在過去幾天,USDCNY 的短期掉期點持續下跌,即使在季度結束後,美元流動性短缺的情況也未見改善。一日掉期隔夜利率已跌至 -6 個基點以下,而通常提供流動性的對方現在傾向於抑制美元供給,顯示國內美元流動性處於緊張狀態。



週四,中國國內的 USDCNY O/N 一日掉期點下跌至 -6.5 個基點。根據人民幣隔夜 DR001 利率為 1.26%,隱含的美元隔夜利率達到 4.67%,比隔夜 SOFR (3.68%) 高出將近 100 個基點。
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