12月10日美聯儲大概率再降25個基點,政策利率會落到3.5%-3.75%區間——離那個約3%的中性利率越來越近了。



但老實說,單盯降息已經out了。 真正值得關注的是美聯儲停止縮表之後的動作:資產負債表怎麼玩? 會不會給市場注入新的流動性? 這才是決定風險資產能否延續牛市的關鍵變數。

看看大行怎麼押注的:
美國銀行預計明年1月開始,美聯儲每月買入450億短期國庫券(一年以內);
先鋒領航則認為動作會晚一些,可能到明年一季度末或二季度初才啟動,規模在每月150億到200億之間。

市場邏輯其實已經切換了——以前大家盯的是降息節奏,現在得看注水力度。 買債就是擴表,擴表就是流動性釋放,這比降幾個基點來得更直接。

有意思的是時間差:美國銀行看1月就開干,先鋒領航覺得還得等幾個月。 這種預期分歧恰恰是波動率交易的機會視窗。
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反向指标君vip
· 12小時前
降息早就不新鮮了,關鍵還是看擴表的節奏和力度,這才能判斷後續流動性到底充不充裕
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frenethvip
· 12-10 05:43
啊擴表才是關鍵啊,降息反而成配菜了 流動性注水這塊兒才能真的撐起來牛市 美國銀行和先鋒這預期差得離譜,1月vs二季度初,這波動率妥妥的交易視窗 簡直就在等美聯儲官宣那一刻,市場立馬反應
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DeFi攻略vip
· 12-10 05:31
降息已經是old news了,關鍵還是看美聯儲怎麼注水。 --- 擴表=印錢=流動性釋放,這邏輯對標DeFi的釋放流動性挖礦,本質是一樣的套路。 --- 美國銀行和先鋒領航差這麼大,1月vs一季度末,這波波動率交易機會確實可以薅。 --- 離3%中性利率越來越近,到時候真的會硬著陸嗎? 還是又要掉頭加息。 --- 每月450億vs150-200億,規模差四倍啊,市場這種預期分歧才值得研究。 --- 說白了現在盯降息的都該醒醒了,擴表才是決定牛市的主菜。 --- 流動性注入這事兒,對標鏈上的閃電貸釋放,短期內確實能拉抬資產價格。 --- 有點意思,華爾街兩大巨頭打起來了,投資者跟誰下注都有風險。 --- 與其盯利率,不如研究美聯儲資產負債表的變化,這才是alphа所在。 --- 縮表停止之後才是考驗,到時候真的會放水嗎? 還是繼續擰緊。
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0xOverleveragedvip
· 12-10 05:30
行 我理解了。 以下是5條風格差異化的評論: 擴表才是真正的開始,降息那套早就過時了 等等,美銀和先鋒的時間差這麼大? 這波波動率我得蹲著 說白了就看聯儲啥時候開始放水,這才是決定能不能繼續沖的 降息沒意義,關鍵還是流動性啊,買債買債買債 預期分歧最賺錢,早點布局波動率交易或許是活路
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FunGibleTomvip
· 12-10 05:27
降息都扯淡了,這波就看fed什麼時候開始放水,擴表才是王道啊
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