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川普關稅重創食品和飲料股票——誰受到的打擊最大

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失敗的防守戰術

有一個古老的投資論調:“人總要喫飯,消費必需品股票天然防守”。但2024年這個邏輯徹底破產了。

Trump在4月2日宣布關稅後,大盤雖然轉身向上創歷史新高,但消費必需品板塊(XLP)卻被打入冷宮——相比標普500指數落後超30個百分點。截至10月3日,XLP年漲幅僅0.1%,而標普500已漲33.7%。

食品飲料成最大犧牲品

在XLP的37只成分股中,只有2只跑贏大盤:

  • 雅詩蘭黛(EL)逆勢暴漲67%
  • 邦吉公司(ADM)漲44%

其餘的?慘不忍睹——16只股票跌超10%。最慘的5只幾乎全是食品飲料公司:

公司 股票代碼 6個月跌幅
Constellation Brands(Corona/Modelo進口商) STZ -19%
霍梅爾食品(火腿罐頭) HRL -20%
莫爾森庫爾斯(啤酒) TAP -25%
Keurig Dr Pepper(咖啡/飲料) KDP -25%
康涅狄格品牌(方便食品) CAG -30%

關稅殺傷力有多大

看看這些公司的財報就知道了:

Constellation Brands最新季報裏,CEO和CFO在電話會議上足足提了13次"關稅"這個詞。其中明確提到:“鋁罐關稅導致商品成本增加,銷售額同比下滑15%,營業利潤下滑13%”。

Molson Coors面對Trump的50%鋁關稅直接扎心——包裝成本暴增。他們在財報中說消費者情緒"處於歷史低位",飲用量持續下滑。

Keurig Dr Pepper光在Q2電話會上就提了10次關稅。管理層警告:“綠咖啡期貨對沖成本上升+關稅衝擊疊加,下半年壓力巨大”。

Conagra直接下調預期:原本預計關稅成本佔COGS的3%,實際發現總體通脹率從7%躥到低7%區間,還要加上消費者持幣觀望的壓力。

三重夾擊

現在食品飲料股面臨完美風暴:

  1. 關稅成本難以轉嫁(消費者已經在砍開支)
  2. 原材料通脹持續高燒
  3. 消費者信心跌入"歷史低位"

接下來的假日購物季(Q4)關鍵,要看這些公司能不能通過提價來補血——但這在消費端已經很難推動了。

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