期貨和遠期合約：交易者必須搞懂的兩種工具

在加密世界裡，期貨和遠期合約這兩個概念經常被混淆。但它們其實差別很大，選錯了可能會吃大虧。

遠期合約：最古老的生意

遠期合約（Forward Contract）的歷史超過你想像的久。幾百年前，農民和商人就用它來對沖價格波動風險。

簡單說：兩方今天約定，未來某個時間以某個固定價格交割資產。比如航空公司和燃油供應商簽合同，說好6個月後以每加侖11美元的價格買燃油，而今天的現貨價是10美元。

遠期合約的特點：

• 完全私人交易（OTC），不在交易所進行
• 兩方自由訂製：資產、價格、交割日期都能談
• 無需先付錢，交割時才交換資金
• 沒有第三方監管，合同由法律約束

風險：因為是私人協議，一方違約的風險很大。而且流動性差，想提前退出很難。

期貨合約：現代化升級

期貨（Futures）是遠期合約的標準化版本，在交易所公開交易。加密交易所裡的BTC期貨、ETH期貨都屬於這類。

關鍵區別：

• 交易所統一規則：資產、合約大小、價格都是預設的，不能改
• 清算所保護：兩方不直接交易，清算所充當中介，驗證訂單、處理結算
• 每日結算：帳戶每天按市價調整，虧損者可能收到追加保證金通知
• 高流動性：隨時能出場，不像遠期那樣被鎖定

成本代價：需要繳初始保證金和維持保證金，手續費也比較高。

誰應該用哪一個？

加密交易者該了解什麼？

在幣圈，你接觸的基本都是期貨而非遠期合約。關鍵要懂：

1. 保證金管理很重要 — 帳戶裡的錢少於維持保證金就會被強平
2. 每日結算意味著風險可控 — 清算所存在，不用擔心對方跑路
3. 流動性好意味著機會多 — 但也意味著波動快，容易被套

簡單總結：遠期合約是古董級工具，適合需要實物交割的產業鏈；期貨是現代金融工具，適合交易者快速進出。選對工具，才能在市場裡活得更久。