Bitwise與Proficio Capital Partners推出了一款新的主動管理型ETF產品BPRO，這是業內首個專門針對貨幣貶值風險的ETF。該產品投資於比特幣、黃金、白銀等傳統抗貶值資產，費用率為0.96%，其中黃金持倉不低於25%。這個新產品反映了機構投資者對加密資產配置的深化認可，也標誌著Bitwise在加密資產管理領域的進一步擴展。## 為什麼Bitwise現在推出這個產品### 市場背景的變化從Bitwise最近發布的Q4 2025市場報告來看，加密行業正處於一個特殊的階段。報告指出，以太坊價格在Q4下跌了29%，但鏈上交易量卻創歷史新高；加密相關股票下跌約20%，但加密公司收入增速預計為其他行業的3倍。這種"高對比"分化現象歷史上常見於熊市底部，暗示市場可能正在孕育新的復甦周期。在這樣的背景下，推出一款對沖貨幣貶值的ETF就顯得更有意義。隨著全球央行持續釋放流動性和通脹壓力持續，投資者對抗貶值資產的需求在增加。穩定幣市值已突破3000億美元，巨鯨們正在積極囤積供應，這都反映了市場對對沖工具的真實需求。### 產品設計的邏輯| 投資資產類別 | 特點 | 在組合中的角色 ||----------|------|----------|| 比特幣 | 數字稀缺性，供應固定 | 現代對沖工具 || 黃金 | 歷史稀缺性，傳統避險 | 經典對沖資產 || 白銀、貴金屬 | 工業和保值雙重屬性 | 補充對沖 || 礦業股 | 與貴金屬價格相關 | 增強收益 |Bitwise首席投資官Matt Hougan在介紹這個產品時強調，該基金將黃金的歷史稀缺性與比特幣的數字稀缺性相結合，構建現代投資組合。這個表述很關鍵，說明Bitwise的思路是：用傳統對沖資產（黃金）配合新興對沖資產（比特幣），打造一個既有歷史驗證又有未來潛力的組合。## 這個產品反映了什麼### 機構對加密資產的認可在深化Bitwise本身是一個很好的觀察窗口。這家公司已經推出了比特幣、以太坊、XRP等多個加密資產的現貨ETF，而且這些產品都獲得了可觀的資金流入。根據最新數據，Bitwise XRP ETF的歷史總淨流入已達3.16億美元，這說明機構投資者對這類產品的接納度在上升。從Bitwise的產品線演進來看，從單一幣種ETF到現在的多資產組合ETF，反映了加密資產管理的逐步成熟和細分化。抗貶值組合ETF的推出，標誌著加密資產不再只是投機工具，而是被視為投資組合的一部分。### 對沖需求的真實存在這個產品的推出不是憑空想像，而是基於市場真實需求。從穩定幣市值突破3000億美元這個數據可以看出，投資者對穩定價值的需求很強烈。BPRO這類產品就是在這個需求基礎上的升級——不僅要穩定，還要對沖貨幣貶值。0.96%的費用率相比其他主動管理型基金也不算高，這說明Bitwise對這個市場有信心，定價也相對合理。## 總結Bitwise推出BPRO ETF代表了加密資產管理的一個新方向。這不僅是一個產品發布，更反映了三個趨勢：一是機構投資者對加密資產的認可在從"可選"向"必需"轉變；二是加密資產正在從單純的投機品向對沖工具演進；三是市場對抗通脹、對沖風險的需求在上升。從投資者角度看，這類產品的出現給了傳統投資者一個更便捷的方式來配置加密資產和抗貶值資產。無論是對Bitwise的產品線還是對整個加密資產管理行業來說，這都是一個值得關注的信號。
業內首個抗貶值ETF，Bitwise把比特幣和黃金裝進一個籃子
Bitwise與Proficio Capital Partners推出了一款新的主動管理型ETF產品BPRO，這是業內首個專門針對貨幣貶值風險的ETF。該產品投資於比特幣、黃金、白銀等傳統抗貶值資產，費用率為0.96%，其中黃金持倉不低於25%。這個新產品反映了機構投資者對加密資產配置的深化認可，也標誌著Bitwise在加密資產管理領域的進一步擴展。
為什麼Bitwise現在推出這個產品
市場背景的變化
從Bitwise最近發布的Q4 2025市場報告來看，加密行業正處於一個特殊的階段。報告指出，以太坊價格在Q4下跌了29%，但鏈上交易量卻創歷史新高；加密相關股票下跌約20%，但加密公司收入增速預計為其他行業的3倍。這種"高對比"分化現象歷史上常見於熊市底部，暗示市場可能正在孕育新的復甦周期。
在這樣的背景下，推出一款對沖貨幣貶值的ETF就顯得更有意義。隨著全球央行持續釋放流動性和通脹壓力持續，投資者對抗貶值資產的需求在增加。穩定幣市值已突破3000億美元，巨鯨們正在積極囤積供應，這都反映了市場對對沖工具的真實需求。
產品設計的邏輯
Bitwise首席投資官Matt Hougan在介紹這個產品時強調，該基金將黃金的歷史稀缺性與比特幣的數字稀缺性相結合，構建現代投資組合。這個表述很關鍵，說明Bitwise的思路是：用傳統對沖資產（黃金）配合新興對沖資產（比特幣），打造一個既有歷史驗證又有未來潛力的組合。
這個產品反映了什麼
機構對加密資產的認可在深化
Bitwise本身是一個很好的觀察窗口。這家公司已經推出了比特幣、以太坊、XRP等多個加密資產的現貨ETF，而且這些產品都獲得了可觀的資金流入。根據最新數據，Bitwise XRP ETF的歷史總淨流入已達3.16億美元，這說明機構投資者對這類產品的接納度在上升。
從Bitwise的產品線演進來看，從單一幣種ETF到現在的多資產組合ETF，反映了加密資產管理的逐步成熟和細分化。抗貶值組合ETF的推出，標誌著加密資產不再只是投機工具，而是被視為投資組合的一部分。
對沖需求的真實存在
這個產品的推出不是憑空想像，而是基於市場真實需求。從穩定幣市值突破3000億美元這個數據可以看出，投資者對穩定價值的需求很強烈。BPRO這類產品就是在這個需求基礎上的升級——不僅要穩定，還要對沖貨幣貶值。
0.96%的費用率相比其他主動管理型基金也不算高，這說明Bitwise對這個市場有信心，定價也相對合理。
總結
Bitwise推出BPRO ETF代表了加密資產管理的一個新方向。這不僅是一個產品發布，更反映了三個趨勢：一是機構投資者對加密資產的認可在從"可選"向"必需"轉變；二是加密資產正在從單純的投機品向對沖工具演進；三是市場對抗通脹、對沖風險的需求在上升。
從投資者角度看，這類產品的出現給了傳統投資者一個更便捷的方式來配置加密資產和抗貶值資產。無論是對Bitwise的產品線還是對整個加密資產管理行業來說，這都是一個值得關注的信號。