Tether 目標躋身美國國庫券購買者前列

泰達幣正積極布局，成為今年美國國債的主要買家之一，隨著全球對其數字美元代幣的需求加速增長。這家穩定幣發行商已持有超過1220億美元的政府證券，現在在全球流通的USDT約有1850億美元，並伴隨著新推出的USAT代幣。隨著用戶數量擴展至5.3億，且每季度大約增加3000萬，用戶基數的快速成長使公司面臨擴充儲備基礎設施的壓力。

在2月於比特幣投資者周會議上的發言中，泰達幣美國子公司負責人Bo Hines概述了公司在國債市場中向高階位置邁進的路徑。“今年，我認為我們將成為前十名的T-票主要購買者，”Hines表示，並將這一雄心與USDT和新推出的USAT穩定幣的需求激增直接聯繫起來。

泰達幣的儲備堡壘與全球地位

泰達幣的最新驗證結果顯示，國債票據佔其總儲備的83.11%，確立了其作為公司資產支撐策略的基石。根據會計公司BDO的數據，發行商持有約63億美元的超額儲備，超出最低要求，為運營彈性和市場波動提供了充足的緩衝。

Hines指出，泰達幣已經位列全球前20大國債持有者之列，這一地位使其與主權國家並列。在美國財政部排名的外國持有量中，泰達幣的地位介於德國和沙烏地阿拉伯之間，彰顯其在全球金融基礎設施中的重要性。這一地位不僅限於政府債務，該公司還持有約140噸黃金，成為全球第十三大黃金持有者。

多元化的儲備策略——結合國債、黃金和超額流動性——進一步鞏固了泰達幣在市場波動中維持穩定的承諾，同時支持每個發行代幣的購買力。

用戶增長推動擴大國債持有

推動成為頂級國債買家的動力，直接來自泰達幣快速的用戶擴展。自2014年推出以來，USDT已經服務全球5.3億用戶，每季度新增約3000萬新用戶。這種持續的擴張帶來一個直接的結果：每增加一個代幣，必須有相應的儲備支持。

穩定幣本質上承諾固定價值，通常與一美元掛鉤。為了履行這一承諾並維持市場信心，發行商必須持有高度流動、可靠估值的儲備。隨著USDT流通量擴大到1850億美元，泰達幣的國債持有量也相應增加——這一動態隨著每季度用戶數的持續增長而持續。

“我們每季度大約增長3000萬，這相當驚人，”Hines在會議上強調。如果這一增長趨勢持續，泰達幣在美國政府債務購買中的份額可能會大幅提升，甚至可能使這家穩定幣發行商成為短期政府證券的主要機構買家之一。

監管框架推動儲備調整

泰達幣的國債需求趨勢在USAT推出後進一步加速，該代幣由Anchorage Bank發行，專為符合美國聯邦穩定幣框架——Genius Act而設計。這一監管框架規定，合規的穩定幣必須以高品質流動資產（主要是短期國債）嚴格1:1支持。

Hines曾任白宮加密貨幣委員會執行董事，並於2025年8月在Genius Act正式通過後辭職，他直接將泰達幣擴大國債持有量與這些合規要求聯繫起來。“隨著我們朝著Genius合規標準邁進，我們顯然在增加國債的持有量，”他解釋說，並強調USDT和USAT將在不同的框架下保持互操作性。

隨著監管標準日益嚴格和用戶基數擴大，泰達幣持續鞏固其在數字金融與政府債務市場的交匯點位置。公司儲備組成現已直接連結數字美元的發行與更廣泛的美國國債市場，形成一種結構性關係，可能重塑未來穩定幣發行商對金融基礎設施的影響力。