我最近一直在親自體驗HPE的服務器系列,我必須說,他們的AI轉型來得真是時候。ProLiant Gen12服務器確實令人印象深刻——不僅僅是營銷炒作。隨着數據中心急需AI計算能力,HPE的5.6%的服務器增長幾乎只是觸及了可能性的表面。



從他們的32億美元的AI系統積壓來看,顯然客戶在用錢包投票。新的Gen12平台的直接液體冷卻不再只是一個錦上添花的功能——它對於處理這些AI工作負載產生的熱負荷是必不可少的。我親眼見證了傳統空氣冷卻如何無法跟上。

盡管戴爾和超微是強大的競爭對手,但HPE的估值僅爲0.76倍的前瞻市銷率,與行業的3.46倍相比似乎低得離譜。這種脫節不會持續太久,尤其是他們2026財年的收益預期正在上升。

我擔心的是HPE傳統服務器業務的下滑。他們實際上是在自我吞噬,希望AI銷售能夠快速增長,以抵消遺留業務的損失。這是一種危險的平衡行爲,如果AI的採用速度放緩,可能會適得其反。

他們當前的股票表現(+5.7% YTD)顯著落後於行業的+25.4%——這表明投資者對HPE的轉型仍然持懷疑態度。市場顯然更青睞像超級微型這樣的純AI公司,而我認爲這短視,因爲HPE擁有企業關係和全面的產品組合。

真正的問題是,HPE是否能夠快速執行,以在競爭對手鎖定關鍵客戶之前抓住這次AI服務器的熱潮。
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