永續估值。這在金融中是一個大問題。想象一下永不停息的現金流。聽起來不錯,對吧?這個概念在考慮某些投資時出現。



基本概念是:現值 = 年支付 / 折現率

假設你有一張每年支付$600 的債券,永久有效。折現率爲5%。來算一下:

$600 / 0.05 = $12,000

這就是有人可能爲它支付的價格。挺驚訝它竟然這麼簡單。

現在,折扣率。它們很棘手。利率越低,價值越高。利率越高,價值越低。有時並不完全清楚原因。

永續增長也是一種存在。支付持續增加。對此有一個公式:

下一次付款 / (折扣率 - 增長率)

想象一個公司。明年$2.50的股息。每年增長3%。折現率爲10%。我們來看看:

$2.50 / (0.10 - 0.03) = $35.71

人們用這個來投資股票。它被稱爲股息折現模型。

不過要小心那些假設。要現實一些。太過樂觀或悲觀,你的數字就會出錯。
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