SEC 最近執法行動中的追繳做法引發了有關監管權力的更廣泛辯論。除了技術性的法律問題外，還有一個更根本的關切值得探討：聯邦機構如 SEC 應擁有多少不受限制的權力？涉及追繳罰款的案件提出了關於執法裁量權以及投資者保護與監管過度之間平衡的關鍵問題。這個議題比合規機制更深層次——它挑戰了這些機構如何執行其使命，以及現行機制是否為其權力提供了充分的制衡。