巴基斯坦銀行借款下降39％ 投資者面臨不確定性

（MENAFN- IANS）新德里，2月25日（IANS）根據巴基斯坦媒體的一篇報導，儘管利率已降低，但巴基斯坦經濟中的私人投資卻出現了大幅下降，原因是企業面臨高能源成本、監管不確定性和高稅收等不確定的經濟環境。

巴基斯坦央行公布的數據顯示，2026財年前七個月，私營部門銀行借款大幅下降39％，從去年同期的1087億盧比降至666億盧比，儘管政策利率在一年內從22％大幅降至10.5％，但《The News International》日報指出。

“如果利率是決定性因素，借款應該會激增。相反，它卻崩潰了。這種脫節暴露出更深層的結構性弱點。企業避免借款，因為必須投入資金的環境是不確定的、成本高昂且不可預測的，”文章指出。

根本問題在於，利息只是眾多成本之一。巴基斯坦工業仍在與過高的能源關稅、不穩定的天然氣供應、上升的物流成本、監管不確定性以及繁重的稅收結構作鬥爭。當電價缺乏競爭力、原材料進口延遲、政策中途變更，即使是單位數的利率也無法使不可行的企業變得可行，文章指出。

貨幣寬鬆在需求本身脆弱時也幫助不大。由於購買力受到壓力，出口因競爭力問題受到限制，企業對擴大產能的激勵有限。如果市場無法盈利地吸收這些產出，借款來增加產量也沒有多大意義，文章表示。

此外，投資決策不僅基於當前的利率，還基於對未來的預期。企業仍然對政策逆轉、突如其來的稅收措施和匯率波動保持警惕。在這樣的環境下，許多企業寧願減少負債、保留現金或推遲擴張，也不願承擔新的義務，即使在紙面上融資看似便宜，文章指出。

政府最近宣布了一項針對出口商和產業的救濟方案，可能在未來幾個月支持借款。然而，孤立的激勵措施無法取代一個連貫的長期經濟策略。巴基斯坦的歷史充斥著短暫的刺激措施，這些措施帶來了短暫的緩解，但未能產生持續的增長，文章指出。

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