最出色？

加密貨幣是一種“敘事”遊戲。但敘事不斷變化，敘事趨勢也在不斷演變。

2023 年第二季度即將結束，加密市場大部分時間都相當悲觀。哪些敘事表現最出色？

鏈上分析師Crypto Kroyo 將20 個敘事繪製成儀錶盤，並對數據進行了分析。

• 市值Top5 —> BTC、ETH、BNB、XRP、ADA
• DeFi 藍籌—> AAVE、COMP、CRV、MKR、UNI
• 以太坊L2s —> ARB、BOBA、MATIC、METIS、OP
• LSD —> FIS、FXS、LIDO、RPL、SWISE
• LSD L2 —> Asymetrix、Lybra、Parallax、Pendle、TENET
• DEX —> CRV、GRAIL、JOE、SUSHI、UNI
• 永續DEX —> DYDX、GMX、GNS、VELA、MCB
• RWA —> CFG、CPOOL、GFI、MPL、TRU
• 人工智能 —> AGIX、ALI、FET、OCEAN、ORAI
• GameFi —> APE、AXS、GALA、MANA、SAND
• GambleFi —> ARC、BCB、BETU、FUN、WINR
• Meme 1.0 —> BONE、DOGE、ELON、FLOKI、SHIB
• Meme 2.0 —> BOB、LADYS、PEPE、TURBO、WOJAK
• NFT —> Azuki、Bayc、CryptoPunks、Doodles、Mayc
• 錢包—> TWT、SFP、C98、TGT、XDEFI
• 隱私—> NYM、SCRT、ZEC
• 實際收益—> CRV、GMX、GNS、RDNT、SNX
• 穩定幣發行商—> FLX、FXS、LQTY、MKR、TRIBE
• 賬戶抽象—> BICO、EDEN、INST、KROM、WALLET
• 應用鏈—> ATOM、AVAX、OP

每周平均回報

在DEX 上的交易量

每個敘事的交易占比

分析

在過去3 個月中，LSD L2 敘事是勝利者，由Pendle 以及Lybra、Tenet 等新項目領導。

Meme 2.0 經歷了一次典型的大起大落（拉高拋售），大多數代幣較4 月份高點下跌了80% 以上。

正如預期的那樣，較大市值的代幣波動性較低，反之亦然。

然而，市場在上週出現反彈。隨著比特幣ETF 和貝萊德推動市場反彈，DeFi 藍籌的表現超過了其他所有敘事，這是一個非常罕見的現象。

由Centrifuge（CGF）和Maple（MPI）引領的RWA 敘事同樣表現優異。

值得注意的是，Meme 2.0 也出現反彈。

從日交易量來看，市值較大的代幣在很大程度上佔據主導地位。沒有什麼特別值得觀察的。 （請注意，數據來自CMC，並不清楚是否包含在DEX 上的交易）。

結論

現在還不是牛市，因此我們沒有看到某個敘事明顯跑贏大趨勢。

LSD L2 的優異表現存在偏差，因為許多項目是在第二季度啟動的，但這仍是值得關注的敘事。

DeFi 藍籌在看跌（過去3 個月小幅回撤）和看漲（過去幾天小幅上漲）時期的表現都相對較好。鑑於市場狀況的不確定性，明智的做法是對DeFi 藍籌這個敘事進行更高的配置。 (CRV、AAVE、COMP …)

風險提示：

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