特斯拉在老馬身上的近萬億刀賭注：權力遊戲還是企業愚行？

特斯拉爲馬哥推出了一個驚人的基於績效的薪酬方案，潛在價值爲$1 萬億——這一舉措將大幅增加他的投票權和對公司的控制權。

這個大膽的計劃取決於特斯拉達到特定的財務和市場目標，這將使老馬通過股票授予獲得高達$975 億的獎勵，從而大幅增加他的持股比例。我擔心這實際上鞏固了他在公司的權力，提出了關於公司治理和股東保護的嚴重問題。

該提案是在七月份向老馬授予$29 億限制性股票補助的基礎上提出的，旨在作爲一種臨時解決方案，此前一位特拉華州法官宣布他2018年價值超過$50 億的薪酬方案無效。特斯拉董事會聲稱，這一新方案對於保持老馬在電動車和人工智能市場日益激烈的競爭中集中精力至關重要。

老馬將不會獲得任何薪水或現金獎金——如果特斯拉實現看似不可能的目標，他將獲得4.23億股：8.5萬億美元的市值，2000萬輛汽車交付，100萬輛機器人出租車和Optimus機器人，以及在十年內$400 億的EBITDA。這種安排似乎旨在讓他對戰略決策擁有近乎獨裁的控制權，同時限制其他股東的影響。

在看似明顯的利益衝突中，股東們還將投票決定特斯拉是否應該投資於xAI，這是老馬在2023年創立的人工智能初創公司。盡管特斯拉已經採用了一些xAI的技術，但老馬的各個業務之間的直接財務糾纏在最好的情況下似乎也是問題重重。

特斯拉股票在公告後上漲了2.7%，交易價格爲$347.5，盡管截至目前已下跌13.9%，因電動車需求減緩以及比亞迪等中國競爭對手的崛起。特斯拉在印度的表現不佳，其Model Y的價格高達$69,751，而在中國僅佔有4%的市場份額，相比之下比亞迪的市場份額爲29%。

如果獲得批準，這將是美國歷史上最大的高管薪酬方案。董事會堅稱，如果老馬達成這些目標，特斯拉將受益，聲稱由此帶來的股票增長將抵消新授予的稀釋。但我在想：這真的是爲了特斯拉的成功，還是只是老馬的自尊和控制欲？