現在是購買債券的好時機嗎？巴菲特2023年的轉變揭示了什麼

在考慮現在是否是購買債券的好時機時，很少有例子比華倫·巴菲特最近的投資動作更具說服力。這位傳奇投資者長期以來一直倡導股票勝於債券，但在2023年，他的基本投資策略發生了根本轉變，為投資者提供了關於當前市場狀況和債券估值的關鍵見解。

從懷疑者到國債買家：巴菲特的債券策略如何演變

巴菲特主要通過股票投資建立了他的數十億美元財富，長期持有可口可樂、American Express 和 GEICO 汽車保險等標誌性公司的股票。他長期專注於股票，甚至在2010年公開表示：“很明顯，股票比債券便宜。我無法想像有人會在投資組合中持有債券，當他們可以擁有股票，一個多元化的股票組合時。”

這種以股票為核心的投資理念塑造了伯克希爾哈撒韋多年的投資策略。然而，投資環境在表面之下正在發生變化。隨著2023年利率上升，巴菲特對債券的立場發生了顯著轉變。2023年8月在 CNBC 的訪談中，他透露了這一策略轉折的範圍：“伯克希爾上週一買了100億美元的美國國債。我們這個星期一又買了100億美元的國債。下一個星期一唯一的問題是我們會買3個月還是6個月的100億美元。”

為何較高的利率讓現在成為購買債券的合適時機

巴菲特轉變的時機是經過深思熟慮的。較高的利率徹底改變了股票與債券之間的關係。與過去幾年歷史最低利率的環境不同，債券收益率變得與股票回報真正具有競爭力——這種罕見的契合點引起了巴菲特的注意。

僅在2023年第三季度，伯克希爾哈撒韋就累積了290億美元的美國國庫券，使其總債券持有量超過1260億美元。這並非隨意的資金部署，而是對市場狀況的經過計算的反應。短期國庫券的收益率比長期債券更具吸引力，為伯克希爾提供了安全性和可觀的收益，同時公司評估未來的股票投資機會。

巴菲特長期倡導的90/10退休配置策略——90%股票和10%較安全的投資如政府債券——突然看起來不再是抽象理論，而是實用智慧。當債券最終提供具有吸引力的收益率時，將其納入多元化投資組合的理由大大增強。

巴菲特近期債券動作對你的投資決策意味著什麼

巴菲特的行為比他早期的言論更具說服力。他在2023年積極購買國債，表明確實存在債券變得有吸引力的時期——尤其是在利率上升時。關鍵在於識別這些機會窗口。

對於考慮是否現在是購買債券的好時機的投資者來說，巴菲特的策略提供了一個範例：專注於提供較高收益的短期政府證券，並將債券配置視為一種戰術性反應，而非永久的投資組合比例。當債券在風險調整後能與股票競爭時，多元化的投資就具有合理性。

股票仍然是長期財富積累的核心，正如巴菲特的傳奇業績所證明的那樣。但他持有的1260億美元國債證明，當當前市場條件有利於債券——高收益、幾乎零信用風險和吸引人的短期到期——增加債券曝險成為一個理性、務實的選擇，值得個人投資者認真考慮。