買權/賣權比率顯示市場壓力，隨著BTC和ETH期權到期，投資者的看法正在轉變。當買權/賣權比率升高時，代表市場可能面臨更大的下行壓力，因為投資者可能在增加看跌期權的持倉以對沖風險。相反，當比率下降時，則表明市場情緒較為樂觀，投資者對未來走勢持積極態度。這些指標對於預測短期市場走向具有一定的參考價值，尤其是在期權到期日臨近時，市場波動可能會加劇。了解這些數據可以幫助投資者做出更明智的交易決策，並提前做好風險管理。

1月30日，大量加密貨幣期權到期，揭示了投資者通過關鍵衍生品指標的持倉狀況。看跌看漲比率數據描繪出比特幣與以太坊之間市場情緒的分歧，即使兩種資產同時面臨賣壓。

1月30日期權到期：90億美元未平倉量展開

據BlockBeats報導，1月30日有91,000個BTC期權到期，該期權的看跌看漲比率為0.48，最大痛點為90,000美元，代表76億美元的名義價值。同時，435,000個ETH期權到期，該期權的看跌看漲比率為0.68，痛點為3,000美元，總名義曝險為11.9億美元。Greeks.live分析師指出，這是年度結算後的首次月度到期，約佔總未平倉頭寸的25%——整個市場約有90億美元的未平倉。

這些對比鮮明的看跌看漲比率傳遞出重要訊息：比特幣的0.48比率顯示持倉較為平衡，而以太坊的0.68比率則表明對沖需求較高，交易者通過購買看跌期權來保護自己免受進一步下行風險。未平倉中的看漲期權佔比高，暗示市場底層仍偏多，儘管市場整體疲弱。

隱含波動率飆升，市場焦慮達高點

2025年底的急劇修正後續影響持續在1月30日的加密衍生品市場中回響。BTC的主要期限隱含波動率逼近45%，為2026年以來的最高水平，而ETH的IV升至60%，同樣創下年度新高。這些高企的波動率反映出市場的真實不確定性，因為兩種資產都難以守住關鍵支撐位（比特幣為80,000美元，以太坊為2,500美元）。

交易量大幅增加，高交易比例顯示出主要頭寸的轉變。兩種資產的看跌看漲比率動態表明，市場參與者正積極調整倉位，而非進行新的方向性押注。

市場造市商在不確定中保持充足流動性

儘管波動性升高，衍生品市場結構依然穩健。市場造市商和高級交易者持有大量現金頭寸，顯示出強烈的交易意願和吸收潛在清算的能力。主要需求集中在看跌防禦策略——購買看跌期權以獲取下行保護，並通過賣出看漲期權來降低敞口。

這種持倉狀況與恐慌驅動的散戶行為形成鮮明對比，表明機構參與者將1月30日的到期視為重新平衡的機會，而非完全投降。