CVS Health的交易價格低於行業水平：該如何操作這只股票？

CVS Health 現在看起來像是一筆便宜的交易。它的價值評分爲 B，前五年 P/S 比率僅爲 0.23 - 遠低於行業平均水平 0.41 - 這使得它顯著便宜於競爭對手 UnitedHealth (0.61) 和 Cigna (0.29)。考慮到 CVS 今年上漲了 64.2%，表現不僅超過了這些競爭對手，還超過了整個行業，這種估值差異似乎很奇怪。

我一直在關注CVS的轉型，他們的多元化模式終於開始見效。Aetna的穩定化努力尤其令人印象深刻。他們的醫療保險業務由於星級評級的提升而實現了同比增長，管理層正有策略地修剪表現不佳的產品。他們正在做出艱難但必要的決定，退出那些Aetna的ACA計劃持續表現不佳的州——這一舉措應該會增強未來的盈利能力。

我真正關注的是他們如何應對困擾美國醫療保健的管理噩夢。他們針對癌症相關檢測的審批捆綁新方法減輕了提供者的負擔，同時加快了患者的治療。Aetna Care Paths數字服務通過將程序信息、福利細節和個性化護理建議整合到一個地方，簡化了會員體驗。終於有人解決這些痛點了。

藥房與消費者健康部門盡管門店關閉，依然保持強勁。他們的新CVS CostVantage模型代表了藥房經濟學的根本轉變，通過將報銷直接與服務提供和處方發放聯繫起來。目前100%的商業處方已經完成過渡，他們爲2026年的政府業務做好了良好定位。

他們在接下來的十年中進行的$20 億美元的科技投資既大膽又必要。美國醫療系統的互操作性問題是衆所周知的，而CVS正把自己定位於解決這一混亂的中心。他們重新設計的應用程序讓客戶能夠了解自己的醫療旅程，同時提供克服醫療障礙的指導。

分析師不斷提高他們的收益預測 - 2025年的每股收益（EPS）估計現在爲$6.34 (，90天內漲3.9%)，2026年預計爲$7.14 (，漲2.3%)。這些數字分別代表17%和12.6%的年度增長。

憑藉其吸引人的估值、戰略定位和不斷改善的基本面，CVS目前看起來是一個引人注目的買入機會。該股票的動能反映了市場最終認識到公司的多元化模式和長期增長潛力。