越來越謹慎的語氣開始顯現。

海灣市場開盤較為疲軟，即使有頭條暗示美國與伊朗之間取得了一些進展，這也告訴你投資者並未完全相信一個乾淨的解決方案。
最初的停火樂觀情緒正在消退，焦點正逐漸回到真正重要的事情上，即霍爾木茲海峽。隨著伊朗再次收緊控制，能源流動的風險仍然非常真實，地區市場也在反映這一點。
沙烏地阿拉伯股市和卡塔爾股市都略微下跌，並不算劇烈，但足以顯示本地投資者並未完全預期局勢緩和。這很重要，因為他們更接近風險，反應往往具有先行指標作用。
在近期的紓困反彈之後，全球市場偏向更樂觀的看法，但這種價格走勢表明可能還為時過早。如果地區猶豫持續，整體市場仍易受到能源或航運相關新頭條的影響。
這也直接牽扯到宏觀背景，能源不確定性會傳導到運輸和物流成本，而這些已經在通脹中顯現出來，同時經濟增長還不足以完全吸收這些成本。
然而，我並不認為這是恐慌的理由，因為正如我在過去幾天所說，短期內的降溫是不可避免的，這是在納斯達克超過30年來最長的“只漲不跌”連續走勢之後。
話雖如此，這仍是一個我們必須關注的風險。因此，我在完整的宏觀體系報告中詳細拆解了這一點，請點此查看：