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DeFi 流動性池:如何被動賺取收益(但需謹慎)

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如果你在加密貨幣圈待了一段時間,卻還是不懂什麼是流動性池,你並不孤單。很多人看到「流動性挖礦」就覺得很複雜,其實這比你想的簡單。

基本概念

可以這樣想:在去中心化交易所 (DEX),沒有銀行在等著賣你比特幣。取而代之的是鎖定在智能合約中的代幣存款。你將 BTC/USDT 依照相同比例存入,其他用戶就能直接跟這個存款進行兌換。作為回報,你能獲得一部分他們支付的手續費。

存款的人被稱為「流動性提供者」(LP)。這基本上就是當個做市商,但不用 MBA 也不用對沖基金。

優點 (吸引人的地方)

1. 真正的被動收入:當你的加密貨幣被鎖住時,會產生手續費。年化可能有 5%、20% 甚至 100%,視池子而定。

2. 隨時有資金:跟中心化交易所不同,流動性池永遠不會沒貨。隨時都有流動性。

3. 完全去中心化:不依賴中心化伺服器,也不用等任何人批准你的交易。

風險 (比較不舒服的地方)

無常損失 - 這是重點:如果你在 BTC/USDT 的 BTC 價格是 $40k ,現在漲到 $60k,池子會自動減少你的 BTC 數量 (因為價格上漲)。等你提領時,雖然賺到手續費,但也可能因價格波動而損失。這是很多人忽略的真實風險。

智能合約漏洞:程式碼有 bug = 資金被凍結或盜走。這是有可能發生的。

市場風險:如果整個市場暴跌 80%,你的池子也會受到影響。

實際運作流程

  1. 選擇一個池子 (例如 ETH/USDT)
  2. 存入兩種代幣等值的金額
  3. 拿到代表你持份的「LP 代幣」
  4. 池子每發生一次交易就產生手續費
  5. 這些手續費依比例分配給所有 LP
  6. 當你提領時,拿回你的代幣 + 利潤 (如果波動很大要扣掉無常損失)

哪裡可以找到流動性池

市面上有多個平台提供流動性池。熱門選擇包括 UniswapSushiSwapPancakeSwap 及其他去中心化交易所。每家都有不同風險和報酬的池子可選。

實話實說

流動性池不是「快速致富」的工具。比較適合這些人:

  • 清楚知道無常損失是現實風險
  • 有閒錢可以「放著忘記」好幾個月
  • 願意定期監控自己的頭寸

如果你只想單純 hodl,不用操作,那就放在錢包裡就好。如果你想把每個 satoshi 都用到極致,流動性池很有趣。

免責聲明:一如既往,投資前請自行研究。APY 高的池子通常風險也高。沒有任何保證。

BTC2.68%
ETH3.02%
UNI1.14%
SUSHI1.31%
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