特朗普中期選舉前加碼刺激預期，華爾街押注周期股走強

1 月 13 日，隨著美國中期選舉臨近，華爾街正將特朗普近期一系列經濟表態解讀為「寬泛促增長信號」，押注其在 11 月前將全力刺激經濟與消費，從而利好周期類資產表現。市場人士指出，從持續呼籲降息到提出限制信用卡利率上限等構想，特朗普政府的核心目標在於維持經濟活躍度與民生可負擔性。投行普遍認為，這一政策取向更有利於工業、原材料和非必需消費品等周期板塊，而非防禦型股票。Raymond James 在最新報告中表示，在強有力的貨幣與財政政策預期，以及特朗普頻繁釋放促增長信號的背景下，市場難以押注經濟周期性復甦失敗。瑞銀亦指出，相關政策更多是選舉導向，選民關注的核心仍是物價、住房、汽油和利率水平。儘管特朗普提出的信用卡利率上限一度打壓銀行股，但瑞銀認為該政策即便落地，也可能具有臨時性和有限覆蓋範圍，對金融板塊的長期影響可控，並將銀行股回調視為買入機會。摩根大通同樣看好周期股，預計通脹放緩將為 2026 年進一步刺激經濟創造空間，推動對經濟敏感板塊跑贏大盤。不過，從指數層面看，標普 500 指數逼近 7000 點整數關口，歷史經驗顯示，在突破重要整數位前，市場往往出現震盪調整。BTIG 指出，過去五次衝擊千點整數關口中，有四次出現階段性回調。綜合來看，短期內市場情緒或因政策不確定性和財報季而波動，但多數機構仍認為，在促增長預期與企業盈利改善支撐下，周期股有望成為本輪行情的重要主線。