美元兌瑞士法郎匯率在政策不確定性中顯示出暫時的穩定

美元在本週早些時候經歷動盪後，正逐漸站穩腳跟對抗瑞士法郎。USD對CHF的匯率近期穩定在0.7940左右，終止了連續三天的下跌壓力，這一跌勢曾對美元造成壓力。此次反彈主要反映技術性回升機制——主要是空頭回補和獲利了結活動——而非基本面情緒的根本轉變。然而，由於地緣政治緊張局勢和未解決的政策問題仍籠罩著前景，美元的整體走勢仍然不明朗。

技術性反彈：三天跌勢後的回升

USD/CHF的反彈展現了在長期疲弱後的均值回歸典型機制。曾做空美元的交易者現在正在平倉，而持有看漲頭寸的投資者則在獲利了結。這為美元創造了一個暫時的支撐底部。然而，這次反彈可能較為脆弱，因為潛在的擔憂尚未消除——它們只是暫時退居次要位置，讓技術性整合佔據主導。

政治緊張局勢影響美元動能

來自華盛頓和達沃斯的最新消息使風險情緒持續波動。特朗普早前對格陵蘭關稅的威脅引發了對貿易升級的新焦慮。儘管他後來澄清軍事併吞並不在討論範圍內——這一聲明暫時緩解了緊張局勢——但保護主義政策的陰影依然籠罩。這些“美國優先”的貿易措施持續引發對美元中期吸引力的懷疑，投資者擔心在貿易戰情境下美國金融資產的競爭力和吸引力。

聯準會政策分歧限制上行空間

聯邦儲備局仍是美元對CHF匯率不確定的主要來源。特朗普對聯準會主席鮑爾的最新批評，指責他在利率調整上行動過慢，凸顯了政治領導層與貨幣政策之間的持續摩擦。特朗普暗示可能任命新一任聯準會主席，進一步增加了不確定性。這種對聯準會的政治壓力，加上對未來利率調整的擔憂，形成了一個“賣美”敘事，限制了美元的漲幅。即將到來的最高法院聽證會涉及聯準會理事Lisa Cook，為政策局勢增添了更多變數。

瑞士國家銀行在通縮擔憂中傳達穩定信號

在國界另一端，瑞士國家銀行主席馬丁·施列格爾在達沃斯的發言中提供了安撫，指出2026年瑞士通脹可能在數月內跌破零，但瑞士國家銀行已做好應對這一情況的準備。瑞士國家銀行對中期價格穩定的承諾，支持瑞士法郎作為可靠的價值存儲工具。這一官方立場，雖未明確支持法郎，但強化了其在政策不確定時期作為防禦資產的吸引力。

重要數據公布將推動下一步走向

投資者目前正關注即將公布的延遲的個人消費支出（PCE）通脹數據和第三季度國內生產總值（GDP）數據，預計都將在未來幾天內公布。這些數據或能提供美國經濟走向的明確指引，並可能影響聯準會的決策，從而塑造美元對CHF的匯率走勢。在此之前，匯價可能在技術支撐和阻力水平之間波動，等待具體經濟信號的出現。