澳大利亞元突破105.00，風險偏好升溫

澳大利亞元本週吸引交易者注意，因為AUD/JPY突破105.00水平，延續多個連續交易日的漲勢。市場參與者正為貨幣對進一步走強做準備，這主要受到經濟預期轉變和全球風險因素情緒變化的共同推動。該貨幣對近期觸及105.37，為2024年中以來的最高水平，顯示出對高收益貨幣的重新需求。

央行分歧推動澳元走強

澳大利亞金融評論報流傳的最新民調顯示，澳洲儲備銀行可能會繼續其緊縮周期，市場普遍預期未來幾個月內至少再加息兩次。這一預期基於持續的通脹壓力，經濟學家認為這些壓力將在全年內保持高企。澳元受到這些鷹派加息預期的特別支撐，與日圓等避險貨幣形成對比。

與此同時，日本銀行官員正傳達一種謹慎的政策正常化態度。日本銀行行長上田和夫重申，利率調整將根據經濟發展和通脹趨勢進行校準，與央行的基本預測保持一致。上田進一步指出，日本經濟似乎已準備好維持一個良性循環，即薪資和物價同步適度增長。這種雙重策略——澳洲儲備銀行可能加息，而日本銀行保持謹慎——為日圓帶來阻力，也為澳元提供推動力。

風險籠罩澳元/日圓前景

儘管風險偏好貨幣的背景較為積極，但仍有多種因素可能限制澳元/日圓的漲勢。日本首相高市早苗提出的擴張性財政支出方案正受到債市和政策制定者的關注，他們擔心長期可持續性問題。更直接的威脅是政府干預貨幣市場的可能性，因為商界領袖持續遊說當局解決日圓持續走弱的問題。

交易者也在密切關注澳大利亞即將公布的11月消費者物價指數（CPI）數據，若通脹數據出乎意料，可能會改變澳洲儲備銀行的加息預期。此外，美國與委內瑞拉關係緩和帶來的地緣政治緩解也支持更廣泛的風險偏好情緒，但這一背景仍具不確定性。如果日本銀行加快加息步伐或日本官員干預以支撐日圓，短期內澳元/日圓的上行空間可能受到限制。