為什麼比特幣持續創下歷史新高？2025年六大關鍵推動因素

比特幣剛剛突破$120,000，並持續攀升。如果你在加密貨幣圈已經有一段時間，但還是不太明白現在發生了什麼，這裡有你需要的分析。

稀缺性是一切的基礎

首要原因：比特幣有2100萬枚的硬上限。就是這樣。這不是政治辯論，而是從第1天就寫入協議的規則。

目前已經挖出了1,960萬枚BTC。只剩下150萬枚尚未產生。2024年4月的減半將區塊獎勵(從6.25 BTC減少到3.125 BTC)，這意味著正當機構需求達到高峰時，新增供給減少。

有些分析師估計，約有300-400萬枚比特幣永遠遺失(忘記的錢包、遺失的密碼)。實際可流通的供給甚至更小。

結果：持續的通縮壓力。供給減少+需求上升=價格走高。

機構玩家已不再只是玩笑

3年前，Blackrock或Tesla買入比特幣還只是吸引流量的標題。現在，這已是常態。

數據如下：

• Blackrock的iShares Bitcoin Trust管理$86 數十億美元AUM
• BTC和ETH ETF流入在2025年突破$13 數十億美元
• MicroStrategy(現在叫Strategy)持有582,000 BTC(約$62 數十億美元)
• 244家企業將比特幣納入公司財庫

與過去週期的最大不同：這不是散戶投機，而是機構玩家以長線投資視野、充足流動性和明確監管參與。這大幅吸收了波動性。

貨幣政策=比特幣的順風

當央行印鈔時，投資人會尋找供給固定的資產避險。比特幣就是最佳選擇。

美元疲弱、預期降息、持續通膨……這一切都推動資金流向比特幣作為對沖。這是數學問題。

Lightning Network與技術升級

比特幣網路比以往更快、更安全、更易用。Lightning Network讓交易幾乎即時且成本接近零。這讓比特幣不再只是hodl，更能用於日常支付。

算力創下歷史新高，網路安全性越來越強。開發者還在不斷迭代。這是典型的技術動能，吸引更多機構資金進場。

監管敘事已經翻轉

記得：2年前環境極度惡劣(FTX、交易所倒閉、監管機構憤怒)。但現在：

• SEC已批准比特幣ETF✅
• 國會舉辦「Crypto Week」並推動有利法案✅
• 多個司法轄區給出清晰監管框架✅

這已經不是為了區塊鏈而區塊鏈，而是真正的資產接觸。企業法務現在會說：「是的，比特幣是合法資產類別。」機構障礙已經消失。

FOMO依然真實(但更精緻)

當比特幣一週內上漲20%，社群媒體的人會跟著瘋狂買進。但現在的不同在於，這是機構+散戶的FOMO，不再只是純散戶。

4年週期與減半同步產生自我實現預言。交易者都知道這個模式，提前布局，價格如預期上漲。這是市場心理學的極致展現。

這對你意味著什麼？

如果你想進場：

• 定期定額（Dollar-cost averaging）是你的好朋友(定期買進，不要想抓到最低點)
• 有系統地獲利了結(不要等永遠翻倍)
• 當比特幣在投資組合中比重過大時記得再平衡

重要提醒: 比特幣仍然波動劇烈。即使牛市，20-50%的修正也很常見。這不是「永遠to the moon」。

劇情急轉直下

這一輪週期不同，是因為有真實基本面(機構採用、監管明朗、稀缺性)，與過去投機泡沫完全不同。

但這不代表有保證。市場總會帶來意外。請保持合理風險部位。