最近一直密切關注 USD/CAD，並且它一直在做一些有趣的波動。這個貨幣對一直在 1.3700 附近徘徊，這是一個相當重要的測試水平。以目前匯率來看，若將 CAD 換成 USD，大約可以換到 5300 CAD，接近 3900 USD——美元目前確實展現出相當的強勢。

有趣的是這波漲勢的持續性。我們看到持續的買盤壓力，技術面也相當穩健。50 日移動平均線約在 1.3650，作為堅實的支撐位，而阻力則在 1.3720 附近逐漸形成。相對強弱指標（RSI）在 68，顯示買入動能仍在，但尚未完全超買。如果突破 1.3750，我們很可能會看到匯價輕鬆推升至 1.3800。

推動這波行情的因素在宏觀層面上相當明顯。美聯儲的鷹派立場較加拿大央行更為強硬，這為美元創造了自然的利率優勢。另一方面，加拿大正面臨一些逆風——經濟增長放緩、家庭債務高企，以及能源價格承壓。這些因素綜合起來，使得目前 CAD 對 USD 的匯率對加拿大持幣者來說較不利。

在地緣政治方面，仍有不少不確定性，這使得美元的避險需求持續存在。VIX 指數偏高，信用利差擴大，投資者一旦感到緊張，往往會轉向美元。再加上加拿大高度依賴商品出口，商品價格的疲軟進一步加劇了對 CAD 的壓力。

歷史上，我們曾見過這個貨幣對從 2007 年左右的 0.9050 低點一路升至 dot-com 時代的 1.6190。當前向 1.3700 的推進並非前所未見，但只要條件持續，這波漲勢似乎有一定的持續力。2014 年油價崩跌曾將匯價推升至 1.4700，目前也不遠了。

值得關注的關鍵水平：如果能有效突破 1.3750，下一個目標就是 1.3800。下方支撐則在 1.3620，這個位置較為關鍵。再往下則是 1.3550，曾是之前突破的點。更大的問題是，美元的避險需求是否會持續，或是會出現回歸的情況。就業數據、油價走勢，以及美聯儲溝通的任何轉變，都將是推動這個貨幣對未來走勢的主要因素。