BTC爲什麼還在漲？鏈上數據揭示的4大真相

BTC最近破12萬，不少人還在問這波行情能漲到哪兒。與其猜價格，不如看看撐起這波漲勢的到底是什麼。

1. 供應端被卡死了

2024年4月的減半把BTC日產量砍了一半（從6.25枚變3.125枚）。現在全球已挖出1960萬枚，只剩140萬枚。更扎心的是，鏈上數據顯示有300-400萬枚BTC因私鑰丟失永久沉睡。供應側硬約束+需求在上升=價格向上，這是最樸素的經濟學。

2. 機構抄底速度超預期

• ETF入金驚人：BlackRock的iShares Bitcoin Trust管理資產已超860億美元，成長速度打破歷史紀錄
• 企業囤幣狂魔：MicroStrategy現在持有58.2萬枚BTC（約62億美元），今年還爲繼續買入融資了5.84億美元
• 名單在擴張：244家上市公司把BTC放進財報，這個數字已經翻番

這不是炒作，是大錢開始把BTC當儲備資產的信號。

3. 政策面從擋板變加速器

美國進入"加密貨幣周"，圍繞CLARITY法案、反CBDC監管、GENIUS法案的討論釋放了一個信號：主流政治圈子不再妖魔化BTC，反而在考慮如何納入監管框架。這意味着參與BTC投資的法律風險在實實在在下降。

4. 宏觀環境是隱形推手

• 联准会降息預期+全球央行放水 → 無風險收益率下行
• 美元相對走弱 → 尋求替代儲值資產的需求上升
• 一些新興市場面臨通脹壓力 → 民衆和企業用BTC對沖匯率風險

但要清醒的是：這波漲幅不代表能直線上升。歷史上每一輪大漲都伴隨20-50%的調整。FOMO入場和基本面支撐是兩碼事——後者能托住底部，前者容易接盤。

聰明的做法不是預測頂部，而是：

• 定投而非一把梭
• 在高位分批減倉
• 用期權對沖下跌風險

這輪和前幾輪最大的不同，是參與者從散戶變成了機構。機構砸錢容易，但想全身而退也得講策略。