這兩天又在看LST和再質押,越看越覺得收益不是天上掉的…說白了就幾口鍋:底層質押那點基礎利息、外加協議為了拉TVL/做數據補貼的激勵、還有把風險打包賣給你的“額外收益”。我嘴上嫌棄這套太會講故事,手上又忍不住小倉去蹭,挺矛盾。



風險也別裝看不見:同一份抵押到處復用,一旦哪裡出事就是連環爆;再加上合約/節點運營/罰沒這些都可能踩雷。最近模組化、DA 層敘事把開發者聊嗨了,用戶其實更關心“我錢放哪不會突然沒了”。反正我現在不太看APY了,更多盯真正用戶和留存,TVL再漂亮也可能是泡沫。
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