QuantumScape：評估固態電池先鋒的投資潛力

QuantumScape (NYSE: QS)是一家先進固態電池的開發商，在過去一年中經歷了顯著的股票波動。該公司的股票在2024年7月17日達到了52周的高點9.52美元，隨後在2025年4月8日下降了64%，跌至52周的低點3.40美元。隨後，股票幾乎翻倍，當前價格爲6.72美元(截至本篇寫作時)。

了解 QuantumScape 的技術

QuantumScape的固態鋰金屬電池使用固體電解質，這使其與採用液體電解質的傳統鋰離子電池有所不同。這一技術差異帶來了幾個關鍵優勢：

• 增強的熱阻
• 更短的充電時間
• 更高的充電容量

然而，這些電池也帶來了制造挑戰，生產起來更復雜且成本更高。這種復雜性目前限制了它們的應用，主要集中在較小的設備上，如可穿戴設備、心髒起搏器和物聯網小工具。

QuantumScape 的汽車雄心

在過去的十年裏，QuantumScape與其主要投資者大衆汽車合作，開發用於電動汽車(EV的固態電池)。該公司的首款QSE-5電池具有令人印象深刻的規格：

• 能量密度：超過 800 Wh/L (瓦時每升)
• 快速充電：10%到80%在15分鍾內完成

爲了更好地理解這一點，電動車中通常使用的鋰離子電池具有：

• 能量密度：300-700 Wh/L
• 快速充電時間：20分鍾到一個小時

哥布拉流程：技術飛躍

QuantumScape的近期最重要催化劑是從其舊的Raptor陶瓷隔離膜工藝過渡到創新的Cobra工藝。Cobra提供了顯著的改進：

• 熱處理速度提升25倍
• 每次放映顯著減少物理空間需求

這些進展預計將增強：

• 設備生產力
• 單元可靠性
• 總體收益

這一轉變對QuantumScape的路線圖至關重要，可能使其在2026年前能夠進行實地測試和初步商業發貨。爲了加速這一轉變，該公司於2025年4月與村田（Murata）合作，以增加用於其分離器的陶瓷薄膜的生產。

QuantumScape 的商業模式

與其大規模生產電池，QuantumScape計劃將其技術授權給：

• 汽車制造商
• 專業電池制造商 (例如，PowerCo)

這種輕資本的許可模式旨在產生更高的利潤費用和版稅，有可能幫助公司隨着時間的推移縮小其淨虧損。

投資考慮事項

投資QuantumScape需要仔細考慮幾個因素：

1. 未盈利狀態：公司尚未商業化其電池或產生收入。
2. 技術潛力：QuantumScape的固態電池在當前鋰離子技術上提供了顯著的改進。
3. 市場機會：不斷增長的電動車市場爲先進電池技術提供了巨大的潛力。
4. 合作夥伴關係：與大衆等知名汽車制造商的合作提供了行業驗證。
5. 執行風險：成功擴大生產並滿足汽車行業標準仍然是關鍵挑戰。

投資者應該將QuantumScape視爲新興固態電池市場的投機性投資。雖然公司的技術顯示出希望，但其股票可能會保持波動，直到實現穩定的收入產生。