看到伊朗的經濟危機時，會發現，在制裁和貨幣崩潰這個宏大故事的背後，還有更嚴重的現實存在。德黑蘭和馬什哈德的市民們正面臨著如何保護自己資產的問題。

近幾年來，伊朗的里亞爾一直在經歷驚人的貶值。2015年核協議時，匯率為1美元=32,000里亞爾，但在2018年制裁重新實施後，從數萬的水平進入了“10萬里亞爾時代”。去年上半年，里亞爾跌破了100萬，年初抗議運動高漲時，甚至跌至歷史低點150萬。僅憑這個數字，就能看出市民的恐慌程度。

美國攻擊伊朗後，國內最大加密資產交易所Nobitex在短短幾分鐘內，資產外流激增約700%。根據Chainalysis的報告，數小時內，伊朗國內的加密資產交易量激增。在3月2日之前的4天內，數千萬美元的加密資產從伊朗流出。市民們拼命將手中的里亞爾兌換成更可靠的資產，也就是美元現金、黃金，以及比特幣和USDT等穩定幣。

在美元主導的全球金融結構中，受制裁的伊朗面臨美元壓倒性優勢和本國貨幣持續貶值的局面。所有的進口、債務、海運等跨境交易都以美元計價，但由於制裁，通過正式銀行渠道獲得美元幾乎變得不可能。因此，市民不得不轉向加密資產。

作為一個伊斯蘭國家，沙里亞法應該嚴格禁止利息和投機，但前最高領導人哈梅內伊對加密資產表現出較為開放的態度。這本質上是經濟陷入困境時的務實妥協，但在伊朗卻扮演著重要角色。

在政府層面，加密資產是一個“愛恨交織”的存在。國家在需要外匯時，會容忍並利用加密資產。根據TRM Labs的資料，已識別出超過5,000個與伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）相關的地址，僅2023年就轉移了約30億美元的加密資產。英國區塊鏈研究公司Elliptic則表示，伊朗中央銀行到2025年前已獲得至少5.7億美元的USDT。

然而，當加密資產被視為加速里亞爾貶值的因素時，政府會迅速加強監管。2025年初，伊朗中央銀行突然停止所有加密貨幣交易所的里亞爾支付渠道。超過一千萬用戶無法用里亞爾購買比特幣。這一措施的目的很明確，是為了防止里亞爾進一步貶值，並阻止市民迅速將里亞爾兌換成外幣或穩定幣。

但這並沒有消除市民的需求，只是將其推向場外交易或更隱蔽的鏈上轉移等灰色地帶。每次突如其來的限制，都在提醒人們“金融規則隨時可能改變”“資產並不完全由自己掌控”。因此，“系統外資產”的吸引力反而被加強。

TRM Labs的估算顯示，與伊朗相關的資金流動中，95%來自小額投資者。Nobitex的1,100萬用戶中，大多數是小額投資者。對許多用戶來說，加密資產是應對貨幣持續貶值的價值儲存手段。

到2024年中期，Telegram上的“點擊賺取”加密遊戲如《Hamster Kombat》和《Notcoin》在伊朗掀起全民熱潮。在德黑蘭地鐵和街角，無數伊朗人拼命點擊手機屏幕，試圖通過免費的空投加密資產來對抗飆升的物價。當時，約四分之一的伊朗人口參與了這些遊戲。在本幣失去信任的背景下，這些用來獲取少量虛擬貨幣的點擊，成為黑暗中的一線希望。

另一個不能忽視的問題是關於電力的權力結構。伊朗是典型的能源資源大國，但長期陷入電力短缺和計劃性停電的循環中。基礎設施投資不足、發電系統老化，以及補貼導致的需求激增，是主要原因。

伊朗的Tavanir電力公司宣稱，加密貨幣挖礦消耗約2000MW電力，約相當於布什爾兩座核電站的容量。更重要的是，儘管挖礦佔總電力消耗的約5%，但可能佔當時電力短缺的15%到20%。

在與以色列的衝突期間，因網路封鎖，國內電力消耗約下降2400MW。部分原因是非法挖礦設備的停用，推測約有90萬台非法設備被關閉。德黑蘭省電力分配公司CEO表示，95%以上的運行中的挖礦設備未經許可。

這裡的趣味在於，這場電力爭奪的本質。電力不再僅僅是生活必需品，而被重新定義為一種可套利的戰略資源。套利指利用地區和時間的電價差來獲利，但在伊朗，這種電力套利已被特權階級壟斷。

在清真寺和軍方管理的工業區，提供免費的挖礦優惠。由於宗教場所根據法律可以以極低甚至免費的電價供電，許多清真寺變成了“地下礦場”。同時，軍方管理的重工業區和敏感設施也隱藏著超大規模的礦場。

特權階級利用“國家電力”進行大量比特幣挖礦，而苦於高通脹的普通民眾卻連夏天用來扇風的電力都難以獲得。這不僅是治安問題，更是補貼資源、貨幣貶值和生存壓力下的電力爭奪戰。停電的痛苦將在普通家庭的夏夜長久留存。

也就是說，伊朗的現狀展現出一個嚴重的矛盾。當局一方面規制加密資產，認為其會促使里亞爾貶值和資本外流；另一方面，在制裁和外匯短缺的結構性問題中，加密資產的實用性反覆得到證明。對市民來說，這種實用性尤為重要，成為危機中緊急的出口。地緣政治對立和政治不確定性持續存在，伊朗經濟的未來再次蒙上陰影。