SushiSwap：2024年去中心化DEX的完整指南

什麼是 SushiSwap？

SushiSwap是加密市場上最重要的DeFi協議之一。它作爲一個去中心化交易所(DEX)在以太坊上運行，使用自動化做市商模型(AMM)，允許用戶點對點地交換ERC-20代幣，無需中介或傳統的訂單簿。

SushiSwap於2020年8月由Chef Nomi和0xMaki推出(，後者在一次重組後最終控制了它)。SushiSwap最初是Uniswap的一個分叉，但迅速發展出了自己的身分。目前由9名開發者團隊管理。

關鍵數字 (四月 2024)

• TVL: $422 百萬在35個區塊鏈上
• DeFi 排名：資本化第56位
• 歷史最高：在之前的牛市中，TVL達到$8 億

機制是如何運作的？

與使用訂單簿的中心化交易所不同，SushiSwap 使用 流動性池。用戶 (流動性提供者) 存入代幣對，並從交易手續費中獲得獎勵。

關鍵數學公式是：X × Y = K

• X = 第一個資產的價值
• Y = 第二個資產的價值
• K = 常數

這意味着如果一個資產的價格下降，另一個資產會自動漲以保持平衡。

SUSHI 代幣：治理 + 收入

SUSHI 代幣是生態系統的核心：

治理：SUSHI 的持有者可以投票決定協議的未來提案。

收入: 通過質押 SUSHI 並將其轉換爲 xSUSHI，用戶可以獲得交易所佣金的一部分。

在 SushiSwap 上賺錢的 5 種方式

1. 流動性提供

存入兩個相同比例的代幣 → 接收SLP代幣 → 從交易中賺取佣金。

2. 收益農業

在可用的農場中質押你的SLP代幣 → 根據提供的APY賺取額外的SUSHI。

3. 直接質押

直接質押 SUSHI → 獲得 xSUSHI → 訪問治理 + 佣金。

4.在喀什貸款

以去中心化的方式借出加密貨幣 → 從借款者那裏賺取利息 → 每個市場的風險獨立。

5. MISO (代幣啓動平台)

參與新項目的發布 → 早期回報的潛力。

SushiSwap 與 Uniswap：比較

SushiSwap贏得了市場份額，提供了更多的賺錢方式，而Uniswap則專注於純粹的交換體驗。

一步一步指南：首次操作

要求

1. 兼容錢包：MetaMask、Trust 或 WalletConnect
2. 以太坊: ETH用於支付燃氣費
3. 代幣：您想要交易的交易對

進行你的第一次兌換

1. 前往 app.sushi.com → 進入應用
2. 連接你的錢包
3. 選擇區塊鏈 (以太坊，Arbitrum，等)
4. 選擇代幣和數量
5. 檢查滑點容忍度 → 確認 → 在錢包中籤名

提供流動性

1. 前往 “Pool” → 選擇代幣對
2. 存入相同價值的兩個(例如：$100 USDC + $100 WETH)
3. 確認並接收 SLP 代幣
4. 現在你可以從該池中的每筆交易中獲得佣金

你需要了解的風險

滑點

如果市場做市商較少，大訂單會大幅波動價格。在流動性較低的代幣上影響更大。

資產損失

在波動市場中，你的頭寸價值可能低於如果你只是持有的情況。特別是在高波動性交易對中風險更大。

燃氣費用

在擁堵的以太坊上，每筆交易(swap，添加流動性)可能會很昂貴。解決方案：使用Arbitrum或其他更便宜的L2s。

智能合約的漏洞

雖然SushiSwap進行了審計，但沒有任何協議是100%安全的。漏洞利用的風險始終存在。

爲什麼選擇 SushiSwap？

✅ 多種獲利方式：不僅是交換，還有農耕、借貸、治理

✅ 強大的社區：SUSHI持有者擁有真正的決策權

✅ 持續創新：基於反饋的新功能

✅ 多鏈：可在35個區塊鏈上使用(不僅僅是以太坊)

❌ 少於Uniswap的TVL = 某些交易對流動性較少 = 潛在滑點

結論

SushiSwap 由 “Uniswap 附加功能” 發展成爲一個成熟的 DeFi 生態系統，在這裏可以通過多種方式獲利。其 TVL 爲 $422M ，且在 35 個區塊鏈上都有存在，仍然是最重要的 DEX 之一，特別是對於尋求超越簡單交易的用戶。

關鍵：理解風險 (暫時損失，燃氣費用，智能合約)，從小開始，如果你相信協議的未來，就利用治理。