比特幣ETF：華爾街一直在等待的入場券

多年來，傳統投資者一直在旁觀加密貨幣。問題不在於缺乏興趣，而在於困境：如何在不學習區塊鏈、錢包和私鑰的情況下進入比特幣？比特幣ETF正是爲了解決這個問題而出現的。

從理論到現實：加速時間表

第一個比特幣現貨ETF並不是在華爾街出現的，而是在多倫多。2021年2月18日，Purpose Bitcoin ETF (BTCC.B/BTCC.U)成爲北美第一個獲得批準的ETF。從那時起，這一運動勢不可擋：加拿大、瑞士、德國、巴西和瑞典已經有現貨選項，而在美國只流通期貨ETF。

爲什麼會有差異？很簡單：美國證券交易委員會仍然對直接投資比特幣持謹慎態度，引用了對市場操縱的擔憂。

現貨與期貨：雖然聽起來相似，但並不相同

這裏是大多數初學者無法理解的關鍵點：

現貨ETF：購買真實的比特幣並進行托管。你的ETF即時反映市場價格。例子：Purpose Bitcoin (AUM：20億加元)，ETC Group Physical Bitcoin在德國(1.21億美金)。

期貨ETF：投資於期貨合約，而非實物比特幣。這是一種衍生工具，押注於未來價格，而非當前價格。美國的例子：ProShares 比特幣策略 ETF (BITO)，資產達17億美元。

差異很重要，因爲期貨ETF在波動條件下可能會偏離比特幣的實際價格，特別是在期貨價格高於現貨價格的正向市場中(。

爲什麼這是一 個轉折點

對於散戶投資者： 你不再需要擁有加密錢包，也不必擔心丟失你的私鑰。像購買任何股票一樣購買ETF，沒問題。

對於機構資金： 養老基金、對沖基金和家族辦公室被鎖定。NYSE或NASDAQ上的ETF是他們理解的，可以審計的，符合監管框架的。根據2024年1月的數據，像BlackRock和Fidelity這樣的機構正在努力推動SEC批準他們的現貨版本。

關於波動性： 比特幣 notoriously unpredictable，但一個 ETF 提供監管安全層 )在某些情況下最多 250k USD 的 FDIC 保護(是直接持有所無法提供的。

成本和佣金的現實

這裏沒有驚喜：不同的管理者，不同的比率。當你選擇一個時，那個年度佣金比例)fee(會直接侵蝕你的收益。一個佣金爲0.20%的ETF與一個佣金爲1%的ETF在10年後差別巨大。

流動性也很重要。交易量低的ETF意味着更大的買賣價差)，這在每次交易中都會給你帶來費用。

當前的局勢 ( 2024年1月及以後 )

加拿大已經有多個成熟的現貨選擇。歐洲正在迎頭趕上。美國仍在等待：iShares比特幣信托、NYDIG比特幣ETF等申請仍在待審，但SEC尚未透露任何信息。

與此同時，美國的期貨ETF正在運作：ProShares、VanEck、Valkyrie、Global X。這對於比特幣的純粹主義者來說並不理想，但這就是合法的現狀。

投資前檢查清單

1. 定義你需要的: 是直接投資(現貨)還是投機性賭注(期貨)? 你的地理位置決定了可用的選項。
2. 比較手續費： 0.20% 看起來很少，直到它不是。
3. 流動性: 驗證每日交易量。
4. 你的時間範圍: 比特幣是波動的。如果你在6個月內需要這筆錢，這不適合你。
5. 你的風險承受能力: 加密仍然是加密。監管有幫助，但並不能消除風險。

購買的運作方式

步驟1：在提供ETF交易的經紀商處開設帳戶(大多數都提供)。 步驟 2：在多倫多尋找 ETF (BTCC 的符號，在 NYSE 尋找 BITO 等等。). 步驟3：像正常股票一樣發出訂單。 步驟4：比直接在加密貨幣交易所購買更舒適。

結論

比特幣ETF並不是終極革命，但它們是缺失的橋梁。它們使數百萬的人能夠在不理解區塊鏈的情況下接觸到世界上最知名的數字資產。對於華爾街來說，這意味着比特幣不再是Reddit上的書呆子們的事情，而是一個可以進入機構投資組合的嚴肅資產。

重要的是：現貨ETF仍然是理想的(真正的曝光)，但在美國考慮的時候，世界已經走在前面。是的，風險仍然是真實的：加密貨幣的波動性、意外的監管變化，以及比特幣將繼續是比特幣，不可預測且野性十足。