Allegion的策略性舉措：收購Access Technologies以重塑無縫進入解決方案市場

Allegion plc (NYSE: ALLE)，全球領先的安全與門禁解決方案供應商，宣布已與Stanley Black & Decker, Inc. (NYSE: SWK)達成最終收購協議，收購Stanley Access Technologies LLC。此次$900 百萬美元的交易代表著重要的戰略擴展，標誌著Allegion進入自動門解決方案領域，並由市場領先的運營商領銜。

了解交易經濟

該交易的購買價格為$900 百萬美元，基於無現金、無債務的條件。在考慮約$90 百萬美元預期稅收優惠後，實際價格降至$810 百萬美元。以2022E EBITDA為基準，估值約為16倍，若考慮預期的運行率協同效應和稅收優惠，則約為12.5倍。目標企業Access Technologies在2021年產生約$340 百萬美元的淨銷售額，成為合併實體的重要收入來源。

Allegion計劃通過現金、現有循環信貸額度的提款以及新債發行來資助此次收購。高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC）提供全額承諾融資支持，且交易不附帶融資條件。收購後，公司預計其淨債務與調整後EBITDA的比率將逐步改善，得益於強大的流動性和穩定的現金產生能力。

為何此收購重要：Access Technologies的戰略理由

Access Technologies業務在北美地區作為自動門的領先製造商、安裝商和服務提供商運營，特別在美國和加拿大市場具有優勢。其客戶群涵蓋零售、醫療、教育、商業辦公空間、酒店和政府建築等非住宅行業。

通過將Access Technologies整合入其產品組合，Allegion獲得多項競爭優勢。首先，顯著擴展其門禁、出入控制和門控產品的範圍。第二，獲得高成長市場細分的曝光，同時利用廣泛的已安裝客戶基礎。第三，該合併提升了Allegion為商業和機構客戶提供全面自動門解決方案和整合門禁技術的能力。

Access Technologies在其類別中以創新和市場領導地位享有盛譽。其在北美擁有廣泛的服務和支援網絡，這在該細分市場中具有重要價值。這一基礎設施與Allegion早期投資於擴展服務中心和更廣泛的分銷網絡以提升服務交付和運營效率的策略相得益彰。

產品組合擴展與交叉銷售機會

此次收購通過引入自動門，豐富了Allegion現有的門禁解決方案生態系統。Access Technologies的端到端自動門能力，加上Allegion在規格和機構市場的堅實基礎，使合併實體能夠在自動門類別中獲取更多市場份額。

Allegion的數字化能力以及在移動應用和軟體基礎設施方面的專業知識，將提升Access Technologies的連接功能。這種技術整合使兩家公司能夠抓住智能安全解決方案的行業趨勢，開拓Allegion原本未涉足的相關收入領域。

服務層面尤具價值。Access Technologies通過其維護和支援業務，持續產生盈利性收入流。這些服務是客戶價值主張和售後收入的重要驅動力。隨著該業務成為Allegion更廣泛的美洲區域布局的一部分，雙方預計將出現大量交叉銷售機會。Access Technologies的服務業務預計將隨著其利用Allegion更廣泛的客戶網絡和區域分銷能力而加速增長。

財務展望與交易時間表

2022年第一季度，獨立運營的Allegion預計營收約為$723 百萬美元，每股盈餘約為$1.05(，調整後每股盈餘約為$1.07)。公司已確認2022全年獨立運營指引，預計每股盈餘在$5.50至$5.70之間（報告基準），調整後在$5.55至$5.75之間。2022年每股盈餘的調整包括預計每股0.05美元的重組和收購相關整合費用。

該收購已獲得Allegion董事會的一致批准。預計於2022年第三季度完成，前提是獲得監管批准並滿足常規交割條件。完成後，Access Technologies將作為Allegion美洲部門內的整合業務單元運營。

高層評論與市場定位

Allegion董事長、總裁兼CEO David D. Petratis強調，此次收購代表著向相鄰市場領域的自然擴展。合併後的能力將使客戶和最終用戶能夠獲得更全面的解決方案，實現住宅、工作場所和機構環境的無縫出入。通過將Access Technologies的高品質產品組合和服務卓越與Allegion的價值傳遞機制相結合，公司預計核心業務將實現顯著增長。

Access Technologies總裁兼總經理Brian Pertman指出，Allegion在核心業務發展和創新方面的投資成績斐然。他提到，Allegion作為全球門禁技術和安全行業的領導者，將為Access Technologies提供更強的終端用戶關係、建築和規格網絡以及分銷能力。雙方對品質解決方案的共同承諾，將推動雙方未來的增長軌跡。

公司與顧問支持

Allegion (NYSE: ALLE)作為無縫門禁解決方案的全球先驅，擁有CISA®、Interflex®、LCN®、Schlage®、SimonsVoss®和Von Duprin®等領先品牌。專注於門及相鄰保護區的安全架構，Allegion通過一系列全面的解決方案，保障人員與資產安全，服務範圍涵蓋住宅、商業、教育和政府機構。2021年，公司營收達29億美元，安全產品在全球範圍內銷售。

高盛公司（Goldman Sachs & Co. LLC）擔任Allegion的財務顧問，Kirkland & Ellis LLP提供法律顧問。投資者會議將於2022年4月22日（星期五）上午8點（東部時間）舉行，並可通過公司投資者關係網站收看網路直播。Allegion的2022年第一季度財報電話會議將於2022年4月26日（星期二）上午8點（東部時間）舉行。