#贵金属黄金与白银刷新历史高位 倫敦金剛才報4958.37美元/盎司，一口氣漲了3.78%，直接刷新歷史高點。國內這邊滬金主連也跟著漲，1104.52元/克，漲幅1.53%。算下來從年初到現在三周多的時間，漲幅已經超過11%了。空頭早就繳槍投降，多頭格局完全確立，業內機構普遍都在看5000美元這道關口。

為什麼漲這麼猛？原因其實疊了一塊：地緣局勢雞飛狗跳，VIX指數直線拉升，避險資金開始扎堆湧入黃金。全球央行也在加碼，平均每個月增持70噸，說白了就是在去美元化的大背景下需要真金白銀來對沖信用風險。美聯儲這邊降息的聲音越來越大，預計2026年可能要降2-3次，這直接降低了持有黃金的成本。機構端SPDR黃金ETF的持倉已經摸到兩年新高，資金持續流入。

技術面來看，上方的壓力位在4940-5000美元，如果回調的話近期支撐看4850-4870美元、中期靠4750美元兜底。日線多頭能量還是很充足的，就是要小心做過頭了。

風險點得防著：一是獲利回吐，二是美聯儲突然改口，三是地緣形勢緩和，四是監管可能出手干預。

操作思路，短線在4850-4870美元這個位置分批建多，止損壓在4820美元，目標指向4940-5000美元。中線的話逢低上車，以4750美元作為支撐點，目光放在5200-5400美元這個區間，但總持倉控制在30%以內。

從大周期看多頭邏輯還沒壞，短期關鍵還是要拿捏好5000美元這個分界點的回調風險，核心策略就是跌了就買、分批了結。